עליית מדד הליבה בארה"ב כוחות כוחות לחשוב מחדש לאחר רטוריקה של דיסאינפלציה

מדד המחירים לצרכן מחודש לחודש לחודש ינואר 2023 עלה ב-0.5%, בעוד שמדד הליבה, ללא מחירי גז ואנרגיה, עלה ב-0.41%, לעומת 0.3% בדצמבר 2022.

מה שנקרא אינפלציה מחדש שנצפתה במדד המחירים לצרכן הליבה גרמה לכמה משקיעים לדאוג ששוקי המניות עלולים להפוך לדוביים, אפילו כשהקריפטו מתגברים.

מדד ליבה גבוה יותר שומר על קריפטות שטוחות לרוב, אך היזהרו מאינפלציה מחדש

לאחר שפרצו חדשות ה-CPI, פרשן המאקרו tedtalksmacro מוצע שהגידול בליבה אינפלציה יצטרך dשווקי נהר דובים. יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, אמר כי מכיוון שהדיור יוצר קרקע לאינפלציה, הפדרל ריזרב מעדיף להסתכל על מדד המחירים לצרכן הליבה כדי לקבוע את ההשפעות של עליית הריבית.

שוקי המניות נותרו שטוחים ברובם לאחר החדשות, עם דאו ג'ונס חוזים עתידיים ירידה של 5 נקודות, בעוד החוזים העתידיים על S&P 500 ירדו ב-0.12%. תשואות האוצר ירדו ב-2-3 נקודות בסיס לפני העלייה ובהמשך ירדו לערכים נמוכים יותר מאשר לפני פרסום נתוני המדד.

עלויות הדיור, שהניעו את העליות הכותרות, עלו ב-0.7% בינואר 2023 וב-7.9% מלפני שנה. ההוצאות הרפואיות ירדו ב-0.7%, בעוד תעריפי התעופה ירדו ב-2.1%. 

מה שנקרא מדד המחירים לצרכן הראשי מציע תובנה מפורטת לגבי שינוי המחיר הממוצע של סל מוצרים ושירותים. מדד הליבה, לעומת זאת, אינו כולל עלויות מזון, אנרגיה ודיור.

לאחר ההכרזה, ביטקוין ירד ל-21,600 דולר אך מאוחר יותר עלה ל-22,000 דולר. ETH ירדה גם היא לסביבות 1,501 דולר, אך התאוששה ל-1,547 דולר. ADA עלה ב-2% לכ-38 סנט לאחר ירידה מתחת ל-35 סנט, בעוד סול ירד ל-21.11 דולר לפני עלייה ל-21.96 דולר.

השווקים עלו על רטוריקה "דיסינפלציה" בפגישת FOMC האחרונה

חוזקה של כלכלת ארה"ב, עדות לשיעור התעסוקה הגבוה ביותר מזה למעלה מעשור, והודאת יו"ר הפד פאוול כי "תהליך דיסאינפלציוניהתחיל בנאום ועדת השווקים הפדרלית הפדרלית שלו, הניע את השווקים בעיקר חיובי בשבועות האחרונים למרות הסיכונים למיתון קל ב-2023.

"האינפלציה הולכת ופוחתת, אבל סביר להניח שהדרך להורדת האינפלציה לא תהיה חלקה" אמר ג'פרי רואץ' מ-LPL Financial.

במקביל, פאוול הזהיר שזה יהיה "מוקדם מאוד להכריז על ניצחון או לחשוב שבאמת השגנו את זה".

אנליסטים צופים כי הפד יעלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס בישיבת ועדת השווקים הפתוחים הבאה שלו בסוף מרץ 2023, מה שיעלה את הריבית של קרנות פדרליות ליותר מ-5.1%.

בחודש שעבר הדגיש פאוול כי בעוד שחלק מתחומי הכלכלה מתהדקים בתגובה לעליית הריבית, שוק העבודה ההדוק עדיין מהווה אתגר משמעותי בהבאת האינפלציה ליעד של 2% של הבנק.

הפדרל ריזרב משתמש במדיניות המוניטרית כדי למלא את המנדט הכפול שלו של יציבות מחירים ותעסוקה מרבית, אך אינו משפיע ישירות על שוק העבודה האמריקאי. 

"אנחנו רוצים להבטיח, ככל שנוכל, שהאינפלציה תרד ותחזור למסלול יציב לעבר היעד של 2%. ואנחנו לא רוצים להסס בכך, כי אחת הבעיות בשנות ה-1970 היא שהאינפלציה כל הזמן חזרה בדיוק כשחשבתם שהרגתם אותה", אמר מושל הבנק הפדרלי של סנט לואיס, ג'יימס בולארד. בלומברג בינואר 20, 2023.

פאוול צופה שהריבית תמשיך לעלות עד סוף 2023 אלא אם כן הבנק יראה את האינפלציה יורדת מהר יותר.

לעדכון האחרון של Be[In]Crypto ביטקוין ניתוח (BTC), לחץ כאן.