כשהאבק מתיישב על הקריסה הקטלנית של המערכת האקולוגית של טרה, צלילה עמוקה על השרשרת שבוצעה על ידי חברת ניתוח הבלוקצ'יין ננסן מדגישה שני נקודות חשובות.
המערכת האקולוגית של מטבעות קריפטוגרפיים הייתה שטוף תיאוריות ספקולציות שונות סביב הגורם לטרה מטבע יציב אלגוריתמי של UST ניתוק מהיתד של $1 שלו. המי ולמה נראו תעלומה אבל התוצאה הייתה קטסטרופלית, כאשר UST ירד הרבה מתחת ל-$1 בעוד הערך של אסימון stablecoin של Terra צנח בערכו כתוצאה מכך.
ננסן ביצע חקירה הממנפת נתונים על השרשרת מהמערכת האקולוגית של Terra ל-Ethereum blockchain במאמץ לשרטט את שרשרת האירועים שהובילה ל-UST depeg.
ראוי לציין כי הדוח אינו כולל אירועים פוטנציאליים מחוץ לשרשרת שעלולים היו להחמיר את המצב, השפעה על המשקיעים, פירוט ההפסדים נטו בין ארנקים ומה קרה לביטקוין (BTC) שומרת לעצמה גיבוי UST.
התוקפים טרפו נזילות עקומה רדודה כדי לנצל הזדמנויות ארביטראז'
האמצעי הראשון והגדול ביותר היה זיהוי של ננסן של קבוצה קטנה של כתובות או שחקנים שזיהו נקודות תורפה במערכת האקולוגית של Terra. שחקנים אלה טרפו את הנזילות הרדודה יחסית של בריכות Curve המגבות את הצמד TerraUSD (UST) למטבעות יציבים אחרים ועברו לנצל הזדמנויות ארביטראז'.
הדו"ח מתאר כיצד שחקנים אלה משכו כספים מ-UST מפרוטוקול עוגן על טרה. הכספים הללו גושרו לאחר מכן מטרה לאתריום תוך שימוש בתשתית חור התולעת.
לאחר מכן הוחלפו כמויות אדירות של UST עם מטבעות יציבים שונים במאגרי הנזילות של Curve. לאחר מכן, ננסן העלה השערה כי במהלך תהליך ביטול ההצמדה, חלק מהארנקים שזוהו ניצלו פערים בין מקורות התמחור ב-Curve וכן בורסות מבוזרות וריכוזיות על ידי לקיחת עמדות קנייה ומכירה בבורסות.
הדו"ח של ננסן הפריך נרטיב ספקולטיבי שתוקף או האקר בודד פעלו כדי לערער את היציבות של UST.
שבעה ארנקים מרכזיים ב-depeg של UST
מידע נוסף: מחליף בחזרה את 'תוכנית התחייה של טרה 2.0' באמצעות טיפות אוויר, רישום, רכישה חוזרת וצריבה
השלב האחרון כלל שילוב של עדויות על השרשרת כדי ליצור נרטיב של האירועים סביב ה-UST depeg. לאחר מכן הודגשה רשימה של שבעה ארנקים שלפי ההערכה היו מרכזיים בהתמוטטות המערכת האקולוגית של טרה.
דוח ננסן מספק כמה תובנות מעניינות המונעות על ידי ניתוח בלוקצ'יין. הליבה "למה" נותרה בגדר תעלומה - כשהחברה בוחרת שלא להעלות השערות על היעדים או המניעים הפוטנציאליים מאחורי שבע הכתובות העיקריות ששיחקו תפקיד מרכזי בהפעלת ה-depeg של המטבע האלגוריתמי של UST.
מקור: https://cointelegraph.com/news/two-key-takeaways-from-nansen-s-ust-stablecoin-depeg-report