אינדיקטור השוק הלא ידוע ששומר על דובי הטכנולוגיה: תקציר בוקר

מאמר זה הופיע לראשונה בכתב העת Morning Brief. קבל את תקופת הבוקר ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך כל שני עד שישי עד השעה 6:30 בבוקר. הירשם

יום חמישי, פברואר 9, 2023

הניוזלטר של היום הוא עד ג'ארד בליקר, כתב שהתמקד בשווקים ב-Yahoo Finance. עקבו אחריו בטוויטר @SPYJared. קרא את זה ועוד חדשות שוק בדרכים עם ה אפליקציית Yahoo Finance.

הטכנולוגיה התחילה את השנה הגדולה ביותר שלה מאז 2019, כשה-Nasdaq Composite צבר קצת פחות מ-14% ב-26 המפגשים השנה - אפילו עם יום רביעי סגור אדום על פני המדדים הגדולים בארה"ב.

עם זאת, עבור אותם משקיעים שמחכים לבירור הכול לפני שהם קופצים לטווח ארוך, נותרה לפחות מכשול קריטי אחד לשוורים כדי להוכיח שלקחו את המושכות מהדובים בהצלחה: הלילה.

באופן ספציפי, שוורים צריכים להצהיר על דומיננטיות לא רק במהלך יום המסחר הרגיל (מהפתיחה ועד הפעמונים הסגירה) - אלא גם לאחר מכן, במהלך פרק הזמן הארוך הרבה יותר מהסגירה לפתיחה.

שוק המניות בארה"ב פתוח 6.5 שעות בכל יום - מ-9:30 בבוקר עד 4:00 אחר הצהריים לעומת זאת, זה אומר שהוא סגור 17.5 שעות ביום - או 73% מהזמן בכל יום שבוע נתון. זרקו יומיים מלאים של חוסר פעילות במהלך סוף השבוע, ובכל שבוע נתון, השוק סגור במשך 80% מהזמן. (כן, פגישות לאחר שעות העבודה מאריכות את זה במידה ניכרת, אבל זו לא אופציה עבור משקיעים גדולים הזקוקים לנזילות כדי לספוג הזמנות גדולות.)

זה לא מפתיע לגלות שהחזרות בין הלילה והסופ"ש בדרך כלל מובילות את השוק הכולל. כלומר, התשואות נטו לאורך זמן מהסגירה בכל לילה לפתיחה בכל בוקר נוטות לאשר באופן כיווני האם המניות עולות נטו (שוק שוורי), או יורדת (שוק דובי).

כדי ללמוד זאת, אנו משתמשים ב-SPDR S&P 500 Trust (מְרַגֵל) כפרוקסי עבור השוק הכולל, החל מאמצע 1998 (כאשר מתחילים הנתונים התוך-יומיים שלנו). במהלך הזמן הזה, SPY עלתה ב-301 נקודות, כאשר 92% מהעליות הללו (277 נקודות) מגיעות מחוץ לשעות המסחר הרגילות. זה אומר, האם היית נשארת הַחוּצָה של השוק בכל יום מסחר - קנייה בסגירה ומכירה בפתיחה - עדיין היית יש 92% מהרווחים הכוללים של השוק.

הסיפור ממשיך

נוכל למצוא מידע שימושי עוד יותר על ידי חלוקת המשנה בין הפעמונים לשלושה חלקים קטנים יותר - שעתיים הפתיחה, שעתיים הסיום והזמן שביניהם (הנקרא בשפה הרווחת "צהריים" או "השפל היומי").

באופן לא מפתיע, מה שקורה באמצע היום אינו כל כך מנבא או משקף את הכיוון הכללי של השוק. אבל הסגירה שימושית למדי. (חכמת השוק הקונבנציונלית טוענת שמשקיעים שקונים לקראת הסגירה הם בעלי ידע טוב יותר מאלה שנסחרים לכיוון הפתיחה, ויש כמה האינדיקטורים טכניים הניסיון לתפוס את מה שעושה "הכסף החכם".

נקרא גם ההתנחלות, הסגירה היא מחיר הייחוס החשוב ביותר של היום. זה מה שמשמש לחישוב תשואות סימון לשוק המוצגות למשקיעים ולרגולטורים. לכן, זה לא מפתיע למצוא יותר קנייה מאשר מכירה במהלך השעתיים האחרונות של היום בשוק שוורי - ויותר מכירה מאשר קניה בשוק דובי.

בהסתכלות על הגרף לעיל, אנו יכולים לראות שכרגע העליות השנה נעשו לאורך כל יום המסחר, כולל השעתיים האחרונות. אבל באופן קריטי, המשקיעים לוקחים הפסדים מחוץ לשעות המסחר הרגילות והנזילות מאז נובמבר.

אם המשקיעים נפגעים בעסקאות בין לילה בגלל תנאי השוק, אז היינו מצפים שהם יהיו אפילו יותר שונאי סיכונים מהתנפלות במהלך סוף השבוע. ואכן, פירוק תשואות SPY לפי יום בשבוע מגלה שמאז השפל של אוקטובר, ימי שני מניבים תשואות שליליות. גם אם לא נכלול את הפגישה ביום שני ונחבר את ההחזר מהיום שישי הקרוב לפתיחה של יום שני (לא מוצג), התוצאות דומות באופן מהותי.

גם ימי רביעי היו שליליים מאז השפל של אוקטובר, בין היתר בגלל כמה הפסדים תלולים בעקבות החלטות הפדרל ריזרב. ההפסד של 1.1% של יום רביעי השבוע לא עזר, אבל בסך הכל, התשואות של יום הדבשת נסחרו הצידה ב-2023.

בינתיים, כל הרווחים נטו בוצעו בימי שלישי, חמישי ושישי.

בשורה התחתונה - כשמסתכלים על השוק מתחת למכסה המנוע, הוא השתפר באופן ניכר מאז אוקטובר, אבל עדיין יש עוד קצת לפני שהשינוי מדוב לשור יושלם. המשקיעים נענשים על ידי החזקה במהלך אותם פרקים ארוכים מחוץ לשעות השוק כאשר הנזילות מועטה או לא קיימת.

עד שזה ישתנה, האופי הדובי של השוק אמור להימשך.

במה לצפות היום

כַּלְכָּלָה

• 8:30 בבוקר ET: תביעות ראשוניות לדמי אבטלה, השבוע הסתיים ב-4 בפברואר (צפוי 190,000, 183,000 במהלך השבוע הקודם)

• 8:30 בבוקר ET: תביעות מתמשכות, השבוע הסתיים ב-28 בינואר (צפוי 1.660 מיליון, 1.655 מיליון בשבוע הקודם)

שכר

• AbbVie (ABBV), אפולו ניהול גלובלי (APO), חברת AstraZeneca (AZNL), ניהול נכסי ברוקפילד (BAM), גידול חופה (Cgc), הדוכס אנרג 'י (דוק), קבוצת Expedia (EXPE), הילטון (Hlt), קלוג (K) Lyft (Lyft), חדשות קורפ (NWSA), PayPal (PYPL), פפסיקו (זריזות), פיליפ מוריס אינטרנשיונל (PM), ראלף לורן (RL), S&P גלובל (SPGI), תומסון רויטרס (TRI), תחת שריון (UAA), VeriSign (VRSN), וויליס טאורס ווטסון (W.T.W.), לילל (לְיַלֵל)

-

לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube