החודשים האחרונים היו עדים לזעזוע חזק מאוד בכל עולם הקריפטו. הכוונה היא למקרה FTX, שעד לאחרונה היה בין בורסות המטבעות הקריפטוגרפיים המוכרים בעולם, שנייה רק לבינאנס, שכרגע הכריזה על פשיטת רגל לרשויות הרלוונטיות.
אמון המשקיעים בעולם הקריפטו מדשדש. זה נובע לא רק ממקרה ה-FTX, שמגיע על גבי תיק LUNA שזעזע את התעשייה באביב האחרון, אלא גם מהאופן שבו האירועים הללו התגלגלו בזמן קצר מאוד.
סיפור הקריסה והדינמיקה של FTX של FTX
המייסד של FTX הוא סם בנקמן-פריד, הידוע בפשטות כ'SBF', שזה הכינוי שהוא משתמש בו בטוויטר. החליפין שלו היה בשימוש נרחב על ידי סוחרי מטבעות קריפטוגרפיים ברחבי העולם. זה היה מוסדר גם במספר רב של מדינות, אבל זה למרבה הצער לא מנע צרות לסוחרים האומללים שהפקידו את כספם בבורסה שלו.
ניתן לומר ש-FTX, באמצעות שותפים כמו Alameda, השקיעה את הכסף שהופקד על ידי לקוחות על ידי הצבת סכום גדול של אסימוני FTT (הונפק על ידי FTX עצמה) כבטוחה. סוג של תמרון שנראה כאילו מהווה פעילות הונאה על ידי העמדת פיקדונות לקוחות בסיכון גדול.
בדומה לאסימונים אחרים, ה-FTT התאפיין בתנודתיות גבוהה, מרכיב שהוא כשלעצמו כבר התווית נגד עיקרית לשימוש בו כסוג של בטחונות, ולכן יש להימנע או לפחות להגביל אותו. יתרה מכך, ראוי לציין שאסימוני FTT הונפקו ישירות על ידי FTX, וזה בהחלט מציין סולידיות לא כל כך גבוהה של החברה, שכן מדובר היה בקרן ערבות שאינה מורכבת ממטבעות מסורתיים כמו הדולר או האירו, אלא פשוט של אסימונים וקצת BTC ו-ETH.
כאילו זה לא מספיק, יומיים אחרי פשיטת רגל, אחת המתחרות העיקריות של FTX, Binance, הודיעה על נכונותה למכור 2.1 מיליארד דולר של FTT בשוק. התפשטות החדשות הללו יצרה פאניקה על ידי יצירת "מירוץ מספרים" וירטואלי מסוגים. בורסת ה-FTX עמדה אפוא בפני משיכות מאסיביות ותוך יומיים אזלה הנזילות והפסיקה את המשיכות.
למרבה המזל, מספר רב של חילופי דברים אחרים לאחר אירוע לא משמח זה רצו לכסות על ידי הפעלת מנגנון ביקורת בשם 'הוכחת רזרבות', פרסום דיווחים שונים בטוויטר המאשרים את תקינותם וחושפים את הנכסים המוחזקים, בניסיון לעצור את המשיכות המתמשכות. הופעלו בנובמבר ואשר נמשכו, אם כי בצורה מתונה יותר, בדצמבר.
למרבה הצער, זו לא הפעם הראשונה שמתווך (בורסה או ברוקר) נתקל בבעיות עקב עסקאות מסוכנות מדי או אפילו הונאה שבוצעו עם הפקדות של לקוחותיו. בהתחשב בתפקידם כמתווכים, ניתן לומר כי בורסות קריפטו משרתות גם את תפקידו של הברוקר המסורתי, המאפשרת לסוחרים קמעונאיים לסחור בשוק. בניגוד לברוקרים מסורתיים, הבורסות התפתחו גם לצורות תיווך אחרות כמו השקעה ב-DeFi או מנגנון Staking.
איך בוחרים את הבורסה הנכונה?
לאור הדמיון בתפקיד עם הברוקר, בחירת הבורסה שבה להפקיד את הכסף צריכה להיעשות על ידי תשומת לב לאותם מאפיינים המוערכים בדרך כלל בעת בחירת ברוקר.
ראשית, על מנת להבין את רצינותו של הברוקר או ההחלפה עצמה, תסתכל על מצב ההון העצמי שלו. עריכת מחקר מסוג זה בהחלט עשויה להיות פעילות מייגעת, אך היא גם יכולה לסייע בשמירה על חסכון במקרה של ברוקר או ברירת מחדל בבורסה.
שנית, חשוב מאוד לא להתמקד רק בעלויות עמלות, אלא גם לנתח אילו וכמה שווקים מכוסים על ידי הברוקר או הבורסה, והאם יש עמלות נוספות עבור השירותים הרצויים.
אף אחד לא אוהב לשלם עמלות גבוהות יותר. עם זאת, מאמינים שזה נושא משני באימות האיכות והאמינות של ספק שירות. לסיכום, ניתן לקבל גם עמלות גבוהות יותר כל עוד סוחרים עם ברוקר או בורסה אמין, שקוף ומציע את כל השירותים הנדרשים.
מנקודת המבט של סוחר שיטתי, מעניין להבין כיצד אסטרטגיה אוטומטית הייתה עובדת במהלך הסוער הזה. וחשוב מכך, איך האסטרטגיה האוטומטית הזו (לאורך זמן בלבד) הייתה מגיבה לתנאים הנוכחיים על האסימון הנצפה ביותר של החודשים האחרונים: FTT.
עבור אלה שהיו 'מחזיקים' של FTT לפני ההתרסקות, ההשקעה עד היום תהיה שווה מעט מאוד, כמעט אפס. ההשקעה הראשונית הייתה מרוסקת ונשארו מעט יותר מכמה פרוטות עד עכשיו.
על ידי מסחר שיטתי, ניתן היה להימנע מאפילוג מסוג זה. בתנאי שסחרת באסימונים האלה דרך בורסה שאינה FTX. בטח, סביר להניח שעדיין יהיו הפסדים על ידי מסחר ארוך בלבד בבורסה שנכשלה, עם זאת, עדיין יש הבדל גדול מלראות את כל ההשקעה הראשונית של אדם מתאדה.
ההשוואה בין "קנה והחזק" לאסטרטגיית מסחר אוטומטית
בהקשר זה, אסטרטגיה אוטומטית שמבצעת רק עסקאות ארוכות כאשר הרמות הגבוהות ביותר של 6 הימים האחרונים בערך מנותחות להלן. זוהי אסטרטגיה קלאסית 'עוקבת אחר מגמה', בהחלט לא קפדנית מדי כמסנן כניסה, שמוצגת במטרה לתת הבנה של המנגנונים הבסיסיים של אסטרטגיה אוטומטית וכיצד היא שונה מאסטרטגיה קונבנציונלית כגון 'קנה והחזק'. '.
האסטרטגיה תסגור את הפוזיציות שלה בצד הנגדי של ערוץ מחירים היפותטי, כלומר ברמה הנמוכה ביותר של 6 הימים האחרונים. ליתר דיוק, ערוץ המחיר יווצר מהרמה הגבוהה ביותר של 150 השעות האחרונות (150/24 שעות=6.25 ימים), ולהפך, הצד התחתון יווצר מהרמה הנמוכה ביותר של 150 השעות האחרונות.
באופן זה, למרות שהאסטרטגיה אינה מכילה כל סטופ לוס, היא עדיין תהיה מוגנת במקרה של קריסות שוק פתאומיות.
איור 1 מציג דוגמה של ערוץ המחיר המשוער ב-FTT הבסיסי וכמה דפוסי כניסה לדוגמה.
באיורים הבאים, ניתן לראות בשלב מוקדם שלמרות שמחיר האסימון קרס בחדות מ-$25 ל-$2 תוך מספר ימים בלבד (עם משיכה של 92%), האסטרטגיה המנותחת תכיל את הנזק. הסיבה לכך היא שבכניסה ויציאה ממסחר, הסיכון מופחת או מוגבל בדרך אחרת רק לזמנים מסוימים ביום. גם אם האסטרטגיה הייתה פועלת במהלך הקריסה, הפוזיציה הייתה נסגרת בהפסד מוגבל יותר.
הגודל הקבוע המשמש למבחן האחורי הוא $10,000 לכל עסקה, כך שיש גודל קבוע לאורך כל משך המבחן האחורי, שמתחיל ב-2020 ומסתיים בדצמבר 2022.
מסקנות: תוצאות והערות על הבדיקות שבוצעו
מקרים מצערים קורים ללא קשר לאסטרטגיה שבה נעשה שימוש. זה אומר שגם עם אסטרטגיה אוטומטית אפשר למצוא את עצמו בשוק בזמן הלא נכון. אבל בהחלט, השימוש ב-stop loss או בכל מקרה תנאי ליציאה מהמסחר כתוצאה מתנועות גדולות מדי כלפי מטה מגביל את הסיכון כשלעצמו, ובהרבה, כי בכל מקרה, אפשר היה לחתוך מיד את הרווח או אובדן המסחר הפתוח. לעומת זאת, בדרך כלל אסטרטגיות קנייה והחזקה פועלות ללא הפסדי עצירה או תנאי יציאה אחרים, והמשקיע הוא זה שחייב להיות ערני לגבי עמדותיו.
עם זאת, הסיכון שניתן לכנותו מערכתי נשאר בחיים, אכן חי מאוד, כלומר, הסיכון הגלום בשוק, במקרה זה FTT, שעלול להעמיד את המשקיע במצב של אי יכולת לסגור פוזיציה ב- שוק שאינו נזיל כראוי (למשל, במהלך התרסקות). בכל מקרה, זה עדיין יהיה מהיר יותר להוציא להורג אוטומטית מאשר צורך לחסל פוזיציה שהייתה בהימור בעבר.
יתרה מכך, מערכת המסחר שהיא "טיפשה" יותר מהמוח האנושי, הייתה מריחה את הסכנה ונמנעת מלנקוט עמדה במהלך הקריסה, או בכל מקרה זמן קצר לאחר מכן הייתה מנסה לסגור את הפוזיציה בהפסד במחיר הנמוך יותר. עָרוּץ.
כמובן שיש להימנע ככל האפשר ממצבים כגון אלו, גם במערכות מסחר, כדי לא להכנס למצב של מסחר בשוק לא נזיל ותנודתי במיוחד.
למרבה הצער, ה'ברבורים השחורים' הללו עלולים לקרות לכולם, גם בעתיד, ולמרבה הצער, אלו אירועים בלתי צפויים כמו שהם אלימים ופתאומיים. בכל מקרה, ההזמנה היא תמיד לפקוח עיניים ולהתרחק ככל האפשר ממתווכים הונאה.
עד הפעם הבאה!
מקור: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/14/ftx-case-would-automated-strategy-behave/