מניות טכנולוגיה שכדאי לקנות כשהרווחים מתחילים

מקום אחד שהם לא נמצאים בו הוא סין, והנתונים הכלכליים העדכניים ביותר מראים מדוע: ביום שישי, המדינה דיווחה בדיוק צמיחה של 0.4% בתוצר המקומי ברבע השני. זוהי הצמיחה האיטית ביותר של סין מאז הרבעון הראשון של 2020 - הימים הראשונים של המגיפה - ומשקף את הנעילה האחרונה של חודשיים בשנחאי ובאזורים אחרים.

השווקים לא בדיוק מלאים באופטימיות לגבי סין, אבל האנליסט של Mizuho, ​​ג'יימס לי, חושב שהגיע הזמן שהמשקיעים יסתכלו מחדש על סקטור האינטרנט של סין. ה

אינטרנט KraneShares CSI סין
קרן נסחרת בבורסה, דרך פופולרית לעקוב אחר מניות אינטרנט סיניות המוכרות יותר על ידי הטיקר שלה KWEB, איבדה כשני שליש מערכה במהלך 18 חודשים. הוא נלחץ על ידי הפגיעה של ממשלת סין במגזר הטכנולוגי והשבתות מתגלגלות של מפעלים הקשורות למדיניות אפס קוביד של המדינה.

כלכלת סין ספגה מהתפרצויות קוביד, עלייה באבטלה ושוק נכסים איטי. לי מציין ששיעור האבטלה בערים הגדולות בסין הגיע ל-6.9% במאי, הגבוה ביותר מאז 2018. אבל הוא חושב שסין מציעה למשקיעים בסיס איתן מכאן, עם שיעור חיסכון חזק לצרכנים, אינפלציה נמוכה וסביבת תעריפים נוחה.

בעוד ארה"ב מנסה להאט את הכלכלה, סין הופכת למעוררת יותר. היא הציעה זיכוי מס לעסקים והקלה על מגבלות קוביד. המדינה היא מציע "שוברי צריכה" לכ-40% מהאוכלוסייה שניתן להשתמש בהם לרכישות באינטרנט בהנחות של 20% בממוצע.

לי מציע למשקיעים לשים עין על שני אירועים קרובים: ישיבת המועצה הלאומית לכלכלה של סין בסוף יולי עשויה לכלול מדיניות גירוי נוספת, הוא אומר. והוא חושב שהקונגרס הלאומי ה-20 של המפלגה הקומוניסטית הסינית מאוחר יותר השנה יכול להגדיר "מדיניות יציאה" מתוכנית אפס קוביד של המדינה.

העצה שעדיין סותרת את לי למשקיעים: סובב ממניות אינטרנט בארה"ב לשמות אינטרנט סיניים. במיוחד, לי אוהב חנויות אלקטרוניות הפונות לצרכנים

אחזקות קבוצת Alibaba

(BABA) ו-

JD.com

(JD). הוא גם שורי

Baidu

(BIDU), שהתרחב הרבה מעבר לחיפוש באינטרנט וכעת הוא עסק בענן משגשג. הוא גם אוהב את סוכנות הנסיעות המקוונת

קבוצת Trip.com

(TCOM), בהינתן איסוף סביר של נוסעים סינים יוצאים בשלב מסוים בשנת 2023.

אפשרות נוספת: קנה כמה מניות של KWEB, שמחזיקה בכל הבחירות של לי, יחד עם שחקני מפתח נוספים כמו

אחזקות Tencent

(700. הונג קונג),

מיטלאן

(3690. הונג קונג), ו

פינדוודו

(PDD).

מקום אחר שהם לא? כובע קטן ומיקרו כובע. מדד הצמיחה של ראסל 2000, פרוקסי גס למניות טכנולוגיה קטנות, ירד השנה ב-29%, בפיגור של נאסד"ק ומדדי שוק מרכזיים אחרים. יכול להיות שיש מציאות שם למטה? בדקתי עם זוג מנהלי קרנות גידור קטנות כדי לקבל כמה רעיונות לגבי מניות קטנות יותר שכדאי לקנות.

ג'ף מאיירס מנהל את קוביה קפיטל מנג'מנט, קרן טכנולוגיה קטנה שמבצעת מסחר בכמה מהסחורה המעורפלת יותר של השוק. כרגע הוא מתמקד במציאת בחירות עמידות למיתון עם הערכות שווי רציונליות שחסרות למשקיעים אחרים.

מניה אחת שמיירס אוהב היא

איטרס

(ITI), חברת הנדסת תנועה שנסחרת בפחות מפעמיים שתחזית מכירות לשנת 2023, אך היא צומחת ורווחית. עוד אחת מהבחירות שלו היא

רשתות A10

(ATEN), חברת אבטחת סייבר שנסחרת לפי שלוש מכירות קדימה וכפי 15 מהרווחים.

מאיירס גם נשאר שורי

סיליקום

(SILC), חברת נטוורקינג ישראלית הנסחרת תמורת קצת יותר מפי מכירות קדימה ופי 10 רווחים. הוא חושב שגם מרווחי המכירות וגם מרווחי התפעול יכולים להכפיל מכאן, כאשר המניה של 35 דולר עשויה להגיע ל-150 דולר בעוד כמה שנים. (זה יכול לצלצל בפעמון. מאיירס הכין את אותה בחירה כאן בתחילת 2021; מניות סיליקום הן בערך שטוחות מאז.)

גרג פישר, מנהל תיקים ב-Quent Capital, נוקט בגישה גלובלית להשקעות בצמיחה בחברות קטנות. התזה המרכזית שלו היא שלאורך תקופות ארוכות, הצמיחה של החברות הקטנות נוטה לעלות על החברות הגדולות בשתי אחוזים בשנה, אך הוא מציין שהחברות הקטנות כקבוצה "הפגינו ביצועים גרועים מאוד" במהלך 15 השנים האחרונות. הוא חושב שהמגמה תתהפך.

פישר עדיין זהיר בטווח הקצר. בדרך כלל ממוקם כ-70% נטו ארוך, עמדתו הנוכחית היא "נמוכה משמעותית מזה", מכל הסיבות שצוינו קודם לכן. עם זאת, לפישר יש שפע של בחירות מניות להציע.

הוא שורי

Fiverr הבינלאומי

(FVRR), שוק לפרילנסרים שלדעתו יראה המשך צמיחה, גם בכלכלה רכה יותר. הוא אוהב

Vuzix

(VUZI), המייצרת משקפי מציאות רבודה המשמשים ביישומים תעשייתיים, וחברת תוכנות החיוב

ביל.קום אחזקות

(שטר כסף). הוא גם מתלהב

הרמת כוסית

(TOST), המוכרת פלטפורמת תשלומים דיגיטלית למסעדות.

כמו לי של מיזוהו, פישר רואה יתרון מסוים בביקור מחדש בשוק הסיני. יש לו חלק ב

אושין

(UXIN), פלטפורמת מכוניות משומשות שבסיסה בסין, אשר יצאה להנפקה ב-9 דולר למניה ב-2018 וכעת נסחרת בפחות מ-80 סנט.

"אין שום היגיון בחשיפה אפסית לסין", הוא אומר. "זה זמן ממש טוב לשקול לטבול את אצבעות הרגליים במים."

אבל זכור שאנחנו נמצאים בים סוער. אם תבחר לשכשך עמוק יותר, זכור שאין מציל.

כתוב לי אריק ג'יי סאביץ ב [מוגן בדוא"ל]