משקיעי טכנולוגיה פשוט שרדו את מה שיכול להיות קטע הרווחים הסוער ביותר שראינו אי פעם.
עכשיו, כשהיו לנו כמה דקות לנשום, הנה כמה מחשבות על השבוע המטורף של הטכנולוגיה:
אסטרטגיית הגיוון של אמזון משתלמת: זה היה הרבעון שבו אמזון הוכיחה בבירור שהיא הרבה יותר מ-e-tailer. עסקי הענן של Amazon Web Services בוערים - ללא ספק מדובר בעסק בעל ערך רב יותר (והרבה פחות מחזורי) מזרוע המסחר האלקטרוני הוותיק של החברה. אין זה מקרה שהמייסד ג'ף בזוס בחר באנדי ג'סי - שבנה וניהל את AWS - להיות יורשו כמנכ"ל.
אבל יש עוד ברבעון. עסקי הפרסום של אמזון הניבו מכירות של 10 מיליארד דולר בתקופה האחרונה, לאחר שהוכפלו בקצת יותר משנה. כעת הוא מייצר יותר דולרים לפרסומות מאשר YouTube של גוגל. אנשים מגיעים לחנות אמזון מתוך כוונה - לא משנה מה תחפש, תראה מבחר של רישומים ממומנים, כלומר, פרסום. עשיתי חיפוש אחר "אקדח סיכות", רק כדי להוכיח את הנקודה, והתוצאות כללו יותר מתריסר רישומים ממומנים.
לעסקי שירותי הצד השלישי של אמזון, בינתיים, יש כעת קצב ריצה שנתי של יותר מ-120 מיליארד דולר. העסק הפך לערוץ הכרחי עבור ספקים מכל סוג, הודות לשירותי האחסנה והמשלוחים שלו.
אמזון בנתה את אחת מרשתות הלוגיסטיקה היעילות ביותר על פני כדור הארץ - כמה הערכות אנליסטים מאמינות שאמזון מספקת השנה יותר חבילות משווי שוק של 200 מיליארד דולר
שירות החבילות המאוחדות (יו פי אס). גם לאחר העלייה של 14% ביום שישי, מניית אמזון עדיין יורדת מהשנה עד היום, לאחר עלייה מינימלית בלבד בשנת 2021. המניה נראית כמו מציאה.
אתה לא יכול להפריז בחשיבותו של מחשוב ענן: אחד הנושאים החשובים ביותר מהשבועיים האחרונים הוא שעסקי הענן באמזון, מיקרוסופט ואלפבית ממשיכים להשתפר. שלושתם השיגו תוצאות טובות מהצפוי. מיקרוסופט דיווחה על צמיחה של 46% בעסקי ה-Azure שלה ברבעון דצמבר - וחזתה צמיחה מהירה עוד יותר ברבעון מרץ. ההכנסות של Google Cloud צמחו ב-45% ברבעון השני ברציפות. ו-AWS סייעה לקזז את הרכות בעסקי הליבה של אמזון בתחום המסחר האלקטרוני, כשהצמיחה בהכנסות השתפרה ל-40% מ-39%, והאיצה ברבעון הרביעי ברציפות. זרועות הענן של שלוש הענקיות הללו הן עסקי המחשוב הארגוניים הטובים ביותר בשוק.
העלאת ההימור: אמזון העלתה בשבוע שעבר את התעריף החודשי באמזון פריים ב-15% עבור משלמים חודשיים ל-15.99 דולר; מנוי שנתי יראה עלייה של 17% ל-$139. החברה הגדילה בפעם האחרונה את שיעור מנויי ה-Prime ב-2018, ועלויות העבודה והמשלוח עולות, כך שעליית מחירים נראית רציונלית.
המהלך מגיע שבועות ספורים לאחר מכן
נטפליקס (NFLX) הנהיגה עליית מחירים עבור המנויים שלה בארה"ב ובקנדה. מעניין יהיה לראות את תגובת הצרכנים, אבל החשד שלי הוא שהגמישות גבוהה — השירותים יקרי ערך, ויש תחליפים לא פשוטים.
העליות המחירים מצביעות על מידת הביטחון של אמזון ונטפליקס לגבי המנויים שלהן. הנה פרספקטיבה קטנה: ה
ניו יורק טיימס (NYT), שהכריזה בשבועות האחרונים על עסקאות לרכישת אתר חדשות הספורט אתלטיק ומשחק המילים הפופולרי Wordle, קבעה יעד של 15 מיליון מנויים בסך הכל עד 2027. גם לאמזון וגם לנטפליקס יש יותר מ-200 מיליון מנויים כל אחד.
להוציא בחוכמה: אלפבית הכריזה בשבוע שעבר על פיצול מניות של 20 ל-1, שיוריד את מחיר המניה לטווח של 150 דולר. אבל מה שהם לא עושים זה לשלם דיבידנדים בפועל. הם צריכים. לחברה יש 140 מיליארד דולר במזומנים ושווי ערך; היא הניבה 18.6 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי ברבעון האחרון.
Meta רק הדגיש את הסיכונים בבחירה ברכישות חוזרות על פני דיבידנדים. האם פייסבוק רכש בחזרה מניות של 33 מיליארד דולר במהלך שני הרבעונים האחרונים בלבד. בהתחשב במכירת Meta בשבוע שעבר, המזומנים האלה בעצם הוצתו. אילו הייתה החברה מכריזה על דיבידנד מיוחד, היא הייתה יכולה לשלם למחזיקים קרוב ל-14 דולר למניה.
השייק אאוט לא נגמר: הבעיות הבסיסיות שפקדו את מניות הטכנולוגיה במשך חודשים עדיין קיימות. שיעורי הריבית הולכים לעלות עוד יותר. צ'יפס נשאר במחסור. האינפלציה גבוהה באופן לא נוח. התיאבון של השוק לשמות ספקולטיביים נמוך. יש סיבה לכך שמניות הטכנולוגיה עם הביצועים הטובים ביותר עד כה השנה הן זולות - שמות עתיקים כמו
VMware (VMW), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Dell Technologies (DELL), ו
יבמ (יבמ).
בשבועיים האחרונים למדנו שיותר מתמיד השוק אוהב עקביות. זה מה שהפך את הרווחים והתחזית של Meta בשבוע האחרון למטרידים כל כך: פייסבוק היא כבר לא הביצועים האמינים שהמשקיעים למדו לצפות להם. אבל שאר ביג טק עדיין מתאים לחשבון. אפל ומיקרוסופט ניצחו בעקביות את הציפיות עם מוצרים שלקוחות רוצים. ואתה יכול להגיד את אותו הדבר לגבי גוגל ואמזון. שוב, ביג טק היה הזוכה בעונת הרווחים.
כתוב לי אריק ג'יי סאביץ ב [מוגן בדוא"ל]
