מהו צלזיוס ולמה הוא מתרסק?

על רקע התרסקות רחבה יותר בשוק הקריפטו, פלטפורמת הלוואות הקריפטו Celsius הודיעה ב-12 ביוני כי היא השעיית כל המשיכות על פלטפורמת ההלוואות שלה, תוך ציטוט של "תנאי שוק קיצוניים" וצורך "לייצב את הנזילות". 

בשעות שלאחר ההכרזה, האסימון המקומי של Celsius, CEL, צנח ב-70% בשעה בודדת; למחרת הוא נסחר בירידה של למעלה מ-40%. הספירלה היורדת של CEL הגיעה על רקע מכירת ענק שראתה את שווי השוק הכולל של קריפטו צנח לפחות מטריליון, או יותר משני שליש מהשיא בכל הזמנים שלו. 3 טריליון דולריםתוך ביטקוין ירד לרמות לא נראה מאז 2020.

צֶלסִיוּס' הצהרת משימה אומר שמטרתו היא "לשבש את התעשייה הפיננסית". אם כותרות נכנסות בלומברג ו פייננשל טיימס אם יש משהו שצריך ללכת לפיו, בהחלט הייתה לכך השפעה משבשת - על שוק הקריפטו עצמו.

אז מה קרה? התשובה הקצרה: אף אחד לא באמת יודע, אבל צרות מתבשלות בשנה האחרונה.

איך זה התחיל

צלזיוס אופייני למדי בקרב פיננסים מבוזרים (DeFi) פלטפורמות הלוואות. כל אחד יכול לקפוץ, להלוות וללוות כסף, אבל אם הוא מעוניין באחרון, ההלוואה צריכה להיות מוגזמת, כלומר הלווה צריך להפקיד יותר ממה שהוא לווה. זה מנוגד לאינטואיציה לאדם הממוצע, אבל זכרו, הקריפטו אינו מוסדר כרגע, כך שאין גובי חובות כדי למנוע מהלווים לעמוד בהפרעות פירעון. 

לכן, בעוד ש-DeFi מציעה הבטחה למערכת פיננסית חלופית בכך שהיא מציעה תשואות תחרותיות יותר מחשבונות חיסכון, עדיין קיימים חסמי כניסה הון וטכנולוגיים. 

ברגע שמשתמשים עשו את הצעד והכניסו קצת כסף על הפרוטוקול, הם יכולים להרוויח תשואות אטרקטיביות. לפי האינטרנט שלה, צלזיוס מציעה יותר מ-7% החזרות stablecoins כמו דולר ארה"ב ו לִקְשׁוֹר, 7.25% עבור מְצוּלָע, 6% עבור Ethereum, ו- 6.25% עבור ביטקוין.

לאחר מכן, הפרוטוקול משאיל את האסימונים המשולבים שלו בתעריפים גבוהים יותר ללווים. Celsius מתעקש שהיא לא משתמשת בקריפטו של הלקוחות לשום דבר מלבד הלוואות תוך פרוטוקולים ו פעולות כריית ביטקוין, ו מתגאה בעדויות על "שקיפות" ו"ביקורות בזמן אמת" שלה כנקודת מכירה ייחודית. 

איך הולך

אסימון ה-CEL של Celsius נכנס לנפילה חופשית זמן קצר לאחר ההודעה שהוא משעה את המשיכות ב-13 ביוני. נראה ששאר שוק הקריפטו הלכו בעקבותיו, אם כי עם הפסדים פחות ניכרים. 

נראה שהסיבה לטווח הקצר לצרות של צלסיוס נובעת מכך של לידו Staked Ether (stETH), אסימון שמוצמד ל-ETH של Ethereum. stETH מייצג ETH נעול על אתריום 2.0 שרשרת beacon - שרשרת העוברת במקביל לבלוקצ'יין הראשי של Ethereum שבסופו של דבר תשתלב עם ה-Ethereum mainnet באירוע המכונה למזג, העברת הרשת מא הוכחת עבודה מנגנון קונצנזוס ל הוכחה לבעלות.

בפלטפורמות DeFi, stETH משמש לעתים קרובות כבטחון להשאלת ETH. הבעיה היא ש-stETH איבדה לאחרונה את ההצמדה שלה ל-ETH, ואיימה על העמדות הללו. עם מחזיקים שמוכרים ותאריך המיזוג שקועים באי ודאות, יש כעת לחץ מכר כבד על stETH.

אז מה זה קשור לצלזיוס? פלטפורמת DeFi נעלה כספים של לקוחות ב-stETH, ושחרור של stETH יכול לעורר גל של פדיונות, ולעורר משבר נזילות.

צלזיוס: מרגישים את החום

בשנה האחרונה, כמה רגולטורים הבהירו שהם רואים במוצרי הלוואות קריפטו עם תשואה גבוהה כמו צלסיוס ניירות ערך לא רשומים. עד ספטמבר האחרון, ארבע מדינות (ניו ג'רזי, טקסס, אלבמה וקנטאקי) שלחו מכתבי הפסקה והפסקה של צלסיוס. באותו חודש, Coinbase סגרה את מוצר ה-Lend המתוכנן שלה לאחר שה-SEC איימה בתביעה משפטית אם תצא לדרך.

בשלב זה, צלזיוס כבר היה פעולות תריסים בבריטניה, תוך ציטוט של "אי ודאות רגולטורית". החברה החליטה שמעבר לארצות הברית יבטל גם את ההתפשטות האסטרטגית, ויאפשר לה להתמקד בהשגת רישיונות ורישום מקומיים על מנת "להבטיח את הכדאיות לטווח ארוך של צלסיוס והקהילה שלה".

באוקטובר 2021, צלזיוס גייסה $ 400 מיליון דולר בסבב גיוס שהביא אותו להערכת שווי של למעלה מ-3 מיליארד דולר. עד נובמבר, היא חשפה כי המימון היה הועלה ל-750 מיליון דולר לאחר רישום יתר להעלאה. 

במאי 2022, Celsius שינתה את הצעות התגמולים שלה כדי לציית לרגולטורים על ידי ביטול הדרגתי של חשבונות בריבית גבוהה עבור משקיעים אמריקאים לא מוסמכים, בעצם דרך מפוארת לומר שזה מנע מאנשים שאינם מרוויחים 200 אלף דולר בשנה או שיש להם מיליון דולר בבנק להרוויח את התשואות הגבוהות ביותר.

הצרות הנוכחיות של צלסיוס מגיעות רק חודש אחרי ה התמוטטות של נושאת תקן DeFi אחרת, Terra. ה-Stablecoin המוצמד לדולר של הפלטפורמה, UST, רץ לאפס לאחר מקרה השימוש מספר 20 שלו - הרווח XNUMX% תשואות על Anchor - נפגע מאי הוודאות בשוק. לאחר מכן הגיעה יציאה המונית, שבה מיליארדי UST נשרפו כדי להטביע את LUNA בקצב מהיר מדי עבור אלגוריתם ההצמדה. מערכת אקולוגית שלמה הושמדה.

הרבה כסף עבר בינתיים מהצלסיוס; במחצית הראשונה של 2022, הכמות הכוללת של הנכסים הדיגיטליים הנעולים על הפרוטוקול התכווצה מסביבות 24 מיליארד דולר עד 12 מיליארד דולר.

לאחר הקפאת המשיכות ביום ראשון, מתחרה צלסיוס Nexo הציע א קנייה של חלק מהנכסים הנזילים של החברה, מה שמצביע על "מה שנראה כחדלות הפירעון" של Celsius. עם שוק הקריפטו הרחב יותר עמוק באדום, זו תקופה סוערת ל-DeFi בפרט, ולקריפטו בכלל.

רוצה להיות מומחה קריפטו? קבל את המיטב מפענוח ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך.

קבל את ידיעות הקריפטו הגדולות ביותר + סיכום שבועי ועוד!