בעקבות הדיווח שלנו בשבוע שעבר על הקה קרנות, לוויתן Tether נכנע רישיון ההשקעה שלה לרשות השירותים הפיננסיים של מלטה (MFSA). בעקבות החדשות הללו, פרוטוס יצרה קשר עם מייסד Elysium Global Arbitrage Fund, Fabio Frontini, כדי לברר כיצד, למרות סיכון צד נגדי גדול, היא הצליחה להשיג תשואה של 100% עבור לקוחותיה.
Elysium היא קרן משנה של Heka Funds - גם המנוהלת על ידי Frontini. היא מבוססת ורשום במלטה וסחרת יותר ממיליארד דולר באסימוני Tether מדי שנה, תוך בוררות ביניהם מבורסה אחת לאחרת. פרונטיני הסבירה לנו שבהתחשב בנפח הגדול ובאופי המהיר מאוד של העסקאות, היא מסוגלת לסחור בעמלות הקרובות לאפס.
Elysium עושה כסף על ידי רכישת Tether ביעילות מבורסה אחת ומכירה בעלות כמעט אפסית לאחרת, תוך מתן ההפרש במרווח.
היא שואפת לשמש כקרן ניטרלית לשוק, להפיק רווחים באמצעות ארביטראז', עם זאת, הוא נושא סיכון צד נגדי גדול. ואכן, פרונטיני אומרת שהיא הפסידה כסף כאשר FTX קרסה, אך החזירה את ההפסדים שלה הודות לתנודתיות השוק שנוצרה בעקבותיה שיצרה ארביטראז' מדהים בין החוזים העתידיים על CME לבין מחירי ה-BTC וה-ETH הנקודתיים.
השאלה הגדולה היא, בהתחשב בעובדה ש-Elysium לוקחת על עצמה סיכון צד נגדי כה גדול בכך שהיא מחזיקה כל כך הרבה Tether, האם היא לא פועלת בהנחה ש-Tether אכן מגובה 1:1? וחשוב מכך, איך Frontini יודע ש-Tether בטוח מספיק כדי לקחת על עצמו סיכון צד נגדי כה גדול? פרונטיני הסביר בכך שמסר לנו את הסיפור שלו על איך הוא גילה את Tether.
קרא עוד: האם Tether זייף מסמכים כדי לשטות בבנקים זהירים?
מייסד Heka טוען שהוא תמיד יכול לצאת מעסקאות Tether במהירות
Frontini השיק את Abraxas Capital בשנת 2002 עם עמיתו לשעבר וחברו לוקה סלאטי. הזוג עבד יחד בבנק דרזדנר. לאחר מכן הם פתחו קרנות שונות, הראשונה שבהן הייתה קרן מאקרו גלובלית המתמחה באופציות על מדדי מניות גלובליים, אג"ח ומטבע חוץ. מחפש לנצל תוצאות זנב שומן.
קרן המסחר Elysium של Heka נפתחה על ידי Frontini ב-2018 לאחר שאחד מלקוחותיו, שפותה על ידי ההבטחה לתשואות גבוהות, שכנע אותו להשקיע בקריפטו.
לאחר מחקר קטן, Frontini גילתה קרן קריפטו קטנה הפועלת בלונדון אך מבוססת באיי קיימן. הקרן השיגה תשואות גבוהות בבוררות ביטקוין. Frontini ניתחה את הקרן ומצאה שהיא קונה ביטקוין מבורסות מערביות ומוכרת אותו ידנית בבורסות יפניות.
פרונטיני אהב את אסטרטגיית המסחר הזו, בהתחשב בכך שהיא ניטרלית בשוק ויכולה למשוך לקוחות שלא בהכרח יתעניינו בקריפטו.
על רקע התגלית הזו, Frontini הקימה את Elysium והחלה בבוררות בביטקוין, אך בסופו של דבר עברה למטבעות יציבים כאשר סחר הארביטראז' בביטקוין החל להיסגר.
בפברואר 2019, Frontini פגשה לראשונה את סמנכ"ל הכספים של Tether, Giancarlo Devasini, והוזמן לאיי בהאמה כדי לפגוש את הבנקאים שלה, Deltec Bank. פרונטיני טוען שדלטק הראתה לו מספיק ראיות לכך ש-Tether נתמך אחד על אחד ובאותה תקופה אכן נתמך על ידי יותר מ-60% מזומן והיתר באוצר ארה"ב קצרי מועד.
בסופו של דבר, Frontini בדקה את הנזילות של Tether בהדרגה על ידי ביצוע עסקאות קטנות והגדלת נפחן בהדרגה כדי להבטיח ש-Tether נזיל. לטענתו, הוא תמיד יכול היה לצאת מהעסקאות באופן מיידי, אפילו בהיקפים גדולים.
איתור Société d'investissement à Capital Variable (SICAV) במלטה היה החלטה המבוססת על רגולציה. פרונטיני אומר שבאותו זמן, מלטה הייתה המדינה היחידה באירופה שיכולה לאפשר רישום של קרנות קריפטו עם מנהל יחיד.
מלבד Elysium Arbitrage Fund, קרן משנה נוספת של Heka היא Elysium Alpha Bitcoin Fund שלדברי פרונטיני משרתת תפקיד דומה מאוד לזה של תעודת סל.
ה-SICAV רשום בבנק אוף ולטה, הבנק הגדול במלטה, עם זאת, BOV פועל רק כמנהל של קרן המשנה לארביטראז' אג"ח Heka (פיניקס). המנהל של קרנות הקריפטו (Elysium Global ו-Elysium Alpha) הוא Fexserv Malta. האפוטרופוסים של הכספים הללו הם בנקים אחרים, כמו BOV אינו מטפל בהפקדות ומשיכות בעלות הקשורות לקריפטו.
כפי שהסיפור נראה, בנק Deltec נתן מספיק הוכחות לפרונטיני כדי לבטוח ב-Tether בכמויות גדולות של כסף ואחרי שהרוויח יותר מ 100% בתשואות, ייתכן שהלקוחות של Frontini לא יהיו מודאגים מדי לגבי סיכון צד נגדי.
לחדשות מושכלות יותר, עקבו אחרינו טויטר ו חדשות גוגל או הירשם ל- YouTube ערוץ.
מקור: https://protos.com/exclusive-tether-whale-heka-funds-manager-explains-100-returns/