בימים האחרונים נרשמה תנודתיות מוגברת בשוק כאשר סאגת FTX מתפוצצת.
ההצעה של Binance לקנות FTX נותנת לבורסה הנצורת גלגל הצלה. עם זאת, כפי שהבהיר מנכ"ל Binance Changpeng Zhao (CZ), העסקה כפופה לשביעות רצון בדיקה נאותה.
קריפטו טוויטר שטוף ספקולציות שברגע שהספרים של FTX ייבדקו וניתוח עלות-תועלת ייחשב, CZ תפרוש מהעסקה.
בינתיים, ניתוח שנערך עם נתוני Glassnode הראה ששווקי הנגזרים של ביטקוין הגיבו בהתאם.
יחס ריבית פתוחה של ביטקוין
Put הוא הזכות למכור נכס במחיר מוגדר עד לתאריך תפוגה מוגדר. ואילו קריאה מתייחסת לזכות לקנות נכס במחיר מוגדר עד לתאריך תפוגה מוגדר.
יחס הריבית הפתוחה/התקשרות (OIPCR) הוא מחושב על ידי חלוקת המספר הכולל של ריבית פתוחה של שיחות במספר הכולל של ריבית פתוחה של שיחות ביום מסוים.
ריבית פתוחה היא מספר החוזים, בין אם ב-Put או Call, המתנהלים בשוק הנגזרים, כלומר לא מסודרים ופתוחים. זה יכול להיחשב כאינדיקציה לזרימת כסף.
התרשים שלהלן מציג את ה-OIPCR עלייה גבוהה יותר ככל שמצב ה-FTX השתלט. הנדנדה לכיוון קנייה מרמזת על סנטימנט שוק דובי בקרב סוחרי אופציות.
באופן מכריע, ה-OIPCR לא הגיע (עדיין) לקיצוניות שנראו ביוני, במהלך קריסת טרה לונה. אף על פי כן, כמצב מתפתח, יש מקום להרחיב עוד יותר.
תנודתיות משתמעת לכספומט
תנודתיות משתמעת (IV) מודד את סנטימנט השוק כלפי ההסתברות לשינויים במחיר של נכס מסוים - משמש לעתים קרובות לתמחר חוזי אופציות. IV בדרך כלל עולה במהלך ירידות בשוק ויורד בתנאי שוק שוריים.
זה יכול להיחשב פרוקסי של סיכון שוק והוא מתבטא בדרך כלל באחוזים על פני מסגרת זמן מסוימת.
IV עוקב אחר תנועות המחירים הצפויות בתוך סטיית תקן אחת במשך שנה. ניתן להוסיף את המדד על ידי תיחום IV עבור חוזי אופציות שיפוג בעוד שבוע, חודש, 1 חודשים ו-1 חודשים מהיום.
התרשים שלהלן מציג היפוך חד מהשפל השורי הקודם, מה שמרמז על סוחרי האופציות מצפים לעלייה בתנודתיות קדימה.
אפשרויות 25 Delta Skew
המדד Options 25 Delta Skew בוחן את היחס בין אפשרויות ה-Put-to-Call המבוטאות במונחים של תנודתיות משתמעת (IV).
עבור אופציות עם תאריך תפוגה ספציפי, מדד זה מסתכל על מכירות עם דלתא של -25% וקריאות עם דלתא של +25%, נטו כדי להגיע לנקודת נתונים. במילים אחרות, זהו מדד לרגישות המחיר של האופציה בהינתן שינוי במחיר הביטקוין הספוט.
התקופות הבודדות מתייחסות לחוזי אופציה שיפוג שבוע, חודש, 1 חודשים ו-1 חודשים מהיום, בהתאמה.
העלייה ב-25 ה-Delta Skew מראה שסוחרים מתרוצצים אחר נקודות, ומסמנים סיבוב פרסה בסנטימנט שאושר על ידי נתוני OIPCR.
מקור: https://cryptoslate.com/bitcoin-options-traders-swing-bearish-as-ftx-fallout-takes-hold/