תוכניות פרישה של ביטקוין מעוררות זהירות מצד הרגולטורים

גם כששוק הקריפטו ממשיך כך ליצור החלמה מרשימה משוק הדובים של 2022, התעשייה ממשיכה למשוך את זעמם של הרגולטורים ברחבי העולם, במיוחד בארצות הברית. שלושה כלבי שמירה פיננסיים בארה"ב פרסמו לאחרונה אזהרות חמורות לאנשים המעוניינים להשקיע בקרנות פרישה המציעות חשיפה לנכסים דיגיטליים.

המשרד לחינוך והסברה של משקיעים של רשות ניירות ערך בארה"ב (SEC), איגוד מנהלי ניירות ערך בצפון אמריקה והרשות הרגולטורית של התעשייה הפיננסית (FINRA) מוזהר משקיעים שחשבונות פרישה בודדים (IRA) הכוללים מטבעות קריפטוגרפיים עשויים להיות מסווגים כ"ניירות ערך", אלא אם הם רשומים ב-SEC או בעלי תעודת פטור תקפה.

יתרה מכך, בשנה האחרונה, קובעי מדיניות רבים המשיכו לכוון לאמצעי השקעה במטבעות קריפטוגרפיים, כגון חשבונות פרישה, תוך ציון שורה של חדלות פירעון שנראתה בשנה שעברה. לדוגמה, התובעת הכללית של ניו יורק, לטיטיה ג'יימס, עשתה זאת שוב ושוב קרא לאסור על כל תוכניות התרומה הכוללות קריפטו ו-IRA.

הרגולטורים מובנים זהירים, עם קרן פנסיה של מורה קנדית אחת, תוכנית הפנסיה של אונטריו למורים, נטילת הפסד של 95 מיליון דולר על חלקה המשמעותי בבורסת הקריפטו FTX.

עם זאת, כמה מתומכי קריפטו בולטים בסנאט האמריקני, כמו סנטורית וויומינג סינתיה לומיס, מאמינים שביטקוין (BTC) צריך להיות חלק מחבילות פרישה 401(k).

האם קרנות פרישה קריפטו זה רעיון טוב?

כדי להבין טוב יותר האם הכללת מטבעות קריפטוגרפיים בקרנות פנסיה הגיוניים בהשקעה, קוינטלגרף פנה לאילן סטרק, מנכ"ל אלטשולר שחם הורייזון - ספקית שמירה ומסחר של מטבעות קריפטוגרפיים ישראליים - אחת מחברות הקריפטו הבודדות בארץ. אושר לטפל בבנקים.

לדברי Sterk, חשיפה מינימלית לנכסים דיגיטליים יכולה להתאים היטב להשקעות ממוקדות פרישה לטווח ארוך. הוא הוסיף, "עבור פנסיונרים, ניתן להקצות תיק השקעות בין נכסים שונים כמו ניירות ערך, אג"ח, קרנות גידור, נכסים דיגיטליים והון פרטי. בלוקצ'יין ונכסים דיגיטליים נחשבים לתחום חדש יחסית אך עם ניצול גבוה ואקוסיסטם רחב, כך שהקצאת חלק שמרני להשקעות מסוג זה עשויה להיות פורייה".

לאחרונה: SEC נגד Kraken: מבצע חד פעמי או פתיחה בהתקפה על קריפטו?

עם זאת, הוא מסכים עם האזהרות שהוצאו על ידי ה-SEC ו-FINRA, במיוחד מכיוון שהן נוגעות לחשבונות פרישה המכילים חסכונות שהרווחתם קשה של אנשים רבים. סטרק אמר שקריפטו היא "השקעה מאוד תנודתית לחשבון פרישה", ולכן אנשים שמשקיעים בהנפקות כאלה צריכים להקדיש זמן כדי להבין את הסיכונים הכרוכים בנכסים דיגיטליים. הוא הוסיף:

"אני מאמין שלרגולטורים יש חשיבות מכרעת לארגון תחומי השקעה חדשים כמו נכסים דיגיטליים, כמו גם לפריסת קווים מנחים ברורים, במיוחד עבור חשבונות פנסיה, כך שהמשקיעים לא ימצאו את עצמם חסרי פרוטה בהגיעם לפנסיה".

בשנת 2021, רשות שוק ההון, הביטוח והחיסכון בישראל לאור הנחיות דומות למוסדות מקומיים - כולל קופות גמל וקרנות פנסיה - אומרות למוסדות שאם יחליטו להשקיע בביטקוין, עליהם לפרט ולהסביר את החלטתם לגוף הרגולטורי.

תנודתיות קיצונית של קריפטו

ווייד וואנג, המייסד והמנכ"ל של Safeheron - ספקית משמורת עצמית של נכסים דיגיטליים ששילבה לאחרונה את פתרון האבטחה הרב-צדדי שלה לריבוי חתימות מחשוב עם MetaMask - אמר ל-Cointelegraph כי "לא מומלץ" שקרנות פרישה המחפשות תשואות לטווח ארוך ייחשפו. למטבעות קריפטוגרפיים, לפחות בעתיד הקרוב. הוא הוסיף:

"השקעה בנכסים דיגיטליים מגיעה עם אי ודאות גבוהה ותנודתיות חמורה. עד כה, כל המטבעות או האסימונים בנוף הקריפטו מופצים בשווקים הפרטיים שלהם. המחזור בין המערכות האקולוגיות השונות הללו, במיוחד המסורתיות כמו קרנות פנסיה, דורש פיתוח גדול יותר".

וואנג הדגיש שאין להסתכל על קריפטו בצורה שונה מצורות השקעה אחרות. ככל שהתעשייה מתבגרת ויישומי Web3 חדשניים צצים, קרנות מסורתיות רבות - כולל משרדים משפחתיים וקרנות פרישה - ימשיכו לבחון את הנכסים הדיגיטליים.

זומרס רוצה קריפטו בקרנות הפנסיה שלהם

על פי סקר שנערך על ידי מנהל הנכסים האמריקאי צ'רלס שוואב במהלך הרבעון הרביעי של 4, כמעט 50% מהזומים והמילניום רוצים לראות את הקריפטו הופך לחלק מתוכניות הפרישה של 401(k) שלהם. בני דור המילניום נולדו בתחילת שנות ה-1980 עד אמצע שנות ה-1990, בעוד שזומים נולדו באמצע עד סוף שנות ה-1990 ותחילת שנות ה-2010.

אנליסטים של צ'רלס שוואב גילו ש-46% מהזומים ו-45% מהמילניום היו רוצים להשקיע במטבעות קריפטוגרפיים כחלק מתוכניות הפרישה שלהם. יתרה מכך, הסקר מצא כי 43% מהזומים ו-47% מבני דור המילניום כבר הכניסו חלק מהחסכונות שלהם בנכסים דיגיטליים מחוץ לתוכניות הפרישה שלהם.

תוצאות אלו עומדות בניגוד מוחלט ל סקר נוסף שנערך על ידי מנהל ההשקעות, שמצא שרק 31% מהדור X'ers ​​ו-11% מהבומים - אלה שנולדו בכל מקום בין אמצע שנות ה-1940 לסוף שנות ה-1970 - היו להוטים להשקיע במטבעות דיגיטליים באמצעות תוכניות הפרישה שלהם 401(k).

הצעת חוק להסרת מחסומים

ב-15 בפברואר, סנטור אלבמה טומי טוברוויל הודיע ​​שיציג מחדש חוק החופש הפיננסי לאפשר לתוכניות פרישה אמריקאיות 401(k) לזכות בחשיפה למטבעות קריפטוגרפיים. הצעת החוק, שהונחה לראשונה בסנאט במאי 2022, מבקשת להפוך את המדיניות של משרד העבודה האמריקאי (DOL) הכוונת סוג ההשקעות מותר בתוכניות 401(k), כולל קריפטו.

במילותיו של טוברוויל, הצעת החוק מבקשת למנוע מה-DOL לבצע פעולות אכיפה עבור אנשים המשתמשים בחלונות תיווך כדי להשקיע בנכסים דיגיטליים. "הממשלה הפדרלית לא צריכה לבחור מנצחים ומפסידים במשחק ההשקעות. הצעת החוק שלי מבטיחה שלכל מי שמרוויח תלוש יש לו את החופש הכלכלי להשקיע בעתיד שלו איך שהוא רואה לנכון", הוסיף טוברניל.

נותני החסות השותפים להצעת החוק כוללים כמה סנאטורים בולטים בעד קריפטו, כולל סינתיה לומיס, ריק סקוט ומייק בראון. בראיון בדצמבר 2022, הסנאטור לומיס הצהיר כי למרות התמוטטות השוק האחרונה, היא עדיין די נוחה עם הרעיון של אמריקאים לשלב ביטקוין בקרנות הפנסיה שלהם.

לאחרונה: אבטחת DeFi: כיצד גשרים חסרי אמון יכולים לעזור להגן על משתמשים

באופן דומה, ב-14 בפברואר, נציג פלורידה, ביירון דונלס, אמר שהוא רוצה להגיש הצעת חוק דומה לזו של טוברוויל בבית הנבחרים. גם דונלס וגם טוברוויל צפויים להתמודד עם התנגדות עזה מצד חברי המפלגה הדמוקרטית, כפי שהסנאטורית אליזבת וורן עשתה שוב ושוב הביעה את חששותיה לגבי קריפטו שנכלל בתוכניות 401(k). גם הסנאטור רוג'ר מרשל חולק עמדה דומה.

מה שצפוי בהמשך?

מאז תחילת 2022, ה-DOL הזהיר את בעלי קרנות הפנסיה מפני קריפטו, וביקש מהם לנקוט משנה זהירות בעת התמודדות עם מטבעות קריפטוגרפיים, תוך ציון הסיכון להונאה, גניבה ואובדן כספים. גם רגולטורים אחרים אימצו עמדות דומות ברחבי העולם. ככל שאימוץ הקריפטו יגדל, הזמן יגיד כיצד יגיעו המחוקקים לראות את קבוצת הנכסים החדשנית הזו, במיוחד מנקודת מבט ארוכת טווח של השקעה.