חששות מחדלות פירעון של סילברגייט מעלים את ההופיום ל-Stablecoins

Stablecoin הנפח עולה ככל שהנפילה האחרונה של בנק הקריפטו - Silvergate - ממשיכה להחמיר.

סילברגייט, הבנק הידידותי לקריפטו, מתמודד עם יציאת לקוחות וירידה תלולה במחיר המניה כשהבנק בוהה במורד חבית חדלות הפירעון.

סילברגייט עומדת בפני לחץ מכירה

אחד הבנקים הבולטים בתעשיית הקריפטו, Silvergate זכה למוניטין של משיכת לקוחות המחזיקים בנכסים דיגיטליים. המוסד שבסיסו בקליפורניה מציע מגוון שירותים המותאמים לצרכים של עסקי קריפטו, כולל מימון, העברות בנקאיות ופתרונות משמורת.

הבנק היה חלוץ במטבעות קריפטוגרפיים ואחד הראשונים לזהות את הפוטנציאל, ומציע שירותים בנקאיים מיוחדים לענף.

כיום נחשב למומחה לנכסים דיגיטליים, רוב הפיקדונות של Silvergate מקורם בלקוחות בנקאיים מסורתיים. הבנק מסתובב בעשור האחרון מנוכחות אזורית קטנה לבנק מרכזי עם פיקדונות של 12 מיליארד דולר עד הרבעון השלישי של 3. Silvergate נהנית מרשימת לקוחות של מוסדות קריפטו גדולים כמו Coinbase, Gemini, FTX ו-BlockFi.

עם זאת, המוסד לקח א כבד מכה בעקבות מעורבותה בבורסה פושטת הרגל FTX. ככל שההדבקה הקריפטו התפשטה, הבנק מתמודד השלכות, אפילו תחת הרדאר של הרגולטורים.

בנק ריצת מיושן

בינתיים, מאז היוודע לפי הגשת דו"ח ה-SEC שהוחמצה של סילברגייט, מחיר המניה שלה ירד במחצית. בטענה שזה יעכב את הגשת הדו"ח השנתי שלה. 

החדשות מוסיפות חששות הולכים וגוברים ש-Silvergate Bank עשוי להיות ב- מכות מוות של חדלות פירעון בעקבות משיכת 8 מיליארד דולר. לקוחות הקריפטו הגדולים של סילברגייט השביתו את העסקים עם המוסד.

הלקוחות כוללים את Coinbase, Circle, Paxos, Crypto.com, Bitstamp, Cboe Digital Markets, Galaxy ו-Gemini. לאחר יציאת המצרים, השני בגודלו קצר המניה נסחרת כעת מתחת ל-6 דולר. 

אכן, זה עורר שאלות וספקות רבים בפלטפורמות המדיה החברתית. יש צנזורה מוגברת לגבי חוסנו של קריפטו על גופים פיננסיים ריכוזיים. הקומץ הקטן של בנקי קריפטו - במיוחד Silvergate (ו-Signature) - מייצגים נוחים נקודות חנק ומטרות קלות לרגולטורים נגד קריפטו כדי לערער את התעשייה.

הצוות בבנקלס שיתף ציטוט בנוגע למצב הבשלה שקרא: 

"צריך פיצוץ TradFi לדחוף את הרגולטורים לקבוע הנחיות והגנות ברורות יותר עבור שחקנים בתום לב שמטרתם לחדש, אבל ככל הנראה, הממשלה הפדרלית פשוט תשתמש בזה כתירוץ נוסף כדי להציב מחסומים עבור שחקנים מוסדיים שמאמצים את הקריפטו".

המשקיעים קופצים מהספינה לחלופת מזומן ככל שהמצב מתפתח. 

Moody's הורדת דירוג של סילברגייט 

סילברגייט קפיטל דחפה את רשת ה- Exchange שלה (SEN) בהחלטה "מבוססת סיכונים" בעקבות הורדת דירוג הפיקדונות של מודי'ס. רשת ה-Exchange (SEN) משמשת כדרך קריטית עבור משקיעי קריפטו בארה"ב להעביר בין חברות קריפטו. 

האם Stablecoins הם התשובה?

עם פטירתו של SEN, האם מטבעות stablecoin יהפכו חיוניים יותר לסוחרים? ארגו מסתמך על נכסים דיגיטליים כתחליף למימון מסורתי. זה יכול להסביר את להגביר בפעילויות סביב stablecoins. נפח סביב stablecoins ממשיך להגיע לשיאים חדשים.

A לדווח מציג את הדולר ל-לִקְשׁוֹר נתח שוק נפח המסחר (עבור צמדי מסחר BTC) טיפס מ-3% ל-92%. 

הצוות בחברת מחקרי השוק אמר: 

"עם מותו של SEN, מטבעות stablecoin יהפכו להיות נפוצים עוד יותר בקרב סוחרים. במקום להפקיד את הדולרים שלך בבורסה, אתה מפקיד אותם אצל מנפיק מטבעות stable, מקבל מטבעות stable, ואז מעביר אותם לבורסה." 

מירוץ לקראת איכות ושקיפות 

מקרים כאלה מספקים צלילה עמוקה לתוך ישויות אמינות בשוק הקריפטו.

כמו stablecoins - נכסים דיגיטליים שנוצרו כדי לשמור על ערך יציב המוצמדים לרוב למטבעות פיאט כמו הדולר האמריקאי. כתוצאה מכך, הם נחשבים אידאל כמכשירים נגד אינפלציה מכמה סיבות:

1. יציבות: Stablecoins נועדו לשמור על ערך יציב, מה שהופך אותם פחות רגישים לתנודות בשוק בהשוואה למטבעות קריפטוגרפיים אחרים. יציבות זו מסייעת בהגנה מפני אינפלציה, שכן ערכו של ה-stablecoin נשאר קבוע יחסית.
    
2. נגישות: Stablecoins לרוב נגישים בקלות לכל מי שיש לו חיבור לאינטרנט, מה שהופך אותם לכלי נוח לכל מי שמחפש להגן על נכסיו מפני אינפלציה.
3. נזילות: Stablecoins הם לרוב נזילים מאוד ומומרים בקלות לנכסים אחרים או למטבע פיאט. נזילות זו מקלה על השימוש ב-stablecoins כמאגר ערך, שכן ניתן להמיר אותם בקלות בחזרה למטבע מסורתי בעת הצורך.
4. שקיפות: מטבעות stablecoin רבים בנויים על טכנולוגיית בלוקצ'יין, המספקים שקיפות גבוהה ואחריות. שקיפות זו עוזרת לבנות אמון ביציבות ה-stablecoin ויכולה לספק למשקיעים אמון רב יותר בהשקעה שלהם.

האם Stablecoins הם סחורות או מטבע?

כמו זהב, ההגדרה של stablecoin מתחלפת לעתים קרובות, בהתאם למקרה השימוש הסופי. לדוגמה, ניתן לראות ב-stablecoins כמטבע כאשר משתמשים בהם כאמצעי חליפין לתשלום עבור סחורות ושירותים.

לעומת זאת, אם מטבע יציב משמש כמחסן של ערך או להשקעה ספקולטיבית, הוא משחק לעתים קרובות תפקיד כסחורה. במקרים כאלה, אנשים עשויים לקנות מטבעות יציבים כהגנה מפני אינפלציה או שוק נדיפות. מחזיקי מטבעות יציבים מנסים לעתים קרובות להרוויח מתנודות מחירים כמו ארביטראז' מט"ח. 

הרגולטורים נעלו צופרים עם חדשנות קריפטו וימשיכו אם המקרים שהוזכרו לעיל ייפסקו. אולם כיום, ההיסטוריה הראתה כי אמון מוחלט בבורסות מרכזיות יכול לנצל עוד יותר את המערכת. זו הסיבה שגיוון הוא קריטי. בינתיים, אי בהירות רגולטורית עדיין קיימת stablecoins.