כורי ביטקוין עומדים בפני כמה שבועות קשים, שכן מחירים זעומים מאיימים להפוך את שירות הרשת לבלתי אפשרי עבור אף אחד מלבד המפעילים הגדולים ביותר.
לאחר שהשיל רבע מערכו לאורך סאגת ה-FTX, מחיר הביטקוין נע סביב 16,300 דולר, ירידה של 66% בשנה עד היום. מחירי החשמל - המשפיעים ישירות על רווחיות כריית הביטקוין - בארה"ב זינקו בכ-13% באותה תקופה.
ביטקוין דוהה כשעלייה בתעריפי החשמל היא ללא ספק רעה לכורים: זה יכול להפוך את כריית הביטקוין למשחק מפסיד. מחשבון אחד המוצע על ידי בריינס מראה שהעלות של ייצור 1 BTC עם Bitmain Antminer S19j מהשורה הראשונה היא כיום 34,732 דולר - יותר מכפול ממחיר הביטקוין.
וזה מבוסס על מחירי חשמל ב-0.06 דולר לקילו-ואט שעה; הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה דיווח ממוצע ארצי של 0.166 דולר בחודש שעבר. פורטל הדמיית נתונים MacroMicro מציג עלות ממוצעת גלובלית נמוכה יותר, בסביבות 22,300 דולר, עדיין 37% מעל המחיר הנוכחי של הביטקוין.
אמנם, כמה פעולות כרייה בקנה מידה גדול משולבות אנכית. חברות כמו Greenidge שולטות במקורות החשמל שלהן, מה שהופך את כל התהליך לזול משמעותית.
ובכל זאת, השוליים דקים על פני הלוח; אינדיקטור אחד שנבנה על ידי יחידת ההשקעה Capriole אמצעים היחס בין הביטקוין שנמכר מעתודות הכורים לבין היתרה הכוללת שלהם - הוא זינק ב-500% בחודש האחרון, כעת בקריאה הגבוהה ביותר מזה שנים.
"גבוה יותר שווה יותר למכור. אנחנו גם מסכמים את תפוקת הכורים על פני 30 יום ומשווים אותה לעתודות כורים ממוצעות שהוחזקו ב-30 הימים האחרונים, אנחנו חושבים שזה מדגיש את מכירת הכורים הגבוהה מאוד", אמר צ'ארלס אדוארדס, מייסד בקפריול, ל-Blockworks.
כורי ביטקוין אכן מכרו באופן קבוע, אבל הסכום הכולל של האוצר שלהם נשאר פחות או יותר יציב השנה. למעשה, כורים יחד מחזיקים 8,184 יותר ביטקוין מאשר בתחילת 2022, לפי CryptoQuant.
ייתכן שהאינדיקטור של Capriole תופס סבב של מזבלות, בדיוק כפי שהקריפטו חשב עם הקריסה הממשמשת ובאה של FTX וההדבקה בעקבותיה. כורי ביטקוין מכרו ביחד 4,502 BTC בין ה-7 בנובמבר ל-8 בנובמבר, לפי CryptoQuant, הובלה שפוטנציאלית שווה עד 93 מיליון דולר.
המחיר של הביטקוין קרס ב-24% בערך באותה מידה, וירד מ-20,600 דולר מתחת ל-15,800 דולר. מדידת ההשפעה הישירה של הכורים על המהלך הזה היא קשה, אבל ברור ששימור ההון הוא בראש.
כורי ביטקוין עדיין מחזיקים ביותר מ-1.85 מיליון BTC בשווי של כ-30.5 מיליארד דולר, המהווים כמעט 10% מההיצע.
הלוואות בגיבוי של כורי ביטקוין לרכישת יותר כורי ביטקוין
מפתח נוסף: רפסודה של מפעילים מרכזיים הוציאו הלוואות בריבית גבוהה - במקרים רבים מגובה במלאי אסדות כרייה - בשיאו של שוק השוורים בשנה שעברה. מחירים בשמיים הפכו את האופנה לרכוש כמה שיותר אסדות כרייה, מהר ככל האפשר.
המלאים הללו נמסרו מאז וכעת הם נכרים משם בתקווה לשלם עבורם בפועל - מה שמעניק לנו את השילוב הבלתי רגיל של שיא של hashrate ומחירים מקומטים.
ואכן, ההאשרט הרועם הנוכחי של ביטקוין ניזון מהצורך הפיסקאלי לייצר הכנסות בהקדם האפשרי כדי להחזיר החלטות שהתקבלו לפני יותר משנה. זה גרם לקושי בכרייה (שמשפיע על הסיכויים לכריית ביטקוין בהצלחה) דרך הגג תוך אידוי שולי תפעול.
כורי ביטקוין מתמודדים עם המציאות העגומה של החזר ההלוואות הללו בשוק דובי כבר חודשים. Core Scientific, אחד הכורים הגדולים בתעשייה לפי האשראט, הזהיר את ה-SEC בחודש שעבר שהיא לא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה להלוואה ועלולה לפשוט רגל.
Core Scientific מוכרת כעת יותר ביטקוין ממה שהיא מייצרת כדי להישאר צף, לאחר שפדה את רוב מאגר הביטקוין שלה במהלך החודשים האחרונים. החברה דיווחה על הפסדים של 435 מיליון דולר ברבעון השלישי של השנה, מה שהביא את הנזק שלה עד כה ל-1.7 מיליארד דולר ואת הפסדי מחירי המניות ל-98%.
איריס אנרג'י, מבצע קטן אך גדול יותר, ייחשף ברירת המחדל של הלוואות בשווי 108 מיליון דולר השבוע. החברה כיבתה את אסדות הכרייה שבה השתמשה כבטוחה להלוואות הרחבה, באופן דומה על סף פשיטת רגל.
אפילו מרתון בידי יהלומים מוזהר בעלי מניות מוקדם יותר השנה כי היא עשויה להתחיל למכור את מחסני הביטקוין האדירים שלה, לאחר שחזו כוונות היסטוריות להחזיק ללא הגבלת זמן. החברה מימנה את עצמה בעיקר על מכירות מניות וגיוסי חובות אחרים, לְרַבּוֹת מכירת אג"ח של 500 מיליון דולר בנובמבר האחרון, כאשר הביטקוין נסוג משיא כל הזמנים.
טוד אסה, מייסד שותף בחברת ההשקעות הכרייה HashWorks Digital Industries, הביע בפני Blockworks כי 30 הימים הבאים יהיו קריטיים עבור כורי ביטקוין שרק יחזיקו מעמד.
"אני חושב שאנחנו מגיעים לנקודה שבה נתחיל לראות הרבה טבעות נושרות במהלך 30 הימים הבאים, אם נישאר למטה ברמה הזו או נרד עוד יותר", אמר אסה והוסיף כי הוא רואה מקום לשתי תלבושות כרייה גדולות בלבד כדי לשמור על עיקר הביטקוין שלהם.
ירידת מחירי האנרגיה יכולה להציע לכורי ביטקוין שביב של רווחיות, גם אם רחוקה. "השוק סלקטיבי מאוד לגבי מי יכול להשתלב כרגע, וזה מאוד צפוף."
קבל את החדשות והתובנות המובילות של הקריפטו לתיבת הדואר הנכנס שלך מדי ערב. הירשם לניוזלטר החינמי של Blockworks עכשיו.
מקור: https://blockworks.co/news/bitcoin-price-drop-tests-miners-diamond-hands