הבעיות עמן מתמודד ה-stablecoin Binance USD (BUSD) נהנות מ-USDT (Tether).
ואכן, אתמול עלה שווי השוק של USDT מ-68.5 מיליארד דולר ל-69.5 דולר, ובכך צמח בכמיליארד תוך אחת עשרה שעות בלבד.
למעשה, הוא עולה מאז תחילת דצמבר 2022, הן בגלל שרבים מהספקות הקיימים בעבר לגבי ניהול יתרות ה-stablecoin של Tether מתדלדלים לאט והן בגלל שהמתחרים העיקריים שלו סובלים.
שווי השוק של ה-stablecoin Tether (USDT)
לפני תחילת ריצת השוורים הגדולה האחרונה, בנובמבר 2020, ה שימוש באותיות רישיות של ה-stablecoin Tether (USDT) היה מתחת לרמה של 19 מיליארד דולר.
עם זאת, ראוי להזכיר שהיא כבר עלתה מאז ינואר 2020, שכן היא הונה רק 4 מיליארד דולר בסוף 2019.
לפיכך, מדובר במגמה שנמשכת כבר שנים, למרות שנפסקה ב-2022.
במהלך 2021, הוא עלה עד 78 מיליארד דולר, והוא הגיע לשיא בעשור הראשון של מאי 2022 כאשר הוא עלה עד 83 מיליארד דולר.
עם התפרקות ה-Stablecoin האלגוריתמי של UST וה- כל המערכת האקולוגית של טרה/לונה היו חששות רבים לגבי החוסן של מטבעות יציבים אחרים, ואז היה זה USDT עצמו שסבל הכי הרבה.
למעשה, תוך חודשיים ההיוון שלה ירד בחצי ל-40 מיליארד דולר שוב.
עם זאת, החל מסוף יולי היא חזרה לצמוח, כך שבתחילת נובמבר היא עלתה שוב לכמעט 70 מיליארד דולר. קריסת שוקי הקריפטו בעקבות ה פשיטת רגל של FTX החזיר אותו ל-65 מיליארד, שזה עדיין רמה גבוהה משמעותית מ-40 מיליארד של כמה חודשים קודם לכן.
במקום זאת, שנת 2023 הוכיחה את עצמה עד כה כשנה של עלייה בלבד לדולר Tether, שהחלה בשווי שוק של 66 מיליארד דולר, ועלתה אתמול ליותר מ-69 מיליארד דולר.
הרמה הנוכחית גבוהה בהרבה מהשפל של 2022, והיא גם גבוהה באופן דיסקרטי מהרמה אליה ירדה לאחר הקריסה עקב FTX. הוא גם גבוה באופן ניכר מהרמה שנגעה בה באביב 2021, שהיה לאחר שלב הצמיחה הראשון של ריצת השוורים הגדולה האחרונה.
היא שווה לרמה שנגעה בה בתחילת נובמבר 2022, לפני קריסת ה-FTX, והיא מתחת לרמות של תחילת 2022 בלבד, שהגיעה לשיאה של 83 מיליארד בתחילת מאי.
נכון לעכשיו, למעלה מ-51% משווי השוק כולו של כל המטבעות הסטביים מוחזק על ידי Tether, כלומר USDT בכללותו שווה יותר מכל שאר המטבעות היציבים גם יחד.
בעיות הקשורות ל-BUSD מעדיפות את ה-stablecoin Tether (USDT)
השמיים הבעיות העיקריות חווה את Binance USD (BUSD), ה-Stablecoin השלישי בגודלו לפי שווי שוק.
לעת עתה, הוכרזה הקפאה מוחלטת של טביעת אסימונים חדשים, כך ששווי השוק יכול רק לרדת כשהם מוחזרים לפדיון.
לאחר שהגיעה לשיא כל הזמנים של 23 מיליארד דולר בשווי שוק באמצע נובמבר 2022, היא החלה תחילה בירידה איטית, ירידה ל-22 מיליארד דולר, ולאחר מכן שתי קריסות.
הראשון בדצמבר 2022, כשההיוון ירד ל-16 מיליארד דולר תוך שלושה שבועות, ולאחר מכן בפברואר 2023, עם הירידה ל-14.7 דולר. הירידה האחרונה התרחשה כמעט כולה ביומיים האחרונים.
לעת עתה, העתיד של BUSD עגום, אם כי Binance הודיעה כי תנסה להחיות אותו על ידי מציאת שותף חדש כדי שניתן יהיה להתחיל מחדש הנפקות אסימונים חדשות.
מטבע USD (USDC)
ה-Stablecoin השני בגודלו לפי שווי שוק, USDC, גם לא מצליח כל כך.
It אבוד היוון של כמעט 5 מיליארד דולר במהלך 2023, אך הירידה החלה הרבה לפני כן.
הוא הגיע לשיא ביוני בשנה שעברה, כאשר הודות לחששות מפני USDT הוא צמח לקרוב ל-56 מיליארד דולר. באותה תקופה אפילו חשבו שיש בו ניסיון לעקוף את Tether.
במקום זאת, החל מיולי היא החלה בירידה ארוכה שלקחה אותו תחילה ל-52 מיליארד תוך חודש, ולאחר מכן ל-42 מיליארד בתחילת נובמבר.
הוא התאושש מעט עם קריסת ה-FTX, שוב הודות לחששות לגבי USDT, אך לאחר אמצע דצמבר הוא ירד שוב.
עם זאת, ראוי להזכיר כי הרמה הנוכחית גבוהה בהרבה משווי ההון של 3 מיליארד דולר שהיה לה לפני תחילת מכת השוורים הגדולה האחרונה.
זהו ה-Stablecoin הרביעי בגודלו לפי שווי שוק, DAI, מהוון רק קצת יותר מ-5 מיליארד דולר, כך שהוא לא ממלא כרגע תפקיד גדול במיוחד בשוק הזה.
המטבעות היציבים המוצמדים לדולר
העובדה שסוכנויות ממשלתיות בארה"ב הלכו אחרי Binance USD, ואולי גם USDC, מרמזת כי אלו זמנים קשים עבור מטבעות יציבים בדולרים.
למרות העובדה שכל המטבעות היציבים הגדולים בעולם הם בדולרים אמריקאיים, כאשר אלו שבאירו וזהב נדחקו רק לתפקידי משנה, יש מי שמאמין ש-2023 עשויה להיות שנת פרשת מים מבחינה זו.
ההשערה, שהועלתה על ידי מייסד ומנכ"ל Binance Changpeng CZ Zhao, היא שבשווקי הקריפטו באירופה ובאסיה, מטבעות יציבים של דולר ארה"ב יכולים להיות מוחלפים במטבעות יציבים ביורו, ין או דולר סינגפורי.
ואכן, עבור אלה הפועלים בארה"ב, מטבעות הדולר היציבים נשארים הנוחים והשימושיים מכולם, אך מחוץ לשוקי הדולר הם עלולים להפוך לבלתי נוחים או אפילו בעייתיים מדי.
לכן אי אפשר פשוט להתעלם מההשערה של CZ כנחשבת כבלתי סבירה, מכיוון שהיא עשויה לטעון את כל היתרונות של שינוי משמעותי בשווקים הללו.
חשוב לא לשכוח שהשוק האמריקאי הוא הגדול בעולם, השוק האסייתי הוא השני והשוק האירופאי השלישי.
מקור: https://en.cryptonomist.ch/2023/02/15/tether-usdt-stablecoin-capitalization-1-billion/