שוורים או דובים? לשניהם יש סיכוי סביר בפקיעת אופציות הביטקוין של יום שישי

Bitcoin (BTC) נשבר לזמן קצר מעל $24,000 ב-20 ביולי, אך ההתרגשות נמשכה פחות משעתיים לאחר שרמת ההתנגדות התבררה כמאתגרת מהצפוי. חיובי הוא שהשיא של 24,280 דולר מייצג עלייה של 28.5% לעומת הנדנדה הנמוכה של 13 ביולי ב-18,900 דולר.

לפי Yahoo Finance, ב-19 ביולי פרסם הבנק אוף אמריקה את סקר מנהלי הקרנות האחרון שלו, והכותרת הייתה "אני כל כך דובי, אני שורי." הדו"ח ציין את הפסימיות של המשקיעים, הציפיות לרווחים חלשים של החברות והקצאות המניות ברמה הנמוכה ביותר מאז ספטמבר 2008.

העלייה של 4.6% על מדד נאסד"ק עתיר הטכנולוגיה בין ה-18 ל-20 ביולי סיפקה גם את התקווה הדרושה לשורים להרוויח מפקיעת האופציות השבועיות הקרובות ב-22 ביולי.

המתיחות המקרו-כלכלית העולמית התרופפה ב-20 ביולי לאחר שנשיא רוסיה ולדימיר פוטין אישר את התוכניות לשיקום זרימת צינור הגז של נורד סטרים לאחר תקופת התחזוקה הנוכחית. עם זאת, במהלך החודשים האחרונים, הנתונים מראים שגרמניה עשתה זאת מופחת הסתמכותה על גז רוסי מ-55% ל-35% מהביקוש שלה.

דובים הניחו את ההימורים שלהם ב-$21,000 ומטה

הריבית הפתוחה לפקיעת האופציות ב-22 ביולי היא 540 מיליון דולר, אך הנתון בפועל יהיה נמוך יותר מכיוון שדובים נתפסו בהפתעה. סוחרים אלו לא ציפו לעלייה של 23% מה-13 ביולי עד Ju20, מכיוון שההימורים שלהם כוונו ל-22,000 דולר ומטה.

היחס של 1.09 להתקשרות למכר מראה את היתרה בין הריבית הפתוחה של 280 מיליון דולר (קנייה) לבין אופציות המכר (המכר) של 260 מיליון דולר. נכון לעכשיו, הביטקוין עומד על 23,500 דולר, כלומר רוב ההימורים הדוביים יהיו חסרי ערך.

אם המחיר של הביטקוין יישאר מעל $22,000 בשעה 8:00 בבוקר UTC ב-22 ביולי, רק 30 מיליון דולר של אפשרויות המכירה האלו יהיו זמינות. ההבדל הזה קורה מכיוון שהזכות למכור ביטקוין ב-$22,000 היא חסרת תועלת אם BTC נסחר מעל לרמה זו בתום התפוגה.

דובים שואפים ל-24,000 דולר כדי להבטיח רווח של 235 מיליון דולר

להלן ארבעת התרחישים הסבירים ביותר המבוססים על פעולת המחיר הנוכחית. מספר חוזי האופציות הזמינים ב-22 ביולי עבור מכשירי קריאה (בול) ו-Put (דוב) משתנה, בהתאם למחיר התפוגה. חוסר האיזון המעדיף כל צד מהווה את הרווח התיאורטי:

• בין $ 20,000 ל- $ 21,000: 900 שיחות מול 3,000 נקודות. התוצאה נטו מעדיף את מכשירי הפוט (דוב) ב-60 מיליון דולר.
• בין $ 21,000 ל- $ 22,000: 2,400 שיחות מול 3,000 הצגות. התוצאה נטו מאוזנת בין שוורים לדובים.
• בין $ 22,000 ל- $ 24,000: 6,600 שיחות מול 500 הצגות. התוצאה נטו מעדיף את מכשירי השיחה (בול) ב-140 מיליון דולר.
• בין $ 24,000 ל- $ 26,000: 9,400 שיחות מול 0 נקודות. בולס לוקחים שליטה מוחלטת ומרוויחים 235 מיליון דולר.

אומדן גולמי זה לוקח בחשבון את אופציות המכר המשמשות בהימורים דוביים ואת אופציות ההתקשרות אך ורק בעסקאות ניטרליות לשוריות. למרות זאת, הפשטת יתר זו מתעלמת מאסטרטגיות השקעה מורכבות יותר.

לדוגמה, סוחר יכול היה למכור אופציית מכר, ולמעשה להשיג חשיפה חיובית לביטקוין מעל מחיר ספציפי, אך למרבה הצער, אין דרך קלה להעריך את ההשפעה הזו.

מידע נוסף: ביטקוין עשוי להגיע ל-120 אלף דולר ב-2023, אומר שהסוחר כשמחיר ה-BTC עולה ב-25% בשבוע

לדובים יש עד יום שישי לשנות את העניינים

דובי ביטקוין צריכים ללחוץ על המחיר מתחת ל-22,000 דולר ב-22 ביולי כדי למנוע הפסד של 140 מיליון דולר. מצד שני, התרחיש הטוב ביותר של השוורים דורש דחיפה קלה מעל $24,000 כדי למקסם את הרווחים שלהם.

לדובי הביטקוין היו רק 222 מיליון דולרים של מינוף לונג פוזיציות שחוסלו בין ה-17 ל-20 ביולי, כך שאמור להיות להם פחות מרווח הנדרש כדי להעלות את המחיר. במילים אחרות, לשורים יש התחלה כדי לשמור על BTC מעל 22,000 דולר לפני פקיעת האופציות ב-22 ביולי.

הדעות והדעות המובעות כאן הן אך ורק מהשקפות מחבר ואינם משקפים בהכרח את השקפותיו של קוינטלגרף. כל מהלך השקעה ומסחר כרוך בסיכון. עליך לערוך מחקר משלך כשאתה מקבל החלטה.