מכיוון שהסנטימנט בתחום הקריפטו התחמץ עבור רבים בחודשים האחרונים על רקע שערוריות ופשיטות רגל, עדיין נותר לראות את ההשפעה המדויקת שתהיה לו על בעל מעמד הנסחר בבורסה בחלל.
Coinbase, אשר יצא לציבור באפריל 2021, פגע בכמה שפל של כל הזמנים החודש והוא ירד בכ-86% לעומת השנה. מחיר הביטקוין צנח ב-65% ב-2022.
כמה אנליסטים אמרו שבעוד שפשיטת הרגל של FTX היא שלילית לטווח קצר עבור חברות קריפטו כמו Coinbase, שנשענת כיום על סוחרים קמעונאיים, היא עשויה להועיל לבורסה בטווח הארוך.
"במידה [קריסת ה-FTX] מרחיקה אנשים ממטבעות קריפטוגרפיים באופן כללי, זה רק מוביל לשוק קטן יותר ופחות הכנסות עבורם", אמר אנליסט מורנינגסטאר מייקל מילר ל- Blockworks. "זו באמת הייתה הבעיה הגדולה שלהם."
הצד השני, אמר מילר, הוא שתעשיית בורסת המטבעות הקריפטוגרפית פחות תחרותית היום מאשר הייתה לפני שישה חודשים.
"כרגע גודל השוק הכולל לא מפצה אותם על נתח השוק הגדול יותר", אמר על Coinbase. "אבל התקווה [היא] שאם המטבעות הקריפטו אכן יתאוששו, הם נמצאים בעמדה תחרותית חזקה בהתחשב במה שקרה."
שורי או דובי?
דן ויסקופף, מנהל תיקים משותף של ה-Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK), אמר כי Coinbase - עם כ-5 מיליארד דולר במזומן על הספרים וכ-3 מיליארד דולר בחוב בעלות נמוכה - אמור להיות "שורד".
"השאלה היא איך זה ייראה בצד השני", אמר לבלוקוורקס. "ברור...המודל העסקי שלה חייב להתפתח, והם לא יכולים להרשות לעצמם להפסיד 500 מיליון דולר ברבעון."
Coinbase דיווחה על הפסד נקי של 545 מיליון דולר במהלך הרבעון השלישי. הכנסות החברה מהעסקאות של 366 מיליון דולר ירדו ב-44% לעומת הרבעון הקודם. ההכנסות ממנוי ושירותים עלו ב-43% ברבעון לרבעון ל-211 מיליון דולר, בעיקר כתוצאה מהכנסות גבוהות יותר בריבית.
מנהל התיק המשותף של BLOK, מייקל ונטו אמר ל- Blockworks בשבוע שעבר שהוא שם עין על Coinbase ב-2023.
"עד שיהיו כמה סימנים לכך שחורף הקריפטו מגיע לסיומו, זה מוקדם מדי עבורנו להקצות לו יותר", אמר אז על Coinbase. "יש פוטנציאל יותר כאב למרות שאנו יודעים לטווח ארוך שהם ירוויחו."
עם זאת, מנהל הקרן Ark Invest מעלה את עמדותיו ב-Coinbase בתוך הקטל הקריפטו האחרון. מנהל המחקר של ארק, פרנק דאונינג, אמר ש-Coinbase אמור להיות "מרוויח מניות" במרחב בטווח הארוך, כאשר האמון זורם לבורסות מוסדרות יותר.
בורסות, אכן, ניסו להרגיע את המשקיעים בעקבות התרסקות FTX באמצעות מאמצי שקיפות שונים, כולל הוכחת מילואים דיווח. Coinbase מפיקה דוחות כספיים רבעוניים, וחברת ביקורת Deloitte מאשרת שהנכסים שלה מגובים אחד על אחד.
קרא עוד: מהי הוכחה לעתודות והאם היא יכולה לבנות אמון בחזרה?
יש שטענו שחברות אלה הן נופל ביוזמות האמון שלהם, ובוודאי המבקרים עצרו פעילות במרחב. אחרים אומרים שפטירתה של FTX מאשרת את החשיבות של שמירה עצמית על נכסי קריפטו.
מטבע חולםaלד כי מ-1 באוקטובר 2021 עד 30 בספטמבר 2022, רשויות אכיפת החוק הגישו 12,320 בקשות לקבלת פרטי חשבון לקוחות ורשומות פיננסיות - עלייה של 66% מהשנה הקודמת.
"מקרה חזק למשמורת עצמית", סשה הודר, מייסד משרד עורכי הדין הודר, צייץ בשבוע שעבר, בהתייחס לנתון של Coinbase.
כך מסרה החברה בלוג בשבוע שעבר היא מתמקדת גם ב"טעינת אבני בניין מפתח עבור web3", כמו ארנק המשמורת העצמית שלו, יכולות NFT וכלי מפתחים. הפוסט מסמן דחיפה מתמשכת להיות מזוהה עם יותר מסתם מסחר קמעונאי.
"עשינו השקעות גדולות ב ארנק Coinbase כי אין web3 בלי משמורת עצמית", נכתב בבלוג.
דובר Coinbase סירב להגיב יותר.
להסתכל קדימה
Weiskopf אמר שהוא להוט לראות מה יוצא מזה של Coinbase שׁוּתָפוּת עם BlackRock בשנת 2023.
חילופי הקריפטו גילה שותפות באוגוסט עם החברה - מנהלת הנכסים הגדולה בעולם, עם נכסים בניהול של כ-8 טריליון דולר.
על ידי חיבור פלטפורמת ההשקעות של BlackRock, Aladdin, ו-Coinbase Prime, החברות אמרו שהן יספקו מסחר קריפטו, משמורת, פריים ברוקראז' ויכולות דיווח ללקוחות של אלאדין ו-Coinbase כאחד.
רבים כינו את העסקה א משמעותי אחד. דגמי Ark Invest להציע הקשר עשוי להוות זרז לעלייה של מחיר הביטקוין ב-500,000 דולר.
באשר לגיוון זרמי ההכנסות, אמרה Coinbase ברבעון השלישי שלה מכתב בעלי מניות שאמנם היא צופה שהלחץ על הכנסות העסקאות יימשך גם בשנה הבאה, אך היא מבקשת להמשיך ולהגדיל את מוצרי המנויים והשירותים שלה - פלח שכולל החזקה ומשמורת.
Coinbase החלה לתמוך בהימורים עבור קרדנו במרץ וסולאנה ביוני. מארק פאלמר, מנהל ואנליסט פינטק ב-BTIG, אמר בעבר ל- Blockworks הבורסה ממוקמת היטב להיות נהנית מהאימוץ המוגבר של ההימורים.
הדחיפה של הבורסה בתוך שירותי Web3 כנראה לא תתרום מהותית לשורה התחתונה של החברה בקרוב, אמר מילר.
"ככל ש-Web3 אכן גדל, יש שם הזדמנויות, אבל זה באמת יותר בטווח הבינוני או הארוך", הוסיף. "לפחות לעתיד הקרוב, זה יהיה קשור די הדוק לשווקי מטבעות קריפטוגרפיים."
מחיר המניה של Coinbase סגר את השבוע במחיר של 35.49 דולר. מילר אמר כי הערכת השווי ההוגן שלו עבור החברה היא 90 דולר.
"זה כן כולל תחזית ששווקי מטבעות הקריפטו מתאוששים, מכיוון שזה הולך להיות המניע הגדול לטווח ארוך של Coinbase", אמר. "בסופו של דבר אם הביטקוין יגיע לאפס, זו הערכת השווי ההוגן עבור Coinbase."
קבל את החדשות והתובנות המובילות של הקריפטו לתיבת הדואר הנכנס שלך מדי ערב. הירשם לניוזלטר החינמי של Blockworks עכשיו.
לא יכול לחכות? קבל את החדשות שלנו בדרך המהירה ביותר. הצטרפו אלינו לטלגרם.
מקור: https://blockworks.co/news/coinbase-bull-or-bear-2023