האם הרוח הרעה של FTX תגיע לדרום הגלובלי? אולי לא

עם עולם הקריפטו שעדיין סוער מקריסת FTX, ברזיל לאחרונה עבר חקיקה שאיפשרה שימוש במטבעות קריפטוגרפיים לתשלומים במדינה. איך ליישב את זה עם כל ההצהרות האלה במערב שלקריפטו יש את "רגע של ליהמן"? 

ייתכן שברזיל חשפה בטעות קרע בין העולם המפותח לשווקים המתעוררים בכל הנוגע לשימושים ושימוש לרעה במטבעות קריפטוגרפיים. (החקיקה עדיין דורשת חתימה נשיאותית לפני שהיא הופכת לחוק.)

אין עוררין, הגשת פשיטת הרגל של FTX ב-11 בנובמבר פגעה בבורסות קריפטו ובארגונים ממוקדי קריפטו אחרים בברזיל, כמו גם בחברות רבות מבוססות קריפטו ברחבי אמריקה הלטינית (LATAM). אבל הסערה האחרונה הזו בחורף הקריפטו אינה נתפסת בדרך כלל כאיום קיומי - כפי שהיא מצטיירת לעתים בתקשורת המערבית.

"זה [ההשתוללות של FTX] בהחלט היה שלילי נטו בכל מקום", אמר אומיד מלקאן, סופר ופרופסור נלווה בבית הספר לעסקים של קולומביה, ל-Cointelegraph. "אבל כמה אנשים נרתעים תלויה באם יש להם גישה למטבעות יציבים או למוצרי תשלום אמינים".

עסקים רבים בדרום אמריקה חשו כאב מחורף הקריפטו, אמר דייוויד טאוויל, נשיא ProChain Capital, ל-Cointelegraph. חלה האטה בפעילות המסחר, פיטורים וירידה בהשקעות הון סיכון. עם זאת, מתרגלי קריפטו בדרום אמריקה "עדיין חורשים קדימה", אמר, מכיוון שבחלק גדול מהאזור, "הקריפטו הוא פונקציונלי, יש לו שימוש אמיתי" בדרכים שאינן מובנות או מוכרות במלואן במערב.

מטבעות יציבים כמו Tether (USDT) ו-USD Coin (USDC) חשובים הרבה יותר במדינות כמו ארגנטינה וברזיל שבהן הממשלה הטמיעה בקרות הון המגבילות את הרכישה של דולר אמריקאי. בברזיל, למשל, "יש רק מטבע אחד - הריאל הברזילאי המקומי", אמר Thiago César, מנכ"ל ספקית פיאט על הרמפה Transfero Group, ל-Cointelegraph. "אתה לא יכול להחזיק חשבונות דולרים. אתה לא יכול להחזיק חשבונות אירו. אז, בהקשר הזה, מטבע סטבלי ברזילאי חשוב מאוד לברזילאים". Stablecoins מאפשרים למשתמשים להשתתף בשווקים בינלאומיים.

"בניגוד לכלכלות המפותחות יותר, שבהן הקריפטו נתפס כהשקעה", והפוקוס הוא השגת רווחים מהאחזקות, המשיך סזאר, "בברזיל, זה ממש לא המקרה". מכירות של מטבעות יציבים כמו USDT, USDC והאסימון הדיגיטלי הברזילאי (BRZ), אסימון המגובה על ידי הריאל הברזילאי, מהוות כ-70% ממסחר הקריפטו של המדינה, הוא ציין.

יתרה מכך, גם כאשר בורסת מטבעות קריפטוגרפיים FTX נכשלה, "הטווח של הכישלון הזה לא ממש השפיע על משתמשים קמעונאיים בברזיל", הוסיף סזאר. לעומת זאת, "אם Binance היה נכשל, אז זה היה מאוד בעייתי בברזיל - כי הרבה אנשים סוחרים ב-Binance".

מדברים מ'מעמד מיוחס'?

באופן כללי, מטבעות קריפטוגרפיים ממלאים תפקיד הרבה יותר גדול ב-LATAM ובחלקים אחרים של הדרום הגלובלי מאשר בארה"ב ובצפון הגלובלי, אמר טאוויל. נקודת המבט של ארה"ב ואירופה יכולה להיות "מאוד קוצר ראייה" לפעמים. צריך לגור או לעבוד במקומות כמו אמריקה הלטינית כדי להעריך את ההבדל. "יש אנשים שמעולם לא היה להם חשבון בנק, עכשיו סוחרים. ארגנטינה היא בעיקר חברת מזומנים, ולראות אנשים שעוסקים כעת במטבע דיגיטלי זה די מדהים".

"אנשים במערב בהחלט מדברים מעמדה מיוחסת בכל הנוגע לקריפטו", אמר מלקאן. הוא כולל בין ה"מיוחסים" את אלה כמו וורן באפט שטוענים שאין צורך במטבעות קריפטוגרפיים מכיוון שמוצרים ושירותים בנקאיים מסורתיים כמו כרטיסי אשראי עובדים מצוין. "אני מניח שלא עלה בדעתם של האנשים האלה שלחלק ניכר מהאוכלוסייה העולמית, שרבים מהם חיים בדרום הגלובלי, אין גישה לשירותים כאלה", אמר מלקן ל-Cointelegraph.

לאחרונה: פתרונות מבוזרים לשינויי אקלים הם המפתח כאשר COP מאכזב

האם הלקחים המופקים מפיאסקו ה-FTX שונים בברזיל ובדרום הגלובלי, אם כן, מאלה הנובעים צפונה יותר?

אולי, אבל זה משתנה על בסיס מדינה למדינה, ענה מלקן. "מקומות שיש להם בקרת הון הולכים להיות מודאגים יותר מספקי שירותי קריפטו שהם מוסדרים ואמינים מכיוון שהם יכולים להפוך למערכת פיננסית חלופית בת-קיימא. במדינות מערביות שיש להן מטבעות יציבים וללא פיקוח על הון, החשש הגדול יותר הוא הונאה, הלבנת הון והתחמקות מסנקציות".

ובכל זאת, נראה שלכמה רגולטורים מערביים אושרו הפחדים הגרועים ביותר שלהם עם התרסקות ה-FTX. מנכ"ל הבנק המרכזי האירופי כתב לאחרונה, למשל, שביטקוין (BTC) השמיע את "הנשימה האחרונה שלו לפני הדרך לחוסר רלוונטיות". מוקדם יותר השנה (בעקבות ההתמוטטות של טרה) נשיאת ה-ECB כריסטין לגארד מוצהר שמטבעות קריפטוגרפיים "שווים כלום".

"אנחנו לא יכולים להמעיט בעובדה שהבורסה השנייה בגודלה בעולם במונחים של נפח נסחר [קריפטו] הפסיקה להיסחר בן לילה", אמר אנדריי מנואל, מייסד שותף ב-Bit2Me, בורסת מטבעות קריפטוגרפיים ספרדיים. עם זאת, "כמה רשויות פיננסיות וכלי תקשורת המונים מנצלים את ההזדמנות להכפיש ולתקוף את הביטקוין ואת התעשייה בכלל". באשר לגארד, היא "עשויה להיות עצבנית מההשקה של המודל החדש שלהם של כסף דיגיטלי, ה-CBDCs [מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי], ושזו הזדמנות שהם לא יכולים לתת להם לחמוק", אמר מנואל ל-Cointelegraph.

מה שמבקרים מערביים לפעמים לא מצליחים להעריך "הוא שקריסת ה-FTX לא השפיעה על התפקוד הרגיל של ביטקוין או נכסי קריפטו", המשיך מנואל. "אלה הושפעו במחיר שלהם, עקב משיכה מאסיבית של נזילות". אבל בלוקים של ביטקוין ממשיכים לכרות ובלוקים מתווספים לפנקס החשבונות באופן קבוע, ללא הפרעה. "ברזיל לא תהיה תחום השיפוט הראשון או האחרון שיאפשר את השימוש בביטקוין", חזה מנואל.

בכל מקרה, "רגולטורים לא צריכים להיסגר למנגנונים פיננסיים חדשים וחדשניים, כמו קריפטו", אמר פרננדו פורלן, שותף ב-Furlan Associados Consultoria ונשיא איגוד הבלוקצ'יין של ברזיל לשעבר, ל-Cointelegraph. "אך להיפך, הם צריכים ליצור את התנאים הדרושים לבטיחות המשקיעים".

אחרים מאמינים שהלקחים שהופקו מפיאסקו ה-FTX עשויים שלא להיות כל כך שונים בין אם מוסדרים מהצפון העולמי או מהדרום הגלובלי. "סביר להניח שהרגולטורים יקבעו כללים קפדניים יותר עבור פרויקטי קריפטו", אמרה אלויסה קדנס, מנכ"לית CryptoFintech של מקסיקו, ל-Cointelegraph. יתרה מכך, אם תעשיית הקריפטו תישמר, "תצטרך להמציא אותה מחדש ולבנות אותה מחדש, ורק אותם פרויקטים שיש להם הצעת ערך מעניינת ורלוונטית יוכלו לשרוד".

האם אחרים ילכו בעקבות ברזיל?

גם לא צריך להמעיט בהשפעה של מותו של FTX באמריקה הלטינית, אמר קדנס. חברות LATAM רבות "מחסלות עד 30% מהכישרון האנושי שלהן", ואחרות חושבות מחדש על השימוש במודלים עסקיים, במיוחד במקסיקו, אל סלבדור, ארגנטינה וברזיל. קרנות השקעות שמינו את נזילות FTX פשטו רגל. "המכה הייתה ברחבי העולם. […] קריסת ה-FTX לא משפיעה רק על ארה"ב ואירופה", אמר קדנס.

ובכל זאת, זה לא מזעזע את Cadenas שבין כל אי הוודאות הנוכחית, ברזיל תעביר חקיקה המאפשרת תשלום קריפטו. "זה לא מפתיע כי ברזיל היא המדינה עם האימוץ הגבוה ביותר של נכסי קריפטו." דו"ח ממשלתי שפורסם לאחרונה מצא שיותר מ-12,000 חברות ברזילאיות דיווח נכסי קריפטו בדוחות הכספיים שלהם, היא ציינה והוסיפה:

"לכן, זה משהו שבמוקדם או במאוחר יקרה, ואנחנו הולכים לראות את זה לעתים קרובות יותר בחוקים של מדינות אחרות; לדוגמה, אל סלבדור השיקה לאחרונה הצעת חוק להסדרת נכסים דיגיטליים".

לאל סלבדור כבר יש את חוק הביטקוין הידוע שלה, כמובן, "אבל זה לא חל על נכסי קריפטו אחרים", הוסיף קאדנס.

האם אחרים ילכו בעקבות ברזיל? "זה די סביר," אמר סזאר. "ברזיל התגבשה כמנהיגה אזורית. אז זה מהווה אמת מידה, לא רק ברגולציה של קריפטו, אלא גם במערכת הבנקאית באזור". כאן הוא התייחס למערכת התשלום המיידי Pix הפופולרית בברזיל, שיושמה ב-2020, ביצע העברות בנקאיות מקומיות "מיידי, בחינם וזמין 24/7", והוסיף:

"ברזיל מנסה להקרין את השפעתה ברחבי האזור - לא רק מייצאת תקנות קריפטו אלא גם מייצאת את מערכת Pix שלה. מדינות אחרות כמו קולומביה כבר מדווחות שהן מעוניינות לאמץ מערכת העברה בנקאית מקומית דמוית Pix".

אם החקיקה הברזילאית החדשה תיחתם לחוק, כצפוי, יידרש כנראה רישיון ממשלתי כלשהו לביצוע פעילויות הקשורות לקריפטו, אמר סזאר. הבנק המרכזי יקבע דרישות ספציפיות רבות, כגון הון מינימלי הדרוש לקנייה ומכירת קריפטו, מינימום ניסיון של דירקטורים וכו'. החקיקה כפי שנכתבה חסרה פרטים מרכזיים רבים.

עם זאת, ייתכן שלא כולם מונחים על ידי הדוגמה של ברזיל. ב-5 בדצמבר, מאמציהם של מחוקקים בפרגוואי להפוך את כריית הביטקוין לפעילות תעשייתית מוכרת מקרטע שכן הבית התחתון של פרגוואי לא הצליח לעקוף וטו נשיאותי על היוזמה. הצעת החוק המקורית התקבלה ביולי. ייתכן שהמחוקקים חשבו מחדש על ענייני קריפטו לאור FTX.

"קריפטו עמיד מאוד"

בסך הכל, מטבעות קריפטוגרפיים, ובעיקר מטבעות יציבים, הולכים להיות "מחליף משחקים" עבור אנשים רבים בדרום הגלובלי, במיוחד במדינות כמו ארגנטינה שמקשות מאוד על אנשים לקנות דולרים, אמר טאוויל. "בארה"ב, אין ממש מכשולים לפתיחת חשבון בנק." בעולם המתפתח, כולל חלק גדול מאמריקה הלטינית ואפריקה, האפשרויות הפיננסיות של האדם מוגבלות לרוב.

לאחרונה: נקודות חמות קריפטו ממשיכות לשגשג למרות קריסת FTX

השימושים של מטבעות קריפטו יכולים להיות אינספור. בארגנטינה, הקריפטו יכול לשמש כמנגנון להילחם באינפלציה, דרך לאנשים לגשת לדולרים, או סתם אמצעי לבינלאומיזציה של עושרם, אמר טאוויל. בברזיל, זה יכול להיות מכשיר לבינלאומי את העושר - גם אם לברזיל אין את אותן בעיות אינפלציה כמו ארגנטינה. "אבל זו בעצם גישה לחופש," הוסיף טאוויל.

FTX עדיין עשויה להחזיר את תעשיית הקריפטו במשך שנים ברחבי העולם, לדעתו של סזאר. אבל "הקריפטו עמיד מאוד, במיוחד כשאתה רואה היכן הוא פותר בעיות אמיתיות."