Tokenomics לעומת כלכלת האסימונים: מה ההבדל?

המילה "טוקונומיקה" והביטוי "כלכלת אסימונים" משמשים לעתים קרובות מאוד לסירוגין כאשר אנשים מדברים על עולם הקריפטו והנכסים הדיגיטליים. עם זאת, שני המונחים למעשה מייצגים מושגים שונים, וחשוב לכל מי ששוקל ברצינות להשקיע במערכת אקולוגית קריפטו להבין בדיוק למה הם מתכוונים. 

אז בואו נצלול ישר פנימה ונראה מה הם! 

מהי Tokenomics?

טוקנומיקה הוא פורטמנטל של המילים "כלכלת אסימונים" וניתן לחשוב עליו כעל הכללים השולטים בהנפקה ואספקה ​​של מטבע קריפטוגרפי או אסימון דיגיטלי ספציפי.

הדבר שצריך להבין לגבי מטבעות קריפטוגרפיים הוא שבעוד שהם יכולים לקבל אספקה ​​מקסימלית או להיות בלתי מוגבלת, לוח הזמנים של ההפצה שלהם מקודד בקוד קשה לבלוקצ'יין שעומד בבסיסם. בנוסף, לחלק מהנכסים הדיגיטליים יש גם מנגנונים מקודדים המאפשרים הוצאת אסימונים מהמחזור על ידי "שריפתם", על מנת לצמצם את ההיצע במחזור. כללים אלה, שניתן לשנות רק אם יש הסכמה קהילתית, הם הקובעים את הטוקנומיה של הנכס. 

באמצעות טוקונומיקה, ניתן לחזות ברמת דיוק גבוהה כמה מטבעות יהיו קיימים עד לתאריך מסוים, וגם לקבוע איזו קבוצת משתמשים צפויה להחזיק הכי הרבה אסימונים. 

כדי להבין איך טוקונומיקה עובדת, אנחנו יכולים להשתמש מנוקד לדוגמא. בהפצה הראשונית של אסימוני ה-DOT שלה הוקצו 30% ל-Web3 Foundation, המפתחת את הבלוקצ'יין. כמו כן, 3.42% הוקצו למשקיעי מכירה פרטית, 5% הוקצו למשקיעי SAFT, 50% הוקצו למשקיעי מכירות פומביות, ו-11.5% הוקצו למכירות עתידיות. 

ההשקה של Polkadot החלה במאי 2020 עם ה-Relay Chain Genesis Block שלה, כאשר חלקו הראשון של אסימונים הופץ ל-Web3 Foundation והוצע למכירה. שלא כמו בלוקצ'יין רבים, אין אספקה ​​מקסימלית מוגבלת של DOT, עם אסימונים חדשים שהונפקו כתגמולים באמצעות מנגנון ההימור של הפרוטוקול. עם זאת, אפשר למפות את לוח הזמנים של האספקה ​​של DOT, כפי שמוצג בתמונה למטה. אנו יכולים לראות שההיצע של DOT צפוי להגיע לכ-1.5 מיליארד ב-2025. 

מה תפקידם של אסימונים?

אסימוני קריפטו משרתים מטרות שונות בפרויקטים שונים. ביטקוין, למשל, פשוט משמש כמטבע דיגיטלי וכמחסן של ערך, המכונה לעתים קרובות סוג של "זהב דיגיטלי". עם זאת, לאסימונים אחרים יש תועלת גדולה יותר מאשר פשוט לייצג ערך, לאפשר למחזיקים לגשת למוצרים ושירותים המבוססים על הבלוקצ'יין הבסיסי, לתגמל משתמשים על ביצוע פעולות מסוימות ולשמש לזכויות ממשל. 

ביטקוין ומטבעות דיגיטליים אחרים, כגון Litecoin, ידועים לרוב בשם "מטבעות", בעוד שנכסים כמו Ethereum, המספקים שימוש נוסף, מתוארים בצורה נכונה יותר כ"אסימונים". 

אסימונים הם מרכיב חיוני בטוקונומיקה של פרויקט או יישום בלוקצ'יין ספציפיים. לעתים קרובות הם מייצגים בעלות על פרויקט, ומכאן שחלוקת האסימונים בין צוות המייסדים שלו למשקיעים מצוינת לעתים קרובות בספר הלבן שלו. מכירות אסימונים משמשות פרויקטים כדרך לגיוס הון כשהם מושקים לראשונה. אסימונים חדשים יונפקו על הבלוקצ'יין, בהתאם לטוקונומיקה המתוארת במסמך הלבן של הפרויקט. בנוסף, אסימונים ממלאים לעתים קרובות תפקיד בניהול הפרויקט, כאשר כוח ההצבעה של כל חבר בקהילה נקבע על פי מספר האסימונים שהם מחזיקים. כאשר פרויקטי קריפטו חדשים יוצאים לדרך, בדרך כלל צוותי המייסדים הם שמקבלים את ההחלטות, לפני שהם מתפתחים למודל ממשל קהילתי לאחר שהפרויקט התבסס יותר. מכאן ואילך, הקהילה יכולה להצביע על הטמעת תכונות חדשות. 

Tokenomics לעומת מודלים כלכליים אחרים

Tokenomics מתייחס למודל כלכלי שתוכנן במיוחד כדי לתמוך ברשת בלוקצ'יין מבוזרת או אפליקציה מבוזרת. בינתיים, הכלכלה המסורתית מבוססת יותר על חיזוי של אירועים ספציפיים או התנהגות אנושית. 

בתוך הכלכלות המסורתיות, מוסד ריכוזי כמו בנק מרכזי ישלוט באספקת הכסף, והוא חופשי להנפיק מטבע חדש בכל עת שימצא לנכון. בינתיים בטוקונומיקה, האספקה ​​נשלטת על ידי אלגוריתמים מקודדים קשה ולא ניתנת לשינוי אלא אם רוב קהילת הפרויקט מסכימה, ומצביעה לעשות זאת.  

מהי כלכלת האסימונים?

כעת, לאחר שהבנו מהי טוקונומיקה, בואו נסתכל על כלכלת האסימונים, המתייחסת לאופן יישום טוקונומיקה בתוך מערכת אקולוגית דיגיטלית רחבה הרבה יותר. 

כדי להבין את כלכלת האסימונים, נוכל להסתכל על דוגמה נוספת. ללא ספק כלכלת האסימונים הגדולה ביותר כיום היא Ethereum, blockchain מבוזר בקוד פתוח עם פונקציונליות חוזים חכמה המשמשת כבסיס לאקוסיסטם צומח של dApps וארגונים אוטונומיים מבוזרים. 

האסימון המקומי ETH של Ethereum הוא כיום המטבע הקריפטו השני בעל הערך לפי שווי שוק, כיום בשווי של כ-201.5 מיליארד דולר, אך למעשה הערך הכולל של המערכת האקולוגית שלו גדול בהרבה מזה. הסיבה לכך היא שבניגוד לביטקוין, Ethereum הוא לא רק מטבע דיגיטלי, אלא פלטפורמת מחשוב מבוזרת שבה מפתחים יכולים לבנות כל מיני אפליקציות dApp, כולל אמנות דיגיטלית בצורה של NFTs, מטבעות יציבים כמו Tether ו-USD Coin ואפליקציות DeFi כגון כמו Uniswap ו-Comound. 

הנה תצוגה מהירה של האסימונים המובילים שמרכיבים אותם המערכת האקולוגית של Ethereum:

כפי שאנו יכולים לראות, ETH הוא רק החלק הגלוי ביותר בכלכלת האסימונים הרחבה יותר של Ethereum. אז אנחנו יכולים לדמיין את Ethereum כקרחון, שבו ETH הוא רק גוש הקרח שניתן לראות מרחף מעל הגלים. בינתיים, ה-dApps והפרויקטים השונים שבונים על Ethereum מפעילים אסימוני שירות משלהם, ואלה הם אלה שנמצאים ממש מתחת לקו המים, ומהווים את עיקר כלכלת האסימונים שלה. 

בתוך כלכלת האסימונים של Ethereum, או כלכלת בלוקצ'יין אחרת, ישנם שני סוגים של אסימונים. ראשית יש את האסימון Layer-1, שבמקרה של Ethereum הוא ETH. דוגמאות אחרות לאסימוני Layer-1 כוללות BNB on שרשרת בינאנס, DOT על Polkadot ו-AVAX על מפולת שלגים . 

אז יש לנו את אסימוני Layer-2, שהם אסימוני השירות של ה-dApps שנבנו על גבי בלוקצ'יין. דוגמאות כוללות את ה-stablecoins הנזכרים לעיל USDT ו- USDC, ואת האסימונים של פרויקטי DeFi כגון Compound (COMP) ו-Lido DAO (LDO).

הערך הקולקטיבי של כלכלת האסימונים של Ethereum, המקיפה את שווי השוק של כל האסימונים המוטבעים בבלוקצ'יין שלה, היה שווה 506.8 מיליארד דולר בזמן כתיבת שורות אלה - מה שהופך אותו לגדול בהרבה משווי ה-ETH בלבד. 

כלכלות אסימונים חלופיים

Ethereum היא לא כלכלת האסימונים היחידה שקיימת. מאז הקמתה ב-2015, צצו מספר רשתות בלוקצ'יין מתחרות, הטוענות שהן מהירות וניתנות להרחבה יותר, ומהירויות העסקאות המשופרות שלהן, העלויות הנמוכות יותר והתפוקה הגבוהה יותר משכו הרבה מאוד מפתחים. כתוצאה מכך, פרויקטים כמו מפולת שלגים הקימו כלכלות אסימונים משגשגות משלהם. מה שמסקרן לגבי Avalanche הוא שהנכס המקורי שלה, AVAX, הוא אפילו לא האסימון היקר ביותר בתוך המערכת האקולוגית שלה. למעשה, ישנם ארבעה מטבעות יציבים ידועים שלכולם יש שווי שוק גבוה משמעותית מ-AVAX כיום: 

מגמה אחרונה שהופיעה בתעשיית הקריפטו היא עלייתן של רשתות מיוחדות יותר שתוכננו במיוחד כדי לתמוך בהקמת כלכלות אסימונים. דוגמה לכך היא רשת יחידה, אשר יצרה תשתית כלכלית סמלית ליצירה וניהול של DAOs, או ארגונים אוטונומיים מבוזרים. עם התשתית של Unit, כל אחד בעולם יכול להגדיר מטבע קריפטוגרפי משלו, עם מבנה טוקונומי משלו. 

Unit Network מתעניינת במיוחד בסיוע לעסקים, תעשיות וערים ליצור אסימונים דיגיטליים משלהם, כשהמטרה העיקרית שלה היא לפתור אי שוויון בעושר על ידי יצירת כלכלות אסימונים שמשנות את תפקיד הכסף בחברה, בדומה לאופן שבו האינטרנט שינה את הדרך בה מידע מתקשר בכל העולם. 

האסימון הראשי של Layer-1 בכלכלת האסימונים של Unit Network הוא UNIT הנכס המקורי שלה, אך התשתית שלו תומכת ביצירת מגוון אסימונים, כולל מה שנקרא "אסימוני עיר" שמטרתם להפעיל כלכלות מבוזרות בתוך הקהילות שלהם. עד כה, היא יצרה יותר מ-30 אסימוני עיר, כולל AMSTERDAM, LOSANGELES, PARIS ו-SANFRANCISCO. הפרוטוקול של היחידה תומך גם ב"אסימוני תעשייה" כגון ART, BIKE, BOAT ו-CAR. 

לכל אסימון עיר ותעשייה בודדים יש טוקונומיקה משלו, והוא נשלט על ידי DAO פתוח המורכב מיחידים, עסקים וקהילות בתוך עיר או תעשייה ספציפית. האסימונים הבודדים הם מטבע דיגיטלי שמגובה בנכסי קריפטו כגון BTC, ETH ו-UNIT. הם יכולים לשמש לרכישת מוצרים ושירותים מעסקים משתתפים דרך חנויות קהילתיות של עיר או תעשיה, ולהעברת תשלומים בין משתמשים. 

בנוסף לאסימוני העיר והתעשייה שלה, כלכלת האסימונים של Unit Network תומכת ב-22 מטבעות יציבים שונים שמטרתם להגדיל את תועלת הפלטפורמה שלה. USDU, המוצמד לדולר ארה"ב, משמש כאסימון התועלת וההחלפה העיקרי עם כלכלת האסימון של היחידה. מטבעות יציבים אחרים כוללים EURU (מוצמד לאירו), ו-BTCU, ETHU ו-DOTU (מוצמד ל-BTC, ETH ו-DOT, בהתאמה). 

שורה תחתונה

הבנת הטוקונומיקה של כל נכס דיגיטלי היא חובה מוחלטת לכל מי ששוקל להשקיע בפרויקט קריפטו. הטוקונומיקה של נכס דיגיטלי יכולה לעזור למשתמשים להבין את המכניקה של איך עובדת כלכלת dApp מסוימת, כמו גם את האספקה ​​וההפצה שלה, ובכך לקבל תובנות לגבי הערך האמיתי שלו. 

כלכלות אסימונים מתייחסות בינתיים לרעיון של מערכת אקולוגית רחבה יותר המורכבת ממספר רב של פרויקטים ונכסים דיגיטליים, שלכל אחד מהם טוקונומיקה משלו. המטרה של רשתות כאלה היא לבנות קהילה משגשגת של פרויקטים משולבים הניזונים אחד מהצלחתו של זה, ועוזרים למערכת האקולוגית לצמוח ולהיות ערכית יותר יחד. 

הצהרת אחריות: מאמר זה ניתן למטרות מידע בלבד. הוא אינו מוצע או מיועד לשמש כייעוץ משפטי, מס, השקעה, פיננסי או אחר.