מה שהמשקיעים צריכים לדעת

שוק תעודות הסל BTC ראה את התזרים הכולל הנקי הראשון שלו בסך 158 מיליון דולר ב-24 בינואר, כאשר GBTC חווה צניחה משמעותית בעניין המשקיעים. מה הלאה?

ההשקה האחרונה של קרנות מסחר בבורסה (ETF) של ביטקוין (BTC) הנסחרות בארה"ב מייצגת אבן דרך גדולה במסעו של הקריפטו לעבר קבלה פיננסית מהזרם המרכזי. 

ביום הראשון למסחר, 11 בינואר, תעודות סל אלה, אוסף של 11 כולל שמות בולטים כמו iShares Bitcoin Trust של BlackRock, Grayscale Bitcoin Trust ו-ARK 21Shares Bitcoin ETF, ראו נפח מסחר מדהים של 4.6 מיליארד דולר. 

בתוך כך, חברות כמו BlackRock ו-Fidelity מובילות את נפח המסחר הדומיננטי, ואחרות כמו ואנגארד בחרו להישאר בצד למרות האישורים של SEC ל-BTC ETF הנקודתית שלהם, תוך ציון אופי הסיכון הגבוה של ביטקוין כהשקעה. 

יתרה מכך, התלהבות זו מתמתן גם על ידי הערת זהירות של רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC). ה-SEC, למרות אישור תעודות הסל הללו, היה ברור כשקבע שאישור זה אינו מהווה אישור לביטקוין, ועדיין ראתה בו נכס ספקולטיבי ותנודתי. 

בינתיים, מומחים פיננסיים, כולל אלה מגולדמן זאקס, הביעו ספקנות לגבי הערך הפנימי של נכסי קריפטו כמו ביטקוין.

כאשר תעודות הסל הללו ממשיכות להיסחר, בואו נבין טוב יותר מי מוביל את מרוץ תעודות הסל ומה קורה בשוק תעודות הסל BTC.

מי מוביל את מירוץ ה-BTC ETF הנקודתי?

נכון ל-29 בינואר, המובילה את החבילה בין כל תעודות הסל הנקודתיות של BTC היא ה-Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). למרות עמלת הפרמיה של GBTC של 1.50%, הגבוהה מבין עמיתיה, גרייסקייל מתהדרת בשווי שוק של כמעט 26 מיליארד דולר ובנכסים מנוהלים (AUM) של למעלה מ-20 מיליארד דולר. 

באופן השוואתי, iShares Bitcoin Trust (IBIT) של BlackRock ו-Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) של Fidelity מתמודדות על חלקן באור הזרקורים. 

עם עמלה ידידותית יותר למשקיעים של 0.25% כל אחד, שניהם עשו צעדים משמעותיים. IBIT צברה AUM של כמעט 2 מיליארד דולר, בעוד ש-FBTC עוקב מקרוב עם 1.75 מיליארד דולר, במקום השני והשלישי בהתאמה החל מה-29 בינואר. 

בדירוג מאחורי שלושת תעודות הסל המובילות נמצאות קרנות כמו Bitcoin Trust (ARKB) של Ark/21 Shares ו-ETP של Bitwise (BITB). ARKB עושה גלים בולטים עם AUM של 529 מיליון דולר ועמלה תחרותית של 0.21%. 

Bitwise, מעט בפיגור עם AUM של 511 מיליון דולר ועמלה של 0.20%, נלחמת גם היא להתקדם.

בינתיים, תפקידה של Coinbase כאפוטרופוס משותף לרבים מתעודות הסל הללו מביא טוויסט מסקרן לנרטיב. למרות התפקיד האינטגרלי שלה, מחיר המניה של Coinbase ירד באופן מפתיע בכ-7% מאז השקת תעודות הסל הללו ונסחר ב-125 דולר נכון ל-29 בינואר.

מה קורה בשוק תעודות הסל BTC

ההתפתחויות האחרונות סביב השקת תעודות סל ביטקוין נקודתיות הניבו כמה תוצאות בלתי צפויות. 

תצפית בולטת מגיעה מג'יימס סייפרט, אנליסט בלומברג מודיעין, שדיווח כי תעודות הסל 10 ביטקוין נקודתיות היו עדות ליציאה כוללת נטו של 158 מיליון דולר ב-24 בינואר, המהווה את ההתרחשות הראשונה של אירוע כזה מאז הקמתן ב-11 בינואר. 

ה-IBIT של BlackRock ספג נתח ניכר מהזרם הזה, בהיקף של 66 מיליון דולר. עם זאת, GBTC, שהובילה את החבורה, חוותה צניחה ניכרת בעניין המשקיעים. המספר הכולל של ביטקוין בנאמנות ירד בחדות ל-502,712 נכון ל-29 בינואר, מלמעלה מ-590,000 BTC בתחילת הדרך. 

לעומת זאת, ה-IBIT של BlackRock וה-FBTC של Fidelity הראו צמיחה נאותה. שתי הקרנות הכפילו את אחזקות הביטקוין שלהן, כאשר IBIT מחזיקה בכמעט 50,000 BTC ו-FBTC מחזיקה במעל 40,000 BTC נכון ל-26 בינואר. 

עם זאת, למרות התוצאות המעורבות האחרונות, ההזרמות המצטברות לתעודות סל נקודתיות אלו מאז השקתן נותרו משמעותיות. 

אריק בלצ'ונס מ-Bloomberg מחשב את סך זרימת הדולר בסביבות 824 מיליון דולר, המתורגם לתוספת ביטקוין נטו של כ-17,000-20,000 אסימונים.

פעולת מחיר הביטקוין הייתה גורם מכריע שהשפיע על מגמות אלו. אישור תעודות הסל הללו דחף בתחילה את הביטקוין לשיא של 52 שבועות של 48,969 דולר ב-11 בינואר. 

עם זאת, בעקבות השיא הזה, השוק נכנס לשלב דובי, כשהמחיר ירד לסביבות 38,500 דולר עד 23 בינואר.

מאז חלה התאוששות, כאשר ביטקוין חצה את ההתנגדות של 40,000 דולר שהתמודד עם הימים הקודמים, נסחר בסביבות 42,000 דולר נכון ל-29 בינואר.

למה לצפות בהמשך

מיתון פוטנציאלי בארה"ב בשנת 2024, בחירות לנשיאות ארה"ב וחציית הביטקוין הרביעית המתוכננת לאפריל 2024 עלולים להעלות את מחיר הביטקוין.

יתרה מכך, המגמה של מדינות לאמץ ביטקוין, כפי שניתן לראות עם אל סלבדור והרפובליקה המרכז אפריקאית, עשויה להימשך גם השנה. אימוץ רחב יותר זה עשוי להוביל לביקוש מוגבר למוצרים הקשורים ל-BTC ול-BTC כגון תעודות סל נקודתיות וחוזים עתידיים.

השילוב של כל הגורמים הללו הופך את העתיד של תעודות הסל של ביטקוין וביטקוין למרגש ובלתי צפוי.

עקוב אחרינו בחדשות Google