המניות ירדו ביום שני עם חידוש המכירה בשבוע שעבר, כאשר משקיעים מוטרדים מההשפעה הכלכלית של מדיניות הפדרל ריזרב ומהשלכותיה של המשך הנעילה של קוביד-19 בסין.
מעבר לים, הפאן-אירופי
סטוקס 600
ירד ב-1.5% ושל הונג קונג
מדד האנג סנג
איבד 3.8%.
מכירות שצברו קצב בשבוע שעבר נראה כי יתחדש ביום שני כאשר החוזים העתידיים על מדדי המניות ירדו. מדד S&P 500 חתם את השבוע החמישי ברציפות של ירידות ביום שישי האחרון, הריצה הגרועה ביותר של המדד מאז יוני 2011, אז ירד במשך שישה שבועות רצופים.
"חרדה נובעת מהמהלכים הבאים של הפד, כשאי הוודאות מתגנבת לגבי היקף ומהירות העלאות הריבית", אמרה סופי לונד-ייטס, אנליסטית בברוקר
הרגרייבס לנסדאון
.
"כל זה בא באותו זמן כשסין מתמודדת עם הסגרות המתמשכות והסערה הכלכלית הכרוכה בה."
הפדרל ריזרב מוכן להעלות את הריבית פעמים רבות השנה ובשנה הבאה, כשהוא נלחם באינפלציה הגבוהה מבחינה היסטורית, לאחר שכבר העלה את הריבית הפדרלית בסך של 75 נקודות בסיס בין הפגישות במרץ ומאי. שיעורים גבוהים יותר יגרמו לעלייה עלויות ההלוואות ויפגעו בביקוש הכלכלי, והמשקיעים ממשיכים לחשוש שהמהלך יגרום למיתון בארה"ב
על רקע זה, מגבלות קוביד-19 חמורות בסין ממשיכות לטרטר את השווקים, כאשר נתוני הסחר לאפריל מראים שהצמיחה השנתית של הייצוא הסיני ירדה ל-3.9% בחודש שעבר מ-14.7% במרץ. הסגרות מאיימות להגביל את הגישה של חברות אמריקאיות לאספקה, לצבוט שרשראות אספקה ומאיימות לעורר את האינפלציה עוד יותר.
"ההגבלות בשנגחאי כבר משפיעות על התפוקה הכלכלית שם, כמו גם על פעילות הנמל, או ליתר דיוק היעדרה, מכיוון שספינות מכולות ממשיכות לשבת מול החוף הסיני וממתינות לפריקה", אמר מייקל יוסון. אנליסט בברוקר
שוקי CMC
.
"כל סיכוי של הקלה בשרשרת האספקה נראית רחוק יותר מכפי שהיה לפני כמה חודשים."
על רקע העלייה בציפיות האינפלציה, תשואות האג"ח עלו. התשואה על שטר האוצר האמריקאי ל-10 שנים עלתה ל-3.18% ביום שני לאחר שהסתיימה בשבוע שעבר ב-3.14%, מה ששם אותו במסלול לסגירה ברמות הגבוהות ביותר מאז סוף 2018.
תשואות גבוהות סייעו למניות הטכנולוגיה לתת ביצועים נמוכים יותר, כאשר נאסד"ק עתיר הטכנולוגיה ירד ביותר מ-23% ב-2022, בהשוואה לירידה של 14% במדד S&P 500.
חברות טכנולוגיה רבות מוערכות על סמך הרווחים שלהן שנים קדימה, ולכן הערכות השווי שלהן נכנסות ללחץ כאשר תשואות גבוהות יותר מנכות את הערך הנוכחי של מזומנים עתידיים. וכאשר אג"ח ארוכות מחזירות יותר, זה מפחית את הפרמיה שהמשקיעים מצפים לקבל מהימורים מסוכנים יותר על מניות בהשוואה להשקעות אג"ח בטוחות יותר, מה שמלחיץ את הערכות המניות באופן כללי.
"לא נצטרך לחכות יותר מדי לאירוע שובר הקופות הבא כדי לעזור לעצב את הדיון" סביב האינפלציה, אמר ג'ים ריד, אסטרטג ב-
דויטשה בנק
,
כאשר נתוני מדד המחירים לצרכן (CPI) ומדד מחירי היצרן (PPI) מתנשאים השבוע. "מדד המחירים לצרכן בארה"ב ביום רביעי נמצא במרכז הבמה השבוע עם PPI למחרת."
כתוב לג'ק דנטון ב [מוגן בדוא"ל]