מהי הוכחה לעתודות והאם היא יכולה לבנות אמון בחזרה?

קריסת פלטפורמות כמו FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital ו-Hodlnaut נטעה ספקנות עמוקה אצל אפוטרופוסים ריכוזיים - במיוחד אלה שלא מפיקים הכנסות ישירות משירותי המשמורת שלהם. אלה שנשארים בעסק ועדיין מכבדים משיכות צריכים דרך לזכות באמון ולהימנע מיציאת משתמשים מאסיבית. 

תפיסת "הוכחת המילואים" הופיעה ככלי פופולרי למטרה זו. אבל איך זה בעצם עובד, והאם זה יכול לספק את אמון הצרכנים הדרוש כדי לשמור על פלטפורמות משמורת כחלופה בשוק ל-DeFi?

מהי הוכחה לעתודות?

הוכחת רזרבות (PoR) היא ניסיון לספק שקיפות ציבורית לעתודות מטבע קריפטו ריכוזיות באמצעות שיטת ביקורת ניתנת לאימות. היא משתמשת בהוכחות קריפטוגרפיות ואימות בעלות על כתובות ארנק ציבורי בשילוב עם ביקורת תקופתית של צד שלישי כדי להעיד בפומבי שפלטפורמה מרוכזת מחזיקה מספיק נכסים כדי להתאים להפקדות משתמשים. גישה קריפטוגרפית זו מאפשרת למשתמשים בודדים לוודא שיתרת החשבון שלהם כלולה באישור. 

בעוד שהפתרון משלב אלמנטים של טכנולוגיית בלוקצ'יין, הוא עדיין דורש אמון במבקרי צד שלישי ובנהלי חשבונאות להערכת כל נכס מחוץ לשרשרת.

מדוע יש צורך בהוכחת רזרבות?

בורסות למשמורת מספקות פונקציה חשובה בשוק - גישה למשקיעים מוסדיים וקמעונאיים שאינם מוכנים או אינם מסוגלים לנקוט בצעדים הדרושים לשמירה עצמית על נכסיהם. אמנם ברור שהוכחת רזרבות לא יכולה לספק את אותה שקיפות כמו פלטפורמות מבוססות בלוקצ'יין שאינן משמורת, אבל תומכיהן טוענים שיותר שקיפות עדיפה מכלום.

בשילוב עם חשיפה פומבית ומחייבת משפטית של התחייבויות, משתמשים יכולים להציג אישורי הוכחות על המילואים כדי לאמת על השרשרת כי לאפוטרופוס יש מספיק נכסים כדי לגבות ביקורת צד שלישי של הפקדות. לקוחות יכולים גם לגלות בקלות אם נכסים מועברים מחדש, אינם מגובים בסל נכסים מוצק, או מנוצלים לפעילויות אחרות בסיכון גבוה שעלולות לסכן את זמינותם. 

כיצד מתבצעות הביקורות? 

במהלך ביקורת, מבקר הצד השלישי משיג הוכחה לעתודות על ידי צילום תמונת מצב אנונימית של יתרות משתמשים. הם מחושבים בדרך כלל על ידי גיבוב של יתרת חשבון המשתמש עם המזהה הייחודי שלו. לאחר מכן המבקר מקבץ אותם לכדי קריפטוגרפיה עץ מרקל שמייצר a שורש מרקל - Hash קריפטוגרפי המייצג באופן ייחודי שילוב של כל יתרות המשתמש. 

עץ מרקל מאפשר לאמת את דיוק כל האיזונים רק על ידי חקירה צולבת של מספר יתרות אנונימיות עם האיזונים המאומתים. לדוגמה, כל משתמש יכול לוודא אם יתרת החשבון האמיתית שלו נכללה בעץ. הם יצטרכו:

1. העבר את יתרת החשבון ואת המזהה הייחודי שלהם; ו
2. חפשו אותו בעץ מרקל. 

לאחר מכן ניתן להשתמש בסדרה של אימותים אלה כדי להוכיח את הדיוק של העץ כולו, מבלי לבחון כל אחד מהם.   

השלב האחרון הוא השגת חתימות דיגיטליות מהאפוטרופוס המוכיחים שהם שולטים בכתובות ברשת המחזיקות בנכסים. אם היתרה על החתימות הדיגיטליות הקשורות תואמת את אלו שהתקבלו מעץ מרקל, המבקר יכול לוודא שהפלטפורמה שומרת על רזרבה של כל נכסי הלקוח. 

הוכחה לחששות ביקורת עתודות

הוכחת עתודות יכולה לתת למשתמשים תחושת ביטחון מזויפת. הביקורות מספקות סקירה כללית של הנכסים המוחזקים בכתובות המשויכות לפלטפורמה מבלי לחשוף את ההתחייבויות או התחייבויותיה של החברה ללקוחות. אז פלטפורמה יכולה להשתמש בהוכחת הרזרבות שלה כדי להיראות כמו משתתף בעל ויסות עצמי ושקוף מבלי לחשוף את סיכון הפירעון האמיתי שלהם. באופן אידיאלי, אפוטרופוסים צריכים לספק דוחות הוכחת עתודות לצד הוכחות להתחייבויות. בדרך זו, המשתמשים יכולים לאשר את כושר הפירעון של החברה.

לאחר נפילת ה-FTX, פלטפורמות קריפטו רבות כגון Crypto.com הודיעו כי יעשו זאת לשחרר הוכחה מחדשsפתרון ביקורת erve בעתיד. בינתיים, Crypto.com פרסמה את יתרות הארנק שלה ללוח המחוונים ב- Nansen.io. חשיפה זו היא חלק מהמשוואה הזו, אך היא אינה מייצגת את היתרות האנונימיות של המשתמשים בפלטפורמה שלהם. 

לפלטפורמות אחרות כמו Gate.io יש תהליך אישור PoR המאמת את החלק השני של המשוואה הזו. המבקר שלה, ארמנינו, מצלם מדי פעם צילומי מצב של יתרות משתמשים אנונימיות ושל הבעלות המוכחת של הבורסה על כספים. המרכיב הקריטי בתהליך זה הוא תמונת המצב הראשונית. אם ישות לווה באופן זמני כספים עבור תמונת המצב, אז היא יכולה לגרום להראות שהם סולבנטיים מבלי שבאמת יש להם את האמצעים הדרושים לכיסוי מלא של משיכות פוטנציאליות. 

שנית, הכתובות המכילות עתודות של פלטפורמה אינן תמיד נחשפות לציבור. לכן אין דרך לוודא שהכספים עדיין קיימים לאחר סיום הביקורת. גם אם כתובות חליפין מתפרסמות ב-Nansan.io, אין דרך לאמת אם הכתובות הספציפיות הללו שימשו לאימות בעלות החשבון בביקורת. ומכיוון שתצלומי מצב אלה כוללים רק התחייבויות משתמש ברגע מסוים בזמן, לא ניתן להשתמש בכתובות שפורסמו כדי לאמת כושר פירעון בזמן אמת. המשתמשים נדרשים לסמוך על אישור המבקר לגבי הנכסים המדוברים. 

בהחלטה של ​​Crypto.com לחשוף את כתובות הארנק שלה, היא גילתה כי 320,000 ETH נשלחו ל-Gate.io ב-21 באוקטובר 2022. Crypto.com ו-Gate.io הודיעו שהעסקה הייתה טעות, והכספים הוחזרו מאוחר יותר. . רבים שיערו כי הכספים הללו שימשו להעלאת הספרים של Gate.io, עם זאת, הבורסה ביטלה את הרעיון בכך שטענה כי תמונת המצב האחרונה שלהם הושלמה ב- אוקטובר 19, 2022, יומיים לפני ההעברה השגויה.  

אם פלטפורמות יכלו לייצר אישור בזמן אמת של שני יתרות החשבון, כתובות ארנק בבעלות מוכחת וגילויי אחריות מחייבים מבחינה משפטית, אז ניתן להקל על רבים מהפחדים הללו מקנוניה בין פלטפורמות.

חברות הוכחת עתודות

לאור פטירת ה-FTX, שחקנים רבים בתחום החליפין הריכוזי ואחרים הקימו במהירות יוזמות של הוכחת עתודה. הפרטים הספציפיים של כל תוכנית הוכחת עתודות נוטים להשתנות, כאשר גישות רבות ושונות מאומצות.

1. לדן

פלטפורמת ההלוואות לביטקוין הקנדית Ledn מיישמת תכנית הוכחת רזרבות דרך ארמנינו. התכנית, הושק ב ינואר 2021, הופך את Ledn לפלטפורמת ההלוואות הראשונה שמספקת שקיפות. 

משתמשי Ledn יכול לאשר אם החברה הוסיפה את נכסיה לביקורת Ledn האחרונה על ידי שימוש בסעיף הוכחת עתודות בלוח המחוונים של החשבון או ביקור חוקר האמון של ארמנינו עבור פלטפורמת ההלוואות. Ledn גם מפרסמת הודעה קבועה בבלוג שלה לאחר שכל ביקורת הוכחת עתודות נעשית דו-שנתי.

2. Nexo

Nexo הושקה ב-2018 ומציעה פלטפורמה למשתמשים להרוויח ריבית על הקריפטו שלהם או למשוך קווי אשראי באמצעות הקריפטו שלהם כבטחון. בספטמבר 2021, Nexo גם הציג תוכנית הוכחת עתודות גם בשותפות עם ארמנינו. משתמשי Nexo מוצאים את תכונת האישור בזמן אמת בחשבונות שלהם. בנוסף, הם יכולים להציג את ה-PoR של החברה האתר של ארמנינו, עם אפשרות להוריד את דוח החשבון לתקופת האישור האחרונה. 

3. קראקן

קראקן, שהושק בשנת 2011, היא אחת מבורסות המטבעות הקריפטוגרפיות המובילות וההוכחה החלוצית לביקורת מילואים. הפלטפורמה השיקה את תוכנית ה-PoR שלה בפברואר 2022 עם התחייבות לספק עדכונים חצי שנתיים בנוגע לשווי נכסי הלקוחות. 

Kraken מיישמת כפתור "ביקורות" בחשבונות משתמש תוך שימוש בפונקציונליות עץ Merkle. לפיכך, משתמשים יכולים לאמת בקלות מהחשבונות שלהם ש-Kraken כלל את יתרות הארנק שלהם בביקורת ה-PoR האחרונה. משתמשים יכולים גם להשיג את מזהה רשומת הביקורת שלהם כדי לאמת אותו מול מסד נתונים שמתוחזק על ידי המבקר של Kraken - הבורסה משתמשת גם ב-Armanino. לבסוף, משתמשים יכולים לגשת לפרטים טכניים מ הוכחת העתודות של קראקן דרוש דף כדי לשחזר עץ מרקל כדי לאמת את האיזונים שלהם.

4. BitMEX

בורסת מטבעות קריפטו BitMEX הציגה מערכת מבוססת הוכחת עתודות באוגוסט 2021. הפלטפורמה היא גם אחת הבודדות שמספקות נראות לגבי ההתחייבויות שלה. זה מאפשר ללקוחות לאשר ש-BitMEX היא סולבנטית ותמיד מחזיקה יותר נכסים ממה שהיא חייבת ללקוחות.

בהמתנה לשחרור תכונת קצה למשתמשים לאימות הכללת היתרה שלהם בביקורות מתמשכות, BitMEX מספקת כעת מדריך מקיף למשתמשים בעלי ידע טכני לבקר את יתרות הבורסה באופן עצמאי. BitMEX גם מפרסמת עדכוני מדיה חברתית תקופתית על מצב העתודות שלה.

5. Gate.io

Gate.io היא בורסת מטבעות קריפטוגרפית נוספת שאימצה הוכחה לעתודות. החברה פרסמה את הביקורת הראשונה שלה באוגוסט 2020 בשיתוף עם ארמנינו, כשהשנייה הגיעה רק באוקטובר 2022. 

משתמשים יכולים למצוא את דוחות הביקורת העדכניים ביותר על עמוד הוכחת רזרבות של Gate.io or האתר של ארמנינו. משתמשים יכולים גם לאמת את היתרות שלהם באמצעות מזהה hash זמין בחשבון Gate.io שלהם.

מספר בורסות עובדות על הכנסת תקני הוכחת עתודות לפעילותן. אלה כוללים את הדברים הבאים:

איך מאמתים עתודות של חברה? 

הטמעת תוכנית הוכחת עתודות מקלה על כל אחד לאמת את הרזרבות של החברה. אחד השלבים הפשוטים ביותר הוא הורדת דוח הביקורת או האישור האחרון שפורסם על ידי מבקר הצד השלישי של הבורסה. 

לחלופין, אם האפוטרופוס משתמש ב-Armanino כמבקר שלו, משתמשים יכולים בדרך כלל לאמת את העתודות של החברה על ידי ביקור שלהם אמון בדף Explorer. בלוח המחוונים של כל חברה ניתן לאמת יתרות בודדות או לעיין בסטטוס העדכני של עתודות החברה.

אם המשתמשים מנוסים טכנית, הם יכולים לאמת רזרבות באופן עצמאי על ידי שחזור ה-Hash הספציפי של צומת העץ של Merkle שסופק על ידי הבורסה. אפשרות נוספת (ייחודי כרגע ל-BitMEX) כרוך בהורדת תוכנת ההוכחה של הקוד הפתוח שלהם והפעלת הפקודות שסופקו במחשב שלהם.

לבסוף, גם ספקית הנתונים של מטבעות קריפטוגרפיים Nansen.ai מספק לוח מחוונים הצגת יתרת הכתובות בבעלות הבורסות. לוח המחוונים של כל בורסה מציג כתובות משויכות, נכסי קריפטו והיסטוריית עסקאות.  

שאלות נפוצות

אילו נכסים יכולים להיחשב עתודות?

נכסים הנחשבים לעתודות הם אלה בעלי פרופיל נזילות חזק. במילים אחרות, הבורסה ולקוחותיה יוכלו למכור במהירות את הנכסים במקרה של משבר. נזכיר כי בורסת ה-FTX שהתמוטטה החזיקה כמות משמעותית מהעתודות שלה באסימוני FTT - בעלי פרופיל נזילות גרוע. 

לפיכך, נכסי הרזרבה הטובים ביותר כוללים ביטקוין (BTC), אתר (ETH) ומטבעות יציבים כגון Tether (USDT), מטבע USD (USDC), Binance USD (BUSD) ו-DAI (DAI). למרות שהבורסה עשויה להחזיק חלק מהעתודות שלה במטבעות קריפטוגרפיים אחרים בהתבסס על הפקדות משתמשים, חלק ניכר מהתיק חייב לכלול נכסים קשים ונזילים מאוד.

מהי אישור הוכחת עתודות?

אישור הוכחת עתודות הוא סקירה בזמן אמת או תקופתית של יתרות המוחזקות על ידי בורסת מטבעות קריפטוגרפיים מרכזיים או פלטפורמת הלוואות. האישור מסופק בדרך כלל על ידי משרד רואי חשבון צד שלישי, עם ארמנינו להיות המבקר המוביל עבור רוב ספקי שירותי הקריפטו.

אישור בזמן אמת מספק תובנות המתעדכנות מספר פעמים ביום. מצד שני, אישור תקופתי מתפרסם מדי חודש, רבעוני, דו-שנתי, או בכל ציר זמן אחר שקבע האפוטרופוס. 

האם יש צורך במבקרים כדי לסקור את הרזרבות? 

כמו מוסדות פיננסיים מסורתיים, רואי חשבון חייבים לסקור את הרזרבות מכיוון שהם משתמשים בתקנים חשבונאיים מאושרים בתעשייה ומספקים אישור צד שלישי. משתמשים יכולים לפיכך להסתמך על משהו אחר מלבד הערכה עצמית של אפוטרופוס, שעלול להיות מוטה או מסולף בקלות. 

בינתיים, למשתמשים בודדים צריכה להיות גם אפשרות לאמת עתודות קריפטוגרפית. האפוטרופוס מספק בדרך כלל את כל התיעוד והכלים הנדרשים לאימות עצמאית.

האם בורסות P2P צריכות לפרסם יתרות רזרבה? 

בורסות P2P צריכות לפרסם יתרות רזרבה אם הן פועלות בצורה משמורת ומחזיקות בנכסי משתמש במהלך עסקה. עם זאת, פלטפורמות P2P אחרות, כגון בורסות מבוזרות ופלטפורמות הלוואות, אינן צריכות לפרסם יתרות משתמשים מכיוון שהן זמינות לציבור בבלוקצ'יין. 

האם עדיין נדרשת רגולציה?

אימוץ תקן הוכחת עתודות הוא סוג של רגולציה עצמית שיכולה להגביר את אמון המשתמשים בפלטפורמות מרכזיות ובתעשייה. עם זאת, ייתכן שעדיין יידרשו תקנות ממשלתיות כגון הטלת רישיונות על שומרי קריפטו והטלת נהלי אבטחה מתקדמים כדי להשיג את רמת האמון הגבוהה ביותר. עם הזמן, שילוב של שתי צורות הרגולציה עשוי להפוך את תעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים לבטוחים יותר עבור משקיעים קמעונאיים ומוסדיים.

תחזית שוק הקריפטו עם הוכחה לרזרבות

תעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים יכולה להפיק תועלת עצומה מאפוטרופוסים שיאמצו תקני הוכחת עתודות אם הם יגלו באופן מלא את הסיכונים של סוג זה של רגולציה עצמית למשתמשים שלהם. אם התעשייה תצליח ליישם תקני דין וחשבון אוניברסליים, המהלך עשוי למנוע כשלונות הנובעים לרוב מהתפרצות של פלטפורמות מרכזיות כמו Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX ו-FTX. 

בעולם שבו בורסות ומנפיקי stablecoin חייבים להוכיח מעת לעת את הרזרבות שלהם, המשתמשים ישתמשו במוצרים המציעים את הדרגה הגבוהה ביותר של בטיחות הקרן. בטווח הארוך, מערכת אקולוגית בטוחה יותר תמשוך יותר משקיעים ותספק קרש קפיצה ליותר הון מוסדי לזרום לשוק הקריפטו.

קבל את החדשות והתובנות המובילות של הקריפטו לתיבת הדואר הנכנס שלך מדי ערב. הירשם לניוזלטר החינמי של Blockworks עכשיו.