כמה נמוך מחיר הביטקוין יכול לרדת?

נכס דגל דיגיטלי ביטקוין (BTC) עברה שנה קשה, ירדה ב-72% מהשיא של כל הזמנים ואיבדה יותר מ-50% מערכה רק השנה.

בכמה הזדמנויות, הנכס ראה את ערכו לצלול מתחת לרף 20,000$. במהלך עובי הריצה של הדוב, BTC נפל מתחת למחיר הגבוה בכל הזמנים של מחזור קודם - 19,750 דולר - לראשונה בתולדותיו.

תרחישים אלה הובילו לעליית אחת השאלות הנפוצות ביותר בשוק "כמה נמוך BTC יכול לרדת?"

בתור התחלה, אין דרך בטוחה לקבוע זאת מכיוון שהטבע ההפכפך של שוק הקריפטו יכול להיות מאוד בלתי צפוי - צריך רק להסתכל על איך של Ethereum (ETH) מחיר בוצע לאחר המיזוג הצפוי כדי לקבל מושג עד כמה השוק בלתי צפוי.

עם זאת, מדדים מסוימים כמו MVRV Z-Score יכולים לשמש כדי לקבוע את ביצועי המחיר של נכס.

ה-MVRV Z-Score מבוסס על שלושה מדדים - שווי שוק (MV), Realized Value (RV) וציון Z. הציון המומש הוא המחיר של כל ביטקוין מאז שהוא הועבר על פני ארנקים, בעוד ש-Z-score הוא מבחן הסטייה בין שווי השוק לערך הממומש.

אז, ה-MVRV Z-Score מוגדר כיחס בין שווי השוק לשווי הממומש לבין סטיית התקן של כל נתוני שווי השוק ההיסטוריים, כלומר (שווי שוק - שווי מומש) / std(שווי שוק).

ברוב הפעמים, MVRV Z-Score יכול לשמש כדי לקבוע אם הביטקוין מוערך גבוה או נמוך יותר. היסטורית, כאשר שווי השוק גבוה משמעותית מהשווי הממומש, זה מצביע על פסגת שוק (אזור אדום), בעוד שההפך אומר תחתית שוק (אזור ירוק). ציון ה-MVRV Z מראה כי BTC מוערך בחסר מכיוון שהמחיר הממומש מעט גבוה ממחיר השוק.

הציון נמצא כרגע באזור הירוק, מה שמרמז על תחתית שוק, ונמצא שם מאז קרסת ה-Terra LUNA.

נכון לספטמבר 21, ציון ה-Z היה -0.14, מה שמראה בבירור ששווי השוק קטן מהערך המומש. ה-MVRV באותה תקופה היה 0.87.

בהשוואה לשווקי דובים קודמים ב-2020, 2019, 2014 ו-2011, השוק היה באזור זה בין 20 ימים ל-300 ימים, המצביע על שהמחיר של BTC יכול להישאר בטווח הזה למשך שישה חודשים נוספים.

בינתיים, העובדה ש-MV מראה שאולי הגענו לתחתית לא אומרת ש-BTC עדיין לא יכול לרדת למטה. עם זאת, ירידה מתחת ל-17,500 דולר - רמת ההתנגדות הבאה - מעידה על כך שלא מדובר בשוק דובי רגיל.

מנכ"ל BitMEX לשעבר, ארתור הייז הצביעו זה פורסם באחד החיבורים שלו. לדבריו, סוחרים בפוזיציות ארוכות בביטקוין צריכים להיזהר מ-17,500 דולר.

הייז המשיך שחלק גדול ממחירו של הביטקוין תלוי בנזילות הדולר האמריקאי, שהוחמרה מאז נובמבר 2021. כאשר הפד מתכנן להסיר נזילות נוספת, העמדה הניצית עלולה לבחון את חוסנו של הביטקוין בסימן זה.