מניות הטכנולוגיה עולות כבר שבועות.
אבל יש הרבה טיעונים לכך שאנחנו בעיצומה של עלייה בשוק הדובי ושצפויה עוד תנודתיות, במיוחד עבור מניות הטכנולוגיה הצומחות במהירות, אך לא בהכרח רווחיות, שהופיעו כל כך טוב במהלך השוק השורי הקודם עד מאוחר 2021.
רוברט סטימפסון, מנהל השקעות ראשי של Oak Associates Funds, טען כי "גישה פיננסית ראשונה" לחברות בעלות כוח עמידה היא הטובה ביותר עבור הסביבה הנוכחית, עם סיכונים הכוללים עליית ריבית ומיתון אפשרי.
במהלך ראיון, סטימפסון, שנמצא בחברה כבר 21 שנים ומנהל שותף ב-Red Oak Technology Select Fund בסך 544 מיליון דולר.
ROGSX,
+% 0.31,
תיאר את הגישה של הצוות שלו לבחירת מניות טכנולוגיה גדולות עבור "הערכת שווי אטרקטיבית, שולי רווח גבוהים ויכולת או נכונות לתמוך ולהכיר בערך בעלי המניות".
החלק האחרון עשוי לכלול רכישות חוזרות של מניות, שמגדילות את הרווח למניה, הגדלת דיבידנדים או רכישות שצפויות להגדיל את הרווח למניה.
לקרן גישת מחזור נמוך, מחזיקה כיום 26 מניות ובעלת דירוג של ארבעה כוכבים, השני בגובהו, מבית Morningstar.
חברה לא בהכרח חייבת לשלם דיבידנד כדי להיות בין אחזקות הקרן, אמר סטימפסון, אבל "היא חייבת לגלות כבוד למשקיעים", הכוללת "גישה לא היבריסטית לרכישות".
מבט מקרוב על עליית מניות הטכנולוגיה
להלן גרף לשנה המראה את תנועת המדד המשולב של נאסד"ק
COMP,
+% 0.62
:
נאסד"ק עלה ב-23% משפל הסגירה שלו ב-2022 ב-16 ביוני וכעת הוא יורד ב-17% בשנה. מדד Nasdaq-100
NDX,
+% 0.75
- שכוללת את 100 המניות הלא פיננסיות הגדולות בנאסד"ק המלאה - גם היא ירדה ב-17% השנה. אבל גם לאחר עליית 22% משלה מאז ה-16 ביוני, 23 מהנאסד"ק-100 עדיין ירדו בין 30% ל-59% לשנת 2022.
מה שבטוח, קרן Red Oak Technology Select לא חמקה מהירידה הרחבה של השנה - היא ירדה ב-17% לשנת 2022.
למרות מספרי האינפלציה הטובים מהצפוי ליולי, הפדרל ריזרב צפוי להישאר במסלול ולהמשיך להעלות את הריבית כדי לצנן את הכלכלה. עליית הריבית תמיד מפעילה לחץ על מחירי המניות - ביתר שאת על מניות הטכנולוגיה. הסיבה לכך היא שהרווחים שלהם נבעו על ידי גידול במכירות, או אפילו מתגובות רגשיות לפוטנציאל שלהם ל"חדשנות משבשת", במקום עלייה ברווחים, בתזרים המזומנים ופריסה של הון בדרכים שנועדו להועיל לבעלי המניות.
"כשהיינו בסביבה של ריבית אפסית, קבלת הסיכון הייתה הרבה יותר גבוהה. ההון היה זול וחברות שלא היו צפויות להפוך לרווחיות במשך זמן מה היו מקובלות", אמר סטימפסון.
במבט קדימה, הוא ממליץ למשקיעים להימנע מהשקעה בחברות מתוך ציפייה שהן יצמחו בסופו של דבר להערכות שווי נוכחיות שנראות "נשגבות".
ביצועי הקרן
סטימפסון מיהר להסכים ש"גישת ה-blu-chip האיכותית" של קרן Red Oak Technology Select למניות הטכנולוגיה השיגה ביצועים נמוכים יותר במהלך השוק השורי האחרון.
"האם הלוואי והיינו הבעלים של Nvidia ב-20 השנים האחרונות? בהחלט - זו הייתה מפלצת", אמר.
אבל Nvidia Corp.
NVDA,
+% 1.73,
טסלה בע"מ
TSLA,
+% 3.10
ו- Netflix Inc.
NFLX,
-0.08%,
שכולם כינה חברות גדולות, כללו "תשואות על מניות משותף עם בעלי המניות" שלא עמדו בסטנדרטים של הקרן. הוא שם את Amazon.com Inc.
AMZN,
-0.26%
ו- Apple Inc.
AMZN,
-0.26%
כדוגמאות לחברות שכן.
להלן השוואה של התשואה הכוללת של הקרן לאלו של Invesco QQQ Trust
QQQ,
+% 0.81
(שעוקבת אחר ה- Nasdaq-100) ו-SPDR S&P 500 Trust
מרגל,
+% 0.41
בחמש השנים האחרונות:
אין זה מפתיע ש-Red Oak Technology Select Fund עקבה אחרי QQQ, כאשר מדיניות הבנק המרכזי והפיסקאלי עשו כל כך הרבה כדי לתמוך אפילו במניות הטכנולוגיה המסוכנות ביותר. אבל הקרן ניצחה את ה-S&P 500
SPX,
+% 0.40
ביצועים של חמש שנים, ובהתאם לתחושתך לגבי כיוון הריבית והכלכלה, הגישה השמרנית לטכנולוגיה עשויה להיות הגישה הנכונה עבורך.
סטימפסון אמר כי במהלך השנה האחרונה, הקרן צמצמה אחזקות הקשורות לאלקטרוניקה צרכנית, מכיוון שצוות ההנהלה האמין ש"במהלך המגיפה הודחקה הביקוש למשחקים, בתים וכו'". הוא גם אמר שהם "הקלו על מוליכים למחצה", והגדילו אחזקות בחברות תוכנה ברמה ארגונית.
אחזקות מובילות
להלן 10 ההחזקות הגדולות ביותר של Red Oak Technology Select Fund נכון ל-30 ביוני:
| חברה | טלפרינטר | חלק מהקרן | נרכש לראשונה |
| אלפבית בע"מ מחלקה ג ' | GOOG,
+% 0.19 | 7.9% | במרץ 2014 |
| אפל | AAPL,
+% 0.63 | 7.2% | במרץ 2006 |
| Amazon.com בע"מ | AMZN,
-0.26% | 6.9% | במרץ 2016 |
| Microsoft Corp. | MSFT,
+% 0.53 | 6.0% | במרץ 2013 |
| Cisco Systems Inc. | CSCO,
-0.04% | 5.5% | אפריל 1999 |
| Meta Platforms Inc. Class A | META,
+% 0.22 | 4.9% | במרץ 2016 |
| חברת KLA Corp. | KLAC,
+% 0.82 | 4.7% | יוני 2006 |
| אורקל קורפ | ORCL,
-0.05% | 4.7% | ספטמבר 2013 |
| Synopsys בע"מ | SNPS,
+% 1.30 | 4.5% | במרץ 2010 |
| חברת אינטל | INTC,
+% 0.64 | 4.4% | יוני 2010 |
| מקור: Morningstar |
אחוז מניות Alphabet Inc. ברשימה לעיל הוא עבור אחזקות משולבות של הקרן ב-Class C של החברה
GOOG,
+% 0.19
וכיתה א '
GOOGL,
+% 0.33
מניות.
אל תחמיצו: מחירי הנפט יורדים, אבל הערכות הרווחים של חברות האנרגיה ממשיכות לעלות - המניות הללו זולות
שמע מ-Ray Dalio ב-MarketWatch's פסטיבל הרעיונות החדשים הטובים ביותר בכסף ב-21 וב-22 בספטמבר בניו יורק. לחלוץ קרנות הגידור יש דעות מוצקות לגבי לאן מועדות פני הכלכלה.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/whats-the-best-way-to-invest-in-tech-stocks-right-now-this-strategy-is-working-well-for-one- fund-manager-11660578749?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
מהי הדרך הטובה ביותר להשקיע במניות טכנולוגיה כרגע? אסטרטגיה זו עובדת היטב עבור מנהל קרן אחד.
מניות הטכנולוגיה עולות כבר שבועות.
אבל יש הרבה טיעונים לכך שאנחנו בעיצומה של עלייה בשוק הדובי ושצפויה עוד תנודתיות, במיוחד עבור מניות הטכנולוגיה הצומחות במהירות, אך לא בהכרח רווחיות, שהופיעו כל כך טוב במהלך השוק השורי הקודם עד מאוחר 2021.
רוברט סטימפסון, מנהל השקעות ראשי של Oak Associates Funds, טען כי "גישה פיננסית ראשונה" לחברות בעלות כוח עמידה היא הטובה ביותר עבור הסביבה הנוכחית, עם סיכונים הכוללים עליית ריבית ומיתון אפשרי.
במהלך ראיון, סטימפסון, שנמצא בחברה כבר 21 שנים ומנהל שותף ב-Red Oak Technology Select Fund בסך 544 מיליון דולר.
+% 0.31 ,
ROGSX,
תיאר את הגישה של הצוות שלו לבחירת מניות טכנולוגיה גדולות עבור "הערכת שווי אטרקטיבית, שולי רווח גבוהים ויכולת או נכונות לתמוך ולהכיר בערך בעלי המניות".
החלק האחרון עשוי לכלול רכישות חוזרות של מניות, שמגדילות את הרווח למניה, הגדלת דיבידנדים או רכישות שצפויות להגדיל את הרווח למניה.
לקרן גישת מחזור נמוך, מחזיקה כיום 26 מניות ובעלת דירוג של ארבעה כוכבים, השני בגובהו, מבית Morningstar.
חברה לא בהכרח חייבת לשלם דיבידנד כדי להיות בין אחזקות הקרן, אמר סטימפסון, אבל "היא חייבת לגלות כבוד למשקיעים", הכוללת "גישה לא היבריסטית לרכישות".
מבט מקרוב על עליית מניות הטכנולוגיה
להלן גרף לשנה המראה את תנועת המדד המשולב של נאסד"ק
+% 0.62
COMP,
:
עובדה
נאסד"ק עלה ב-23% משפל הסגירה שלו ב-2022 ב-16 ביוני וכעת הוא יורד ב-17% בשנה. מדד Nasdaq-100
+% 0.75
NDX,
- שכוללת את 100 המניות הלא פיננסיות הגדולות בנאסד"ק המלאה - גם היא ירדה ב-17% השנה. אבל גם לאחר עליית 22% משלה מאז ה-16 ביוני, 23 מהנאסד"ק-100 עדיין ירדו בין 30% ל-59% לשנת 2022.
מה שבטוח, קרן Red Oak Technology Select לא חמקה מהירידה הרחבה של השנה - היא ירדה ב-17% לשנת 2022.
למרות מספרי האינפלציה הטובים מהצפוי ליולי, הפדרל ריזרב צפוי להישאר במסלול ולהמשיך להעלות את הריבית כדי לצנן את הכלכלה. עליית הריבית תמיד מפעילה לחץ על מחירי המניות - ביתר שאת על מניות הטכנולוגיה. הסיבה לכך היא שהרווחים שלהם נבעו על ידי גידול במכירות, או אפילו מתגובות רגשיות לפוטנציאל שלהם ל"חדשנות משבשת", במקום עלייה ברווחים, בתזרים המזומנים ופריסה של הון בדרכים שנועדו להועיל לבעלי המניות.
"כשהיינו בסביבה של ריבית אפסית, קבלת הסיכון הייתה הרבה יותר גבוהה. ההון היה זול וחברות שלא היו צפויות להפוך לרווחיות במשך זמן מה היו מקובלות", אמר סטימפסון.
במבט קדימה, הוא ממליץ למשקיעים להימנע מהשקעה בחברות מתוך ציפייה שהן יצמחו בסופו של דבר להערכות שווי נוכחיות שנראות "נשגבות".
ביצועי הקרן
סטימפסון מיהר להסכים ש"גישת ה-blu-chip האיכותית" של קרן Red Oak Technology Select למניות הטכנולוגיה השיגה ביצועים נמוכים יותר במהלך השוק השורי האחרון.
"האם הלוואי והיינו הבעלים של Nvidia ב-20 השנים האחרונות? בהחלט - זו הייתה מפלצת", אמר.
אבל Nvidia Corp.
+% 1.73 ,
+% 3.10
-0.08% ,
-0.26%
-0.26%
NVDA,
טסלה בע"מ
TSLA,
ו- Netflix Inc.
NFLX,
שכולם כינה חברות גדולות, כללו "תשואות על מניות משותף עם בעלי המניות" שלא עמדו בסטנדרטים של הקרן. הוא שם את Amazon.com Inc.
AMZN,
ו- Apple Inc.
AMZN,
כדוגמאות לחברות שכן.
להלן השוואה של התשואה הכוללת של הקרן לאלו של Invesco QQQ Trust
+% 0.81
+% 0.41
QQQ,
(שעוקבת אחר ה- Nasdaq-100) ו-SPDR S&P 500 Trust
מרגל,
בחמש השנים האחרונות:
עובדה
אין זה מפתיע ש-Red Oak Technology Select Fund עקבה אחרי QQQ, כאשר מדיניות הבנק המרכזי והפיסקאלי עשו כל כך הרבה כדי לתמוך אפילו במניות הטכנולוגיה המסוכנות ביותר. אבל הקרן ניצחה את ה-S&P 500
+% 0.40
SPX,
ביצועים של חמש שנים, ובהתאם לתחושתך לגבי כיוון הריבית והכלכלה, הגישה השמרנית לטכנולוגיה עשויה להיות הגישה הנכונה עבורך.
סטימפסון אמר כי במהלך השנה האחרונה, הקרן צמצמה אחזקות הקשורות לאלקטרוניקה צרכנית, מכיוון שצוות ההנהלה האמין ש"במהלך המגיפה הודחקה הביקוש למשחקים, בתים וכו'". הוא גם אמר שהם "הקלו על מוליכים למחצה", והגדילו אחזקות בחברות תוכנה ברמה ארגונית.
אחזקות מובילות
להלן 10 ההחזקות הגדולות ביותר של Red Oak Technology Select Fund נכון ל-30 ביוני:
אחוז מניות Alphabet Inc. ברשימה לעיל הוא עבור אחזקות משולבות של הקרן ב-Class C של החברה
+% 0.19
+% 0.33
GOOG,
וכיתה א '
GOOGL,
מניות.
אל תחמיצו: מחירי הנפט יורדים, אבל הערכות הרווחים של חברות האנרגיה ממשיכות לעלות - המניות הללו זולות
שמע מ-Ray Dalio ב-MarketWatch's פסטיבל הרעיונות החדשים הטובים ביותר בכסף ב-21 וב-22 בספטמבר בניו יורק. לחלוץ קרנות הגידור יש דעות מוצקות לגבי לאן מועדות פני הכלכלה.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/whats-the-best-way-to-invest-in-tech-stocks-right-now-this-strategy-is-working-well-for-one- fund-manager-11660578749?siteid=yhoof2&yptr=yahoo