(בלומברג) - שוורים טכנולוגיים בוול סטריט סומכים על מניות המגה-קאפ של התעשייה שיעלו מעלה תוך זמן קצר ויזניקו ריבאונד במדד S&P 500.
הנקרא ביותר מבלומברג
התקווה היא שהפדרל ריזרב מתקרב לסיים את קמפיין המלחמה באינפלציה, ושהטכנולוגיה, הקבוצה שסבלה הכי הרבה מהעלאות ריבית, תתאושש. הסיכוי, למרות שעדיין לא קרוב, התקרב צעד נוסף למציאות ביום שישי כאשר דו"ח התעסוקה האחרון הראה האטה בצמיחת השכר, מה שהפד מחפש כסימן להתקדמות בקרב האינפלציה שלו. אולי לא במפתיע, מדד נאסד"ק 100 עתיר הטכנולוגיה עבר את היום הטוב ביותר שלו מאז ה-30 בנובמבר.
"אפילו התקדמות קטנה ב-megacaps הטכנולוגית תהיה חשובה", אמר גארי בראדשו, מנהל תיקים ב-Hodges Capital Management בדאלאס, טקסס. "זה הולך להיות חיובי, ולא רק למשקיעי טכנולוגיה. זה ישלח אות ל-S&P הרחב יותר."
ככל הנראה תגיע בהירות רבה יותר השבוע כאשר המשקיעים יקבלו את העדכון האחרון על האינפלציה. סקר בלומברג שנערך בקרב 12 כלכלנים קורא לזינוק של 6.5% במדד המחירים לצרכן בדצמבר, ירידה מרמה של 9.1% ביוני. סקר של אוניברסיטת מישיגן בקרב צרכנים בארה"ב הראה כי ציפיות האינפלציה לשנה קדימה ירדו לרמה הנמוכה ביותר מאז יוני 2021 בחודש שעבר.
מדד S&P 500 איבד 6.7% בין תחילת דצמבר ליום חמישי, כאשר שתי מניות - Apple Inc. ו-Tesla Inc. - אחראיות לשליש מהירידה, מה שמציג עד כמה חזק האחיזה של מגה-קאפים טכנולוגיים בשוק הרחב.
"בסופו של דבר, אם הפד ישיג שליטה על האינפלציה, לטכנולוגיה יש סיכוי להיות מוביל השוק, אבל הפד עדיין פועל לפחות שישה עד שמונה חודשים נוספים", אמר כריס זקרלי, מנהל השקעות ראשי ב-Independent Advisor Alliance.
אבל האטה כלכלית שתגרום לשינוי על ידי הפד נושאת גם סיכונים משלה. אפל הזמינה פחות רכיבים למספר מוצרים, לאור האטה בביקוש, דיווחה ניקיי ב-2 בינואר. אנליסטים של UBS הטילו ספק בסיכויי הצמיחה של עסקי מחשוב הענן של מיקרוסופט, בעוד טסלה מתמודדת עם ירידה במכירות בסין.
עונת הרווחים הקרובה עשויה להפוך את הסנטימנט, אבל עד כה זה נראה עגום. חברות ב-S&P 500 צפויות לרשום ירידה של 2.7% ברווח ברבעון הרביעי, כך עולה מנתונים שנאספו על ידי בלומברג. ללא חמישה מרכיבי S&P 500 הגדולים, הנתון עומד על -0.9% בלבד.
"המשקיעים מתמודדים עם אי ודאות סביב אינפלציה, או שהם מתמודדים עם חרדה לגבי צמיחה, ובכל מקרה זה מצב של הפסד-הפסד עבור מגה-קאפים טכנולוגיים", אמר זקרלי.
ענקיות הטכנולוגיה הניעו את שוק המניות במשך רוב העשור האחרון. הם גם שלטו במהלך מגיפת Covid-19 כאשר משקיעים זללו כל דבר דיגיטלי. עם זאת, מגמה זו התהפכה בשנה שעברה כאשר עליית המחירים אילצה את הבנק המרכזי להילחם בחזרה ולהוריד את הריבית לאפס. ככל שהריבית עלתה ותחזית הצמיחה התחמצמה בשנת 2022, מה שמכונה קבוצת FAANG - האם פייסבוק Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc., Apple, Microsoft ו- Alphabet Inc. מדד נאסד"ק 38 ומדד S&P 100.
ההאטה הטכנולוגית הפעילה גרור גדול על המדדים העיקריים. אפל, המניה הגדולה ביותר של S&P 500 לפי שווי שוק, וטסלה, ה-15 בגודלה, היו אחראיות ל-88% מהצניחה של S&P 500 ביום המסחר הראשון של 2023. בסך הכל, מד שעוקב אחר ארבע ענקיות טכנולוגיה - אלפבית, אמזון, Meta ו-Netflix Inc. - עלו ב-3.2% במהלך השבוע, בעוד שמדד רחב יותר הכולל את Tesla ו-Advanced Micro Devices Inc. ירד ב-1%.
לא פעם, אף מגזר אחר אינו גדול מספיק כדי לקזז מהלך במניות הטכנולוגיה. ולמרות שההשפעה של FAANG על S&P 500 הולכת ופוחתת כאשר ענקיות כמו אפל יורדות בשווי השוק, הקבוצה נותרה ענקית. כדי לתת מושג עד כמה זה גדול: חלקם של ארבעת הטיטאנים הטכנולוגיים בלבד ב-S&P 500 - אפל, מיקרוסופט, אלפבית ואמזון - עומד על כ-16%, יותר מכל קבוצת הבריאות, השנייה של המדד. התעשייה הגדולה ביותר אחרי הטכנולוגיה.
"אתה צריך לפחד ממניות טכנולוגיה מכיוון שעדיין קיימת אי ודאות שה-Fed יעבור מעל ומעבר על ידי העלאת שיעורים", אמר אריק ביילי, מנהל מנכ"ל ניהול עושר ב-Steward Partners Global Advisory. "בסופו של דבר יהיה לטכנולוגיה את היום שלו, אבל עד שתהיה לנו יותר בהירות על מדיניות הבנק המרכזי, זה מקום שקשה להשקיע בו."
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-still-counting-big-180000332.html