האסימון המקומי של טרה, LUNA, מאז אתמול יש צנח בכ-10% ל-65.80 דולר מחשש שה-stablecoin UST של טרה, שהונח בעיקר על ידי LUNA, עלול לאבד את ההצמדה שלו.
Stablecoins הם מטבעות קריפטוגרפיים המוצמדים למטבעות פיאט כמו הדולר האמריקאי על בסיס 1:1. דה-pegging מתייחס ל-stablecoins שעוברים מעל $1 או, בדרך כלל, מתחת ל$1.
UST ירד עד ל-0.985 דולר בשבת, והיא נסחרת כעת ב-0.99 דולר. למרות שהפרש של 1% מ-$1 אינו יוצא דופן עבור מטבעות יציבים בזמנים של לחץ שוק אינטנסיבי, השוויון משוחזר לעתים קרובות במהירות. במקרה של UST, עברו יותר מ-16 שעות.
כמה מבקרים אומרים את זה מדגיש את UST כאחריות עבור שוק מטבעות הקריפטו הרחב יותר כמו משמר קרן לונהלארגון התומך ב-UST יש 3.5 מיליארד דולר בביטקוין שמוכן למכירה כמוצא אחרון אם יהיה צורך להגן על היציבות של UST. עתודות LFG נמצאים ב-BTC (93%), LUNA (3.5%) ו-AVAX (3.5%).
הלחץ על UST החל לעלות לאחר הימים האחרונים משיכות בנפח גבוה מ-Terra's Anchor Protocol, שבו פיקדונות UST מרוויחים כיום למשקיעים 18.8% APY. למרות שלא ברור מה הוביל למשיכות, זה יכול להיות התפנית הדובית בשוק הרחב.
במה שנראה כאפקט דומינו, נראה מאגר הנזילות של UST על העקומה חוסר איזון של כ-67% בזמן כתיבת שורות אלה (בדרך כלל יש חלוקה של 50%.). Curve הוא הפרוטוקול העיקרי לנזילות stablecoin ב-Ethereum ומוערך מאוד בזכות הנזילות העמוקה שלו, מה שבדרך כלל מאפשר לסוחרים להחליף מטבעות stablecoins כמו UST ו- USDC עם "החלקה" נמוכה במיוחד או הבדל מחירים לפני ואחרי המסחר. מאז Curve כל כך מרכזי DeFi, כל סימן לאי סדירות בבריכות שלו גורם לאזעקה.
סיפר טיילר ריינולדס, משקיע ב-Web3 שעוקב מקרוב אחר מטבעות stablecoin פענוח החששות לגבי חוסר האיזון ב-UST של Curve הם "מוגזמים".
"אבל זה כמו מכונה אוטומטית. קשה להפיל אותו, אבל ברגע שזה מתחיל, אף אחד לא יכול לעצור את זה", אמר.
חוקר אופטימיזציית הבריכה של Curve, העונה לשם הבדוי nagaking, סיפר פענוח שלדעתו "חוסר איזון כזה לא באמת מדאיג". הוא הסביר כי עקומות ההדבקה של בריכות Curve מתוכננות כך ש"הן לוקחות חוסר איזון מסוים לפני שהן מעבירות את המחיר יותר מדי."
"מנקודת המבט של [מאגרי הנזילות], יש באמת בעיה רק אם המאגר לעולם לא יחזור לאיזון קרוב ל-50/50, המקביל למחיר של 1:1. אז, חוסר איזון כשלעצמו אינו בעיה, אבל ככל שהבריכה הופכת לא מאוזנת יותר והמחירים חורגים יותר מ-1:1, ברור שאדם מודאג יותר מכך שמאזן המחיר/בריכה לא יחזור לנורמליות", אמר נגאקינג. פענוח.
למרות שהמאגרים של Curve מסוגלים לספוג חוסר איזון כזה, הפאניקה בקרב המשקיעים הובילה אתמול למכירה גדולה של UST, בעיקר לרכישת מטבעות יציבים אחרים, כמו USDC.
במה שהיה המכירה הגדולה ביותר של UST, Curve Whale Watching, בוט שעוקב אחר וציוץ כמויות גדולות של החלפות, הראה החלפה של 85 מיליון UST תמורת 84.5 מיליון USDC. הסוחר שילם כמעט 34,000 דולר עמלות למאגר הנזילות.
ריינולדס סיפר פענוח שיש גם דיווחים יד שנייה על "אנשים הממירים את LUNA ל-UST ואז מוכרים ל-USDC/USDT."
סוחרים המחליפים את LUNA עבור UST כך UST שומר על יציבותו: המערכת מתוכננת כך שניתן להחליף UST 1 עבור LUNA בשווי דולר אחד בכל עת.
כאשר UST ירדה אתמול מתחת ל-1$, ארביטראג'רים נכנסו פנימה והחליפו את LUNA תמורת ה-UST המוזל הזה, והניבו רווח. מנגנון זה עוזר לשמור על ההצמדה של UST לדולר ארה"ב מכיוון שבכל פעם שסוחרים קונים UST ומחליפים אותו ב-LUNA, פרוטוקול Terra מסיר את ה-UST הזה מהמחזור. לחץ הקנייה על UST עוזר לשמור על היתד שלו.
אבל לחץ המכירה על טרה פירושו שהמחיר שלו יכול להתגבר במאמץ להציל את ה-stablecoin של הרשת המקומית שלה, כפי שנראה בשבת. יתרה מכך, סוחרים המנצלים את מנגנון היציבות של UST על ידי מכירת LUNA עבור UST מערערים את היתד כאשר הם מוכרים כמויות גדולות של UST עבור מטבעות יציבים אחרים כמו USDC, מכיוון שהדבר מחזיר לחץ מכירה מערער על UST.
מכיוון שהיתד של UST דורש הגנה באמצעות קורבנות LUNA, חלק מהסוחרים הם כל כך דוביים הם יהמרו על מיליוני דולרים על שהמחיר של LUNA יישאר נמוך (מוגדר מתחת ל-$88) עד מרץ 2023.
משוגעים, כפי שידועים התומכים הנלהבים של המערכת האקולוגית של טרה, ראו את האירועים האחרונים שהובילו לנפילת UST והמשיכו להישאר ב-0.99 דולר כקונספירציה נגד UST.
"ההתקפה של היום על Terra-Luna-UST הייתה מכוונת ומתואמת. זריקה מסיבית של 285 מיליון UST על Curve ו-Binance על ידי שחקן בודד ואחריו שורטטים ענקיים על לונה ומאות פוסטים בטוויטר", קאטאנו מנפריני, קצין משפטי בקונסורציום עסקי הקריפטו הברזילאי GEMMA Ecosystem, כתב בטוויטר. "בימוי טהור. הפרויקט מטריד מישהו. בדרך הנכונה!"
בינתיים, המנכ"ל והמייסד של Terraform Labs, החברה שמאחורי Terra, Do Kwon, הפחיתה מהבהלה בשוק.
"אז זה $ UST לדלג בחדר איתנו עכשיו?", קוון צייץ שבת, עם קריקטורה של דוב פסיכיאטר מצורפת. "לא? אני רושם 24 שעות של הצמדות במהלך 7 הימים הבאים," הוא אמר, אולי תוך שימוש כפול לתרגול מיני. זו דרך אחת לתת את האצבע האמצעית למבקרי UST.
המיטב של פענוח ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך.
קבל את הסיפורים המובילים שנאספו מדי יום, סיכום שבועי וצלילות עמוקות ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך.
מקור: https://decrypt.co/99704/terras-luna-declines-10-amid-ust-depegging-concern
