הבנק היקר ביותר של עמק הסיליקון בצרות גדולות

החדשות הטובות לגבי מותה של אימפריית הביטקוין של סם בנקמן פריד הן שהיא לא גרמה להדבקה או שלחה גלי הלם בכל המערכת הפיננסית. סירובם של רוב הבנקים לעבוד איתם מטבע מבוזר היה גורם מרכזי. לאחרונה אף יעצו להם גורמים פיננסיים אמריקאים שלא.

עם זאת, בנק זעיר בקליפורניה קבע לכאורה כי עדיף לקחת את ההזדמנות לבקש סליחה מאשר לחכות. סילברגייט, הממוקמת בלה ג'ולה, השקיעה רבות במטבעות קריפטוגרפיים בשנים האחרונות, תוך יצירת קשרים עם יותר מ-1,600 משתתפים בתעשייה, כולל קרנות גידור, בורסות ויוזמות סמליות.

זה כולל רמאים נאשמים כמו Bankman-Fried כמו גם מספר עסקים ואנשים מפוקפקים אחרים שהשתמשו בסילברגייט כדי להעביר טריליון דולר לבורסות קריפטו-מטבעות ברחבי העולם - ומתוך כך. לאחר התנודתיות של השנה הקודמת, הרגולטורים והמשקיעים כאחד שומרים מקרוב על שוק מטבעות הקריפטו. כתוצאה מכך, ל-Silvergate יש כעת שאלות ללא מענה לגבי מוצרי הקריפטו שלה והסיכויים הכלכליים העתידיים שלה.

אולי לבנקמן-פריד עצמו יש את הדרך הטובה ביותר לסכם את תרומתו הבלתי פרופורציונלית של הבנק לבועת הקריפטו ולנפילה האחרונה. מייסד FTX שהוגש נגדו כתב אישום ציין בעדות שנמחקה מאז באתר האינטרנט של הבנק:

החיים כתאגיד מטבעות קריפטוגרפיים עשויים להיות מופרדים לשני שלבים: לפני סילברגייט ואחרי סילברגייט

לא ניתן להפריז באיזו מידה זה שינה את הבנקאות עבור מפעלי בלוקצ'יין.

הבא מותו של FTX, מתנגדים לשיטות הבנק חוששים שבדיקה רגולטורית נוספת של מה שקרה תעמיד את סילברגייט במצב בלתי נסבל. פורטר קולינס, מנהל תיקים ב-Seawolf Capital ואחת הדמויות ב-The Big Short, טוען שזו הייתה אחת מנקודות הכניסה הגדולות ביותר לתעשיית מטבעות הקריפטו. הוא התחיל לעשות שורט בסילברגייט בקיץ שעבר, כאשר אסון המטבעות הקריפטוגרפיים צבר קיטור מכיוון שהוא מאמין שהשוק השוורי לטווח ארוך במטבעות קריפטוגרפיים הסתיים, כמו גם חלקו של סילברגייט בו. (מניות הבנק צנחו ביותר מ-80% בשנה האחרונה.) המוכר והמשקיע הבוטה של ​​סילברגייט, מארק קוהדס, טוען שלקוחות הבנק מציגים "דפוס מטריד ביותר של התנהגות פלילית אולי" שתהיה לו השפעות מזיקות על המוסד.

בנוסף ל-FTX, סילברגייט הייתה בנק מרכזי עבור יותר מתריסר עסקי קריפטו שבסופו של דבר היו תחת חקירה, סגירה, ענישה או פשיטת רגל, על פי מסמכים שהגיעו לידי Intelligencer. אלה כוללים את Huobi, בורסה מחוץ לסין לשעבר (כיום עם כתובת באיי סיישל), שגם המנכ"ל שלה, ג'סטין סאן, נמצא בחקירה בגין הלבנת הון, לפי The Verge. בינאנס, בורסת המטבעות הקריפטו הגדולה בעולם, נחקרת אף היא, לפי רויטרס. בנוסף, על פי רישומי בית המשפט, סילברגייט עבדה עם חברות מטבעות הקריפטו שחדלי הפירעון היו לאחרונה Voyager, Celsius ו- BlockFi. במקביל, סרטון שפורסם באינטרנט מתאר את מלווה מטבעות הקריפטו Nexo, שהגיעה לאחרונה להסדר של 22.5 מיליון דולר עם הרשות לניירות ערך, ומייעצת ללקוחות לשלוח כסף לחשבון בנק סילברגייט.

לפי תביעה של SEC, סילברגייט גם יצרה 12 חשבונות עבור סטפן ה-צ'ין, מזמני קריפטו פונזי אוסטרלי שנמצא לאחר מכן אשם. בנוסף, Bittrex, בורסת מטבעות קריפטוגרפיים שהייתה בעבר לקוחה ובעלת מניות של סילברגייט ופורסמה באתר האינטרנט של הבנק, הוכנסה לרשימה השחורה על ידי הרשויות האמריקאיות לטיפול בכספים עבור מדינות כמו איראן וסוריה.

כשל ברגולציה לוקח את האשמה

חברות קריפטוגרפיות גדולות בפיקוח ארה"ב זכו לשירות בו-זמנית על ידי הבנק. על פי מצגת פנימית של משקיעים ב-Silvergate ש-Intelligencer הצליחה להשיג, היא שימשה כבנק של Coinbase, חברה בורסאית, ומנפיקת stablecoin Circle, הנתמכת על ידי גולדמן זאקס.

אליזבת וורן היא אחת משלושת הסנאטורים שחקרו לאחרונה אם סילברגייט עשויה לעזור ל-FTX לבצע את ההונאה לכאורה, והטילה ספק בכך שסילברגייט הייתה ערנית בציות לתקנות נגד הלבנת הון והכרת הלקוח שלך. נראה כי הקשיים איתם סילברגייט מתמודדים הם גם הכוח המניע המלצות רגולטוריות חדשות עבור בנקים שיצמצמו, אם לא יפסיקו לחלוטין, את הפרקטיקות בהן היא עוסקת ויקשה מאוד על שחקני מטבעות קריפטוגרפיים לבצע בנקאות במקומות אחרים בארצות הברית. (דוברת הבנק סירבה להגיב לשאלתי בנוגע לשאלה האם סילברגייט הוא נושא לחקירה של רשויות החוק או להתייחס לביקורות שהופנו כלפיה.)

נכון לסוף 2021, יותר מ-70% מהפיקדונות של לקוחות הקריפטו של סילברגייט בהיקף כולל של 10 מיליארד דולר נמשכו מהבנק ב-12 החודשים הקודמים. לפי הערכת הפדרל ריזרב, ההפקדה הזו על סילברגייט גרועה מכל מה שהתרחש במהלך השפל הגדול.

לדברי ארי פול, המייסד של BlockTower Capital, חברת השקעות במטבעות קריפטוגרפיים שבנקאית עם סילברגייט במשך שנים, "כולם פחדו; כולם נועדו לפחד מסיכון צד שכנגד". פול אמר, "לא הפתיע אותי שיש לך את הטיסה הגדולה הזו של מזומנים מסילברגייט, אם כי הוא לא יאשר אם BlockTower משכה את הכספים שלה. כולם, כולל אני, מרגישים שונאי סיכונים במיוחד כרגע. הוא המשיך ואמר שהחברה שלו מחפשת כעת שותפים פיננסיים נוספים, אם כי זה עשוי להיות אתגר.

התחתון והחדש תעשיית הקריפטו למנכ"ל סילברגייט, אלן ליין, שהצטרף לבנק ב-2008, נראתה כשיטה מסוימת להגדלת הפיקדונות של הבנק לאחר המשבר העולמי. ליין אמר שהדרך שלו ושל סילברגייט למטבעות קריפטוגרפיים החלה לאחר שנודע לו שחברות קריפטו "מוחלפות מהבנקים" עקב דאגות לגבי הלבנת הון בראיון עם אוונגליסט המטבעות הקריפטו אנתוני פומפליאנו ב-2019. ה-SecondMarket של בארי זילברט, ששינה את שמו לאחר מכן ל-Genesis Trading והוא חלק מ-Digital Currency Group, קונגלומרט קריפטו שסילברט מפקח עליו, היה לקוח המטבעות הקריפטו הראשון של ליין עד שנת 2014.

באסון שאליו התפתח מטבעות קריפטוגרפיים במהלך תשעת החודשים האחרונים, זילברט מתמודד עם הבעיות שלו. ביום שישי, ג'נסיס הגישה בקשה לפשיטת רגל, וקמרון וינקלבוס, המייסד השותף של בורסת המטבעות הקריפטו ג'מיני, שיש לה כמעט 800 מיליון דולר בכספי לקוחות עם החברה, דרש מסילברט להתפטר והאשים אותו בהונאה. (לאחר שבלומברג דיווח כי ה-SEC והתובעים הפדרליים בוחנים את קבוצת המטבעות הדיגיטליים, ה-SEC האשימה מזל תאומים וג'נסיס של מכירת ניירות ערך לא רשומים.)

בתקופות משגשגות יותר, סילברט הציג את סילברגייט לשחקני מטבעות קריפטוגרפיים אחרים, מה שסייע בהפיכת החברה מבנק מקומי מנומנם שנמנע מקריסת הדיור ב-2008 למעין סוחר קזינו עבור מערכת האקולוגית של הקריפטו. לקראת הנפקת הבנק ב-2019, DCG שימשה גם כמשקיע המוביל בהנפקה פרטית של 114 מיליון דולר עבור Silvergate.

למרות התנגדותם לכסף "פיאט", חובבי מטבעות קריפטוגרפיים בכל זאת דורשים ורוצים גישה למטבעות מסורתיים (או יורו). לדברי הילרי אלן, פרופסור למשפטים בקולג' למשפטים של האוניברסיטה האמריקאית בוושינגטון,

אנשים אינם משתמשי קריפטו מקוריים. כשהם יוצאים ממטבע קריפטוגרפי, הם רוצים את כספם בחזרה במטבע פיאט, וזה המקום שבו הם התחילו איתו.

אז צריך להיות קשר עם המערכת הבנקאית המבוססת כדי שזה יקרה.

בראיון לשנת 2019, ליין שנשמע בטוח הסביר שסילברגייט נתנה עד מהרה ללקוחות הקריפטו המוסדיים שלה את מה שהם רוצים - היכולת להעביר כסף מסביב ל-24/7 ללא "חיכוך" - על ידי פיתוח מה שהיא כינתה רשת Silvergate Exchange. ליין היה לבוש בצווארון גולף שחור הנדרש א-לה סטיב ג'ובס.

פריחת המטבעות הקריפטו בשנת 2021 התאפשרה הודות למסחר הפשוט שעודד SEN, שכן לקוחותיה של סילברגייט יכלו אפילו ללוות כסף מהבנק כנגד אחזקות הביטקוין שלהם כדי לרכוש מטבעות קריפטוגרפיים נוספים ברשת הפנימית שלו. מהבנק נמסר כי נכון ליולי יותר מ-20% מההלוואות שלו בוצעו בשיטה זו.

ליין הודה שמוצר המינוף של SEN לא קיבל אישור רגולטורי כאשר פותח, בכל זאת.

הוא אמר את ההערה הבלתי מורגשת בראיון שנתן סילברגייט ב-2021 באתר השקעות, "זה לא כאילו זה מוצר מאושר", זה לא פריט אסור.

מאז שהבנק נתן לראשונה לעסקי מטבעות קריפטוגרפיים להפקיד את כספם בבנק שלו, המבוטח על ידי התאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות, הוחלפו לכאורה 1 טריליון דולר ברשת שלו. בסוף 2021, הפיקדונות של סילברגייט הגיעו לגובה של 14 מיליארד דולר, כאשר רוב הסכום הזה הגיע מלקוחות הקריפטו שלה. עם זאת, סילברגייט חשפה מוקדם יותר החודש שעד סוף 2022, הפיקדונות שלה ירדו ל-3.8 מיליארד דולר כתוצאה מפיאסקו ה-FTX. סילברגייט הפסידה בשנה שעברה כמיליארד דולר כתוצאה מהצורך בחיסול השקעות כדי לעמוד במשיכות, וזה יותר ממה שהבנק ביצע מאז החל לסחור במטבעות קריפטוגרפיים ב-1.

למרות שזה לא בנק "גדול מכדי להיכשל", סילברגייט אכן קיבל סיוע מארגון הנתמך על ידי הממשלה. על פי עיתונים ציבוריים שפורסמו לאחרונה, סילברגייט קיבלה 4.3 מיליארד דולר מבנק ההלוואות הפדרלי של סן פרנסיסקו בסוף השנה שעברה, שנחשף לראשונה על ידי הבנק האמריקאי. רוב 4.6 מיליארד הדולר במזומן שיש לבנק הידידותי למטבעות קריפטוגרפיים בהישג יד הגיע מהלוואות של בנק להלוואות בית. בנוסף, ל-Silvergate יש גישה לכספי ציבור דרך הבנק הפדרלי של סן פרנסיסקו.

חיבור ה-FTX

הסנאטורית וורן, יחד עם עמיתיה הרפובליקאים ג'ון קנדי ​​ורוג'ר מרשל, פיתחו את המנכ"ל ליין על הטיפול של הבנק במה שנחשב כעת כעסקאות בלתי חוקיות שבוצעו על ידי Alameda Research ו-FTX שבוע לפני כן. בנמן-פריד נעצר באיי בהאמה. השלושה הזכירו את "אי ההודעה של הבנק על עסקאות חשודות אלה" במכתב לליין.

העברת תרומות הלקוחות המיועדות לבורסת FTX, עסק מחוץ לחוף, לתוך Alameda Research, קרן הגידור של בנקמן-פריד, נמצאת בבסיס ההונאה לכאורה של FTX. על מנת להסתיר את העובדה שהכסף הולך ל-Alameda, ה-SEC טוען שמזומנים המיועדים ל-FTX הוכנסו לחשבון Silvergate של חברת בת של Alameda בשם North Dimension. באתר אינטרנט שנגמר כעת, North Dimension טענה שהיא קמעונאית מקוונת של מוצרי אלקטרוניקה; עם זאת, מכיוון שלא ניתן היה לרכוש שם דבר, נראה שזו הייתה מתיחה.

לפני שבנקמן-פריד נעצר אך לאחר הגשת פשיטת הרגל של FTX, ליין טען שסילברגייט "ערכה בדיקת נאותות משמעותית על FTX ו-Alameda Research". מאוחר יותר הוא אמר לסנטורים כי הבנק בוחן את העסקאות השנויות במחלוקת אך סירב להתייחס לשאלות מסוימות, תוך ציון מדיניות הבנק והצורך בסודיות. הוא לא דיבר יותר. בשבוע שעבר, במהלך שיחת ועידה למשקיעים, ליין סירב להגיב לשאילתה ב-FTX. (הוא אמנם הזכיר שהבנק מפסיק את מכירת חלק ממוצרי הקריפטו ופיטר חלק מלקוחותיו, אך לא עקב "בדיקה" כלשהי שלהם.)

המתנגדים לא מאמינים להצדקות של ליין. Cohodes טוען שאף אחת מהן, במיוחד עסקאות אלו של Alameda, North Dimension ו-FTX, "לא הייתה עוברת את מבחן הריח" אם רשת ה-SEN של Silvergate הייתה מופעלת כהלכה, וזה לא. המייסד השותף של סילברגייט והקצין הראשי לאיסור הלבנת הון וסנקציות שניהם עזבו את הבנק בינתיים.

הוויכוח על כמה פעילות בלתי חוקית מתרחשת בתעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים זכה לתחייה על ידי ה הונאה לכאורה ב-FTX.

תומכי קריפטו טענו שפשיעה היא רק חלק קטן מהכל. עם זאת, מוכרי שורט שתפסו את סילברגייט טוענים שאחת הסיבות לכך שחשבונות הבנק שלה חיפשו היא שהם סיפקו מקום לפרצות משפטיות אפשריות.

דולרים שהופקדו בסילברגייט יכלו להיות מועברים ללא תקלה בין מספר לקוחות SEN שקנו ומכרו מטבעות קריפטוגרפיים, ואז ניתן היה להוציא אותם מהבנק. אף אחד לא יהיה חכם יותר, לפי קוהדס, מה שהופך את הטכניקה למושלמת עבור גנבים המנסים לכסות את מקור המזומנים שהם מנסים להלבין.

בנקים בכל הגדלים קיבלו לאחרונה קנסות של מיליארדי דולרים על אי ציות לתקנות ולמניעת הלבנת הון. זו הסיבה שהמחלוקת על סילברגייט אינה יוצאת דופן במגזר הבנקאי. ההתמוטטות האחרונה נותנת הזדמנות להחמיר את הכללים לאופן שבו חברות קריפטו מטפלות בכסף ולהקשות על נכסים אלה להיכנס למערכת הבנקאית המסורתית, אך נראה כי הרגולטורים והתובעים בארה"ב נוקטים כעת בגישה קשוחה יותר לקריפטו.

הכותרות כבר מתייחסות ללחץ הרגולטורי הזה. נראה היה שמשרד מבקר המטבע, הפדרל ריזרב וה-FDIC מתחו ביקורת ספציפית על סוג העסקים שסילברגייט ניהלה באמצעות הרשת הפנימית שלה בהצהרה שפרסמו ב-3 בינואר על הסיכונים שהוצגו על ידי -:

לסוכנויות יש דאגות משמעותיות לגבי בטיחות ותקינות לגבי מודלים עסקיים המרוכזים בפעילויות הקשורות לנכסי קריפטו או שיש להם חשיפות מרוכזות למגזרי הקריפטו". הם התחייבו "לעקוב מקרוב אחר חשיפות חברות הבנקאות לנכסי קריפטו.

מנהל ההשקעות הראשי של חברת המאקרו מסחר דור ניהול נכסים, דוד דור, טוען את זה סילברגייט "בוודאי נפגע על פני החרטום" מיריות אלה.
עמדת הרגולטורים צוינה גם על ידי לקוחותיה של סילברגייט. לדברי פול של BlockTower, "הסיכון העיקרי עבור סילברגייט הוא בצד הרגולטורי". "אף אחד לא יודע עד כמה הרגולטורים יהיו קפדניים".

לפי פול, נראה ש-Signature Bank הניו יורקי הוא ה"גיבוי" של המגזר בעוד שצרכני הקריפטו של סילברגייט מחפשים חלופות. למרות שלBlockTower כבר יש חשבון בנק עם Signature, פול טוען שהחברה שלו פועלת "להכניס" שני מוסדות פיננסיים נוספים בהקדם האפשרי.

זה עשוי להיות מאתגר עבור עסקים כמו BlackTower, לפחות בהתחלה. בניגוד לסילברגייט, ה-Signature הגדול והמוצלח בהרבה מתמקד פחות במשתמשי מטבעות קריפטוגרפיים. (למרות היותה קטנה יותר, סילברגייט הייתה חלוצה והרשת שלה ראתה נפח סחר גדול יותר במטבעות קריפטוגרפיים מאשר במוצר Signature דומה אך עדכני יותר.) למרות ש-Signature לא הייתה מחוברת ל-FTX, הבנק הכריז לאחרונה שהוא מקטין את פעילות המטבעות הקריפטוגרפיים שלו, תוך ציון ירידה של 12 מיליארד דולר בהפקדות לקוחות לעומת השנה הקודמת. לפי בלומברג, הבנק גם מסרב לעבד עסקאות במטבעות קריפטוגרפיים בשווי של פחות מ-100,000 אלף דולר.

במונחים של אשראי, פול מציין שהלוואות "קריפטו" קפואות במקצת.

כולם הבינו שאנחנו מלווים אחד לשני וסומכים על צדדים נגדיים ברצון רב, וזה כמובן הביא לתוצאות איומות.

הוא מודה שהבעיה היא שאין מנגנון טוב יותר להתמודד עם זה.

מוצרים מקושרים

Fight Out (FGHT) - עברו להרוויח ב- Metaverse

• CertiK מבוקר & CoinSniper KYC מאומת
• מכירה מוקדמת בשלב מוקדם בשידור חי עכשיו
• הרווח קריפטו בחינם ועמוד ביעדי כושר
• פרויקט LBank Labs
• שותפה עם Transak, Block Media
• תגמולים ובונוסים