חברות טכנולוגיה נלחמות בשחיקה עם יותר מענקי הון עם ירידת מניות

חברות טכנולוגיה מעוניינות להנפיק מניות חדשות והטבות במזומן מכיוון שמחירי המניות הידרדרים מכבידים על הארנק והמורל של העובדים.

רובין הוד, צמד, Roku ו סופר הם בין אלה שמציעים יותר מענקי הון או פיצויים במזומן על רקע ירידות במחירי המניות שלהם. מגייסי עמק הסיליקון מצביעים על תסכול בקרב מועמדים, שייתכן שקיבלו אופציות ליד שיא כל הזמנים ונמצאים עמוק מתחת למים לאחר המכירה. לכל ארבע החברות יש מחירי מניות שהם יותר מ-46% מהשיאים שלהם.

"לראות את הרווחים שלהם מתכווצים על בסיס יומיומי זה מסיח את הדעת", אמר וויל הונסינגר, מייסד סטארט-אפ לשעבר ומנכ"ל חברת החיפוש המנהלים Riviera Partners. "יש לחץ רב על החברות הללו לנקוט בפעולה - או תמחור מחדש של אפשרויות לשקף את תנאי השוק, או לבוא עם פיצוי כספי משלים לאנשים - במיוחד כאשר יש לך חברות עם ביצועים טובים אבל התנודתיות ואי הוודאות בשווקים מדכאים את המניה מחיר."

זה נפוץ שעובדי טכנולוגיה מוותרים על שכר בסיס גבוה יותר עבור נתח גדול יותר של מניות החברה. במשך עשרות שנים, המהלך איפשר יום תשלום משמעותי בהנפקה או רכישה מוצלחת לציבור. עבור סטארט-אפים, זו יכולה להיות דרך פחות יקרה בטווח הקרוב למשוך עובדים.

אבל ההחלפה הזו לא עובדת אם מחירי המניות ירדו.

שמות טכנולוגיים בעלי צמיחה גבוהה נמחצו בגלל האיום של ריבית גבוהה יותר וציר המדיניות של הפדרל ריזרב. כבדי הטכנולוגיה לנאסד"ק יש ראתה נטלה את הנטל וירדה לטריטוריית התיקון, ירידה של יותר מ-10% מהשיא בנובמבר.

"כל כך הרבה הון זרם למיזם ולשווקים הציבוריים, הערכות השווי היו אסטרונומיות", אמר פרופסור סטנפורד GSB רוברט סיגל. "כוח המשיכה תמיד חוזר, וההון מחפש כעת מקומות שמרניים יותר ללכת אליהם".

חברות פינטק היו מהמנצחות הגדולות ביותר במהלך המגיפה, וכעת הן רואות את הכאב העמוק ביותר כאשר המשקיעים פונים לעסקאות מקלט בטוח. תעודת הסל Fintech Innovation של ARK Invest ירדה ביותר מ-31%, בעוד לאשר איבד יותר מ-63% מערכו מאז ינואר ו-79% מאז השיא בנובמבר.

מניית רובינהוד יורדת בכ-70% במהלך ששת החודשים האחרונים וירדה ב-84% מהשיא של כל הזמנים בשבוע הבכורה שלה באוגוסט. סטארט-אפ הברוקראז' הציע להנפיק לעובדים מניות חדשות בדצמבר, במחיר של כ-19 דולר למניה. המניה נסחרה בסמוך ל-13 דולר נכון ליום חמישי. רובינהוד סירבה להגיב על מהלכיה.

רוקו, ירידה של 47% השנה ו-75% מאז השיא ביולי, העניקה לכל העובדים מענק חדש מוגבל ליחידת מניות ותשלום עליות במזומן של עד 40%.

הצמד ו צ'יבי, ירידה של 27% ו-28% בהתאמה השנה, שניהם מציעים מענקים חד-פעמיים ליחידות מניות מוגבלות. אובר, שיורדת ביותר מ-21% השנה ו-46% מהשיא שלה בפברואר האחרון, התאימה את התגמול של עובדים מבוגרים כדי להתאים את ההצעה לגיוס עובדים חדשים.

אמזון מנסה משהו אחר עבור העובדים. ענקית הטכנולוגיה הודיע פיצול המניות הראשון שלה מאז תנופת הדוט-קום בשבוע שעבר, והעניק למשקיעים 20 מניות עבור כל מניה שבבעלותם כיום. השינוי האחרון בתגמול שלה מכוון לעובדי אמזון כדי להציע "גמישות רבה יותר באופן שבו הם מנהלים את ההון שלהם באמזון ולהפוך את מחיר המניה לנגיש יותר עבור אנשים המעוניינים להשקיע בחברה", אמר דובר.

הפריחה בהערכות השווי הטכנולוגיות הייתה פורה באותה מידה בשווקים הפרטיים. סטארט-אפים טכנולוגיים גייסו בשנה שעברה שיא של 621 מיליארד דולר במימון הון סיכון, פי שניים לעומת שנה קודם לכן, לפי CB Insights. ההתקררות בשמות הטכנולוגיה הנסחרים בבורסה עשויה להפיל את הערכות השווי של סטארט-אפים פרטיים, אם כי זה עשוי להימשך זמן רב יותר.

"חדי קרן בשלבים מאוחרים הולכים להיפגע זה פשוט לא התממש עדיין על הנייר", אמר ג'ייסון סטומל, מנכ"ל סוכנות הכישרונות Cadre. "גם מהנדסים חושבים על זה, במיוחד אם הם הצטרפו בשווי שוק מנופח".