The Rock Trading: פשיטת רגל בסגנון איטלקי

The Rock Trading, בורסה היסטורית באיטליה, השעתה את פעילותה: נכון לעכשיו, משתמשים לא יכולים לסחור או למשוך את הכספים שלהם.

באופן רשמי, דף האתר מתייחס ל"קשיים שנתגלו בניהול נזילות". מה שיכול להיות כל דבר: נגמר לך הכסף? שכחת את השילוב לכספת שבה אתה שומר אותו? יש לך כל כך הרבה שאתה לא באמת יודע מה לעשות עם זה?

היו כמה סימני אזהרה כאשר משתמשים במשך מספר שבועות חוו קשיים גדלים ועיכובים במשיכת הכספים שלהם. ואז, לפתע, ההודעה הקצרה בדף הבית של האתר.

מעט מאוד ידוע על פרטי המשבר הזה: המידע שנמצא ברשת אינו חורג מהעובדה הברורה של סגירת פעילות הפלטפורמה, ומצד שני, הנהלת החברה נתנה מעט או כלום לדלוף החוצה. משתמשים ומשקיעים נשארו בחושך עד הרגע האחרון.

נכון להיום, אי אפשר להבין מה האירועים והגורמים, תאגידי או ממשל, הובילו לסגירה פתאומית של אחת מפלטפורמות החליפין הוותיקות והאמינות ביותר (כנראה) באיטליה ובאירופה.

אבל זה לא המקום לחקירות או ספקולציות לגבי הניהול הפיננסי של החברה: ניתוח מסוג זה יטופל על ידי אנליסטים מומחים. אין ספק שהבעיה אינה קשורה לאופי או למאפיינים של נכסי הקריפטו בהם סחרה הפלטפורמה.

עם זאת, כאן אנו חושבים על נושאים בעלי רלוונטיות משפטית וחקיקתית.

פרשת סלע סחר מולידה הרהורים משפטיים לא מעטים בנושאים מכריעים. את חלקם כבר הכנו, לרגל ה מארז FTX ועוד פלטפורמות מרכזיות שהגיעו למצבי חדלות פירעון.

למרות שאיננו יודעים עדיין את הרקע של הפרשה שהשפיעה על הפלטפורמה האיטלקית (ועמה אלפי משתמשים חסרי אשמה), יש חוט משותף שמאחד בהכרח את כל המקרים הללו של פשיטות רגל בלתי צפויות.

למה The Rock Trading פשט את הרגל?

השיקול הראשון הוא שהקריסות הללו, די ברור, אינן קשורות כלל לתנודתיות של נכסי קריפטו, וגם לא לאופי המבוזר של נכסים נסחרים.

הסיבה לכך היא שהתנודתיות אינה רלוונטית כאשר בורסה שואבת את הכנסותיה מעמלות בבורסות. זה לא משנה אם המחיר של נכס מסוים עולה או יורד.

השיקול השני הוא שגם האופי המבוזר של מושא עסקאות החליפין אינו רלוונטי לחלוטין, מכיוון שבמציאות פלטפורמת חליפין היא ישות ריכוזית, כלומר, מתווך.

בהרחקה, יש לחפש את הבעיה בהיבטים של ניהול תאגידי ופיננסי של משאבים ובממשל של החברה.

אם להשתמש במטאפורה, אם הספינה עברה ישר מעל שונית, אין זה משנה אם היא התרסקה שם כי הייתה טעות כנה בחישוב המסלול או כי כל הצוות רקד שיכור על הסיפון מבלי לשים לב להגה.

העניין הוא שהכלי נוטה לכיוון הלא נכון; זה לא כאילו הוא מסר את גופו בגלל טעות בתכנון או בגלל שהחומרים ששימשו לבנייתו היו באיכות ירודה.

כעת, כשיוצאים מהמטאפורה, עיקר העניין טמון בעובדה שבביצת החוקים והתקנות כמעט ולא ננקטו עד היום אמצעים כדי להגן על המשתמשים והחוסכים המתייחסים ומסתמכים על בורסה מרכזית, כגון להיות, בין הרבים, בינאנס or מטבע, אבל גם כמו אלה שנסחפו בסערות ופשיטות רגל, כמו FTX וכמובן, לאחרונה, The Rock Trading.

אף אחד מעולם לא הטיל על מתווכים מסוג זה דרישה מסוימת של אמינות מקצועית או מבחינת ערבויות הון כדי להיכנס לשוק, ועוד יותר מכך כדי להיות מסוגלים לכוון לשוק של משקיעים לא מקצועיים. גם לא הוטלו חובות התנהגות ספציפיות או צורות פיקוח ובקרה על שימוש נכון בכספים המופקדים על ידי החוסכים וכד'.

וכל זה על אף כל אותם שחקנים גדולים בבנקים מרכזיים ובגופי פיקוח ורגולטורים שבפומבי בזמן האחרון קורעים שערות בכל הנוגע לתנודתיות של מטבעות קריפטוגרפיים, חוסר הערך הבסיסי שלהם והאנונימיות כביכול שלהם, מאז אותם למעלה. דמויות יכלו לעשות הרבה יותר כדי להבטיח שננקטו אמצעי הגנה והגנה קונקרטיים ויעילים לטובת המשתמשים.

בקיצור, הרבה הודעות לעיתונות, הרבה דיבורים, אבל מעט מאוד אקשן.

מה לגבי רגולציה להגנה על החוסכים?

כעת, אם ניקח מקרה כמו זה של The Rock Trading, אכן יש מקום למחשבה: קודם כל, אנו מדברים על פלטפורמה שנרשמה כדין בפנקס הייעודי שהוקם ב-OAM, בהתאם להוראות של חוק ה-AML וחקיקת היישום שאומצה על ידי ה-MEF בתחילת 2022.

זה מראה שבנטרול כל ההייפ, הכניסה לפנקס אינה מבטיחה שום דבר, בין אם בחזית האיכות ובין אם באמינות המפעילים. להיות רשום בו לא מגן על שום דבר ועל אף אחד. זה רק מפעיל את החובה לדווח לרשויות המס על שמות ושמות משפחה של העוסקים במסחר במטבעות קריפטוגרפיים.

זה גם נותן הפסקה למחשבה שלאורך תהליך אימוץ החקיקה המיישמת את הדרישות שהובילו מאוחר יותר להטמעת מרשם OAM, דווקא The Rock Trading היה אחד המפעילים הפעילים ביותר בקשרי שיח עם גופים ו. מוסדות שנקראו להכין את טיוטת הצעדים.

דבר נוסף שידוע לעוסקים בסביבה, הוא שהחברה תשקיע משאבים חשובים בשטח, תוך מינוי אנשי מקצוע בעלי מוניטין ברור לצורך ייזום וניהול אקטיבי של קשרים מוסדיים ברמת הפרלמנט והרוב, להכנת טיוטות של טקסטים רגולטוריים ולהגיע לאישור חוק על טיפול מס במטבעות קריפטוגרפיים.

לפיכך, מדובר במצע היסטורי, אשר פעל ברמה גבוהה, לצד מחוקקים, מפקחים ורגולטורים וכדומה במישור המוסדי.

עם זאת, התגלמות זו של מוצקות ואמינות (בשלב זה, רק למראית עין), פשוט סגרה את שעריה וחסמה את נכסי המשתמשים, מבלי לספק שום הסבר מלבד התייחסות כללית לבעיות נזילות.

זו הייתה התעוררות גסה עבור אלה שאולי חשבו על כך שעולם החילופים הריכוזיים וה מסחר פלטפורמות יצאו לדרך להיראות יותר ויותר כמו עולם שירותי הבנקאות והברוקראז' הפיננסיים הרגילים.

ומי שאולי היה לו חזון מסוג זה, אלא אם כן היה להם בראש משהו הדומה למסלול העלייה לרגל לסנטיאגו דה קומפוסטלה, מוטב שיעכל את הרעיון שעוד תהיה הדרך ארוכה לפניו.

נחיצות ה-MiCA

ולמען ההגינות, המסע הזה כנראה יתחיל באמת רק מתי נָצִיץ, הרגולציה האירופית על נכסי קריפטוגרפיה, מאושרת לבסוף. ואולי נכון שתקנה זו כבר תיווצר מיושנת ומלאת פרצות (בראש ובראשונה על DeFi ו NFTs), אך זהו החקיקה העיקרית הראשונה המטילה על ספקי שירותי נכסי קריפטוגרפיים (CASPs) דרישות הנחוצות לפעילות בשוק האירופי וחובות התנהגות משמעותיות.

האם כל זה יספיק כדי להימנע מסיוטים כמו FTX או The Rock Trading נותר לראות: אחרי הכל, ראינו הרבה יותר מדי בנקים מסורתיים עלו בטן, למרות כל המערכת המשוכללת של תקנות, בקרה ופיקוח.

למרות זאת, לפחות זו התחלה.

חוץ מזה, הגיוני שמפעילים המציעים שירותים על נכסי קריפטו יהיו מודעים לעובדה שאם אתה באמת רוצה להיות בנק, אז זה גם הוגן שאתה צריך לקבל את הכללים והמגבלות שלו.