פשיטת הרגל של בנק עמק הסיליקון

ביום שישי, בנק עמק הסיליקון הכריז על פשיטת רגל ונסגר על ידי הרשויות הפדרליות. אנחנו מדברים על הכישלון הבנקאי הגדול ביותר מאז המשבר האמריקאי של 2008.

מאמר זה יפרט על הסיבות מדוע בנק בעל ערך כה רב נאלץ לסגור את שעריו.

מה היה בנק עמק הסיליקון ולמה הוא הכריז על פשיטת רגל

בנק עמק הסיליקון (SVB) היה בנק מיוחד המספק שירותי מימון ובנקאות לחברות טכנולוגיה וחדשנות.

SVB, שנוסדה בשנת 1983 בסנטה קלרה, קליפורניה, גדלה למוסד פיננסי עולמי עם משרדים במספר מדינות, כולל ארצות הברית, בריטניה, סין וישראל.

המשימה שלה הייתה בעיקר לעזור לחברות חדשניות לצמוח ולהצליח על ידי מתן פתרונות פיננסיים מותאמים אישית וייעוץ מומחה.

SVB ייחודי בכך שהוא מתמקד אך ורק בצרכים של חברות טכנולוגיה וחדשניות. בין לקוחותיה נמנים חברות הון סיכון, חברות הון פרטיות, סטארט-אפים וחברות ציבוריות במגזרים שונים כגון תוכנה, חומרה, קלינטק, מדעי החיים ורפואה.

השירותים הפיננסיים של בנק עמק הסיליקון כוללים בנקאות מסחרית, בנקאות השקעות, ניהול נכסים ובנקאות פרטית.

המחויבות של SVB לתמוך במגזר הטכנולוגיה והחדשנות הפכה אותו לשותף מהימן עבור רבות מהחברות החדשניות ביותר בעולם.

בנק עמק הסיליקון הבסיסי של חברת הטכנולוגיה

SVB מילא תפקיד מפתח בצמיחתן ובהצלחה של חברות כגון Google, יאהו! ולינקדאין, וממשיכה להיות ספקית מובילה של שירותים פיננסיים למגזר הטכנולוגיה והחדשנות.

בנק עמק הסיליקון, העשיר במימון מסטארט-אפים, עקב אחר האסטרטגיה של רוב מתחריו: הוא הקצה חלק קטן מהפיקדונות שלו למזומן והשתמש בשאר לרכישת חוב לטווח ארוך כמו אג"ח של האוצר, שהבטיח קצבה קבועה. ותשואה צנועה בתקופות של ריבית נמוכה.

עם זאת, אסטרטגיה זו התבררה כקצרת רואי מכיוון שהבנק לא לקח בחשבון את ביצועי המשק באופן כללי, שהתחמם יתר על המידה בשל תמריץ המגפה שניתן כבר למעלה משנה.

בעיה ראשונית

כאשר הפדרל ריזרב החל להעלות את הריבית כדי להתמודד עם אינפלציה מהירה, בנק עמק הסיליקון מצא את עצמו בבעיה. ההשקעות שלה, שנחשבו פעם בטוחות, הפכו פחות אטרקטיביות בהשוואה לאג"ח ממשלתיות חדשות שהציעו ריביות גבוהות יותר.

בנוסף, המימון לסטארט-אפים היה בירידה, מה שגרם ללקוחות הבנק, המורכבים מסטארט-אפים טכנולוגיים ובכיריהם, למשוך את כספיהם.

הדבר היה גורם לבעיות לבנק, שהיה צריך למכור חלק מהשקעותיו בהנחות גדולות כדי לענות על דרישות לקוחותיו.

לא כל הבעיות שהובילו לגסיסתו המהירה של בנק עמק הסיליקון נגרמו מעליית הריבית. הבנק היה שונה מהאחרים באופנים שתרמו לנפילתו.

התאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (FDIC) מבטח רק עד $250,000, כך שהפקדות מעל סכום זה אינן נהנות מאותה הגנה ממשלתית. לבנק עמק הסיליקון היה מספר רב של מפקידים גדולים שאינם מבוטחים, שנהגו למשוך את כספם בתקופות של סערה פיננסית.

לאחר חשיפת ההפסד העצום שספג בנק עמק הסיליקון ביום רביעי שעבר, כל תעשיית הטכנולוגיה הייתה מזועזעת מפאניקה וחברות סטארט-אפ ניסו למשוך את כספיהן.

מה המשמעות של כישלון הבנק עבור המגזר הפיננסי?

בנק עמק הסיליקון קטן בהרבה מהבנקים הגדולים במדינה: הנכסים שלו בשווי 209 מיליארד דולר הם הרבה פחות מאשר יותר מ-3 טריליון דולר של ג'יי.פי מורגן צ'ייס.

עם זאת, ריצות בנקים עלולות להתרחש כאשר לקוחות או משקיעים מתחילים למשוך את הפיקדונות שלהם עקב פאניקה. החשש המיידי ביותר בסוף השבוע הזה היה שהכישלון של בנק עמק הסיליקון עלול להפחיד לקוחות של בנקים אחרים.

נכון לעכשיו, עדיין לא נוצר אפקט דומינו בקרב הבנקים, אבל המניות של בנקים גדולים כמו First Republic Bank (סן פרנסיסקו) ו-Signature Bank (ניו יורק) ירדו ביותר מ-20%. בעוד בנקים גדולים אחרים אפילו רשמו עליות.

הכישלון של SVB נגרם מנסיבות ספציפיות לאותו בנק וייתכן שאינה מהווה הקדמה לכשלים אחרים.

בנקים אחרים מגוונים הרבה יותר על פני מספר רב של מגזרים, בסיסי לקוחות ואזורים גיאוגרפיים. הסבב האחרון של 'מבחני מאמץ' של הבנק הפדרלי של הבנקים והמוסדות הפיננסיים הגדולים הראה שכולם ישרדו מיתון עמוק וירידה משמעותית באבטלה.
עם זאת, סגירת הבנק יוצרת לחץ משמעותי לחברות שהיו אצלו פיקדונות.

הבנת ההשלכות של הכישלון של SVB והפחתת הלחץ והשיבוש עבור חברות אחרות שהופקדו אצלה כספים עשויות להיות ההיבט המשמעותי ביותר במצב זה.

כיצד תשפיע קריסת בנק SVB על מערכת האקולוגית של הקריפטו?

הכישלון האחרון של בנק עמק הסיליקון גרם לרעידות בכל העולם הפיננסי. לקריסה עשויות להיות השלכות מרחיקות לכת על עולם המטבעות הקריפטו המתפתחים.

אחת ההשפעות הפוטנציאליות של הכישלון של הבנק היא שליטה הדוקה הרבה יותר על מגזר קריפטוגרפי על ידי הרגולטורים.

SVB היה שחקן חשוב בתחום הפינטק, ופטירתו עשויה להוביל רגולטורים כדי להסתכל מקרוב על העולם הבלתי מוסדר לעתים קרובות של מטבעות קריפטוגרפיים.

השפעה פוטנציאלית נוספת של קריסת SVB היא אובדן אמון המשקיעים במגזר המטבעות הקריפטוגרפיים. חברות סטארט-אפ רבות של מטבעות קריפטוגרפיים הסתמכו על SVB לצורך מימון, וכישלון הבנק עלול לגרום למשקיעים להיות זהירים יותר בהשקעה במגזר.

זה עלול להוביל להאטה בצמיחת מגזר המטבעות הקריפטוגרפיים כאשר חברות סטארט-אפ נאבקות להשיג מימון.

עם זאת, כמה מומחים מאמינים כי הכישלון של SVB יכול בסופו של דבר להיות חיובי עבור מגזר המטבעות הקריפטוגרפיים.

קריסת שחקן פינטק גדול כמו SVB יכולה להיתפס כקריאת השכמה למשקיעים ולסטארט-אפים במגזר, שאולי הפכו שאננים לנוכח תקופה ארוכה של צמיחה ואופטימיות.

הכישלון עלול להוביל להתמקדות מחודשת בניהול סיכונים ובשיטות השקעה אחראיות, מה שעלול להוביל בסופו של דבר לאקוסיסטם של מטבעות קריפטוגרפיים בת קיימא ויציבה יותר.