בחירת DEX נגזרים: סקירה והשוואה

נפח המסחר פועל חילופי מידע מבוזרים (DEXs) הגיעו ל-32 מיליארד דולר בתוך שבעה ימים באמצע נובמבר, ורשמו שיא נוסף מאז תחילת יוני השנה. זה בא לאחר שבוע נפיץ וגועש בתעשיית הקריפטו, שדחף משקיעים רבים - ותיקים וחדשים כאחד - למצוא מקלט בפלטפורמות מסחר עצמיות, חסרות רשות ומבוזרות.

מגוון דגמי DEX זמינים בשוק כיום; שנבנו על עקרונות של ביזור וחופש פיננסי לכולם ללא הגבלות, DEXs התקבלו בברכה מהסיבות הבאות:

• הסרת מתווכים המפקחים על עסקאות, שבהן סוחרים מבצעים את העסקאות שלהם על בסיס חוזים חכמים בלתי ניתנים לשינוי
• אבטחה ופרטיות גבוהים יותר מכיוון שרק סוחרים מודעים לנתונים שלהם ונתונים כאלה אינם ניתנים לשיתוף/לראות על ידי אחרים
• סוחרים הם הבעלים של הכספים והנכסים שלהם, עם חלופות מרובות לשחזור כספים במקרה של השעיות או שיבושים בשירותי הפלטפורמה.
• אין הגבלות גישה המבוססות על מיקומים גיאוגרפיים או פרופילים, כלומר אין דרישות KYC
• ממוקד קהילה, שבו מחזיקי עניין שותפים בהכנסות הפלטפורמה עבור אספקת נזילות, החזקה ועוד.

DEXs כגון Uniswap שלטו בזינוק בנובמבר 2022, ולסוחרים יש בחירה בבחירת DEX להסתמך עליו, בהתחשב בריבוי האפשרויות בשוק. עבור סוחרים ותיקים המחפשים אלטרנטיבה נגזרים כדי ללכוד הזדמנויות מסחר ולהשתמש בכל אות מסחר במלואו, אפשר לפנות ל-DEX של נגזרים - שם קיימות אפשרויות מסחר במרווח ומינוף עבור הזמנות הניתנות להתאמה אישית בחוזים פופולריים שונים.

הנה השוואה של שלושה DEX נגזרים שהופיעו ברדאר של הסוחרים לאחרונה, שניים מהם מוכרים לרוב הסוחרים - dYdX ו- GMX. ה-DEX האחרון שנבחן הוא ה-ApeX Pro שהושק לאחרונה, שזכה יותר ויותר לתשומת לב לאחר השקת הבטא שלו באוגוסט עם צמיחה של 6,000% בנפח המסחר.

בואו נצלול לפרטים

dYdX היא בורסה מבוזרת מובילה התומכת במסחר נקודתי, מרווח ותמידי. GMX היא בורסה נקודתית ותמידית מבוזרת התומכת בעמלות החלפה נמוכות ובעסקאות אפס השפעה על מחיר ועובדת על מודל AMM מרובה נכסים. ולבסוף, ApeX Pro הוא DEX נגזר לא משמורת המספק גישה בלתי מוגבלת לחוזים נצחיים עם מודל של ספר הזמנות.

קריטריוני השוואה

עבור מאמר זה, נסתכל בהרחבה על שלושת האמצעים הללו: (1) אבטחה ופרטיות, (2) יעילות עסקאות ועלויות, ולבסוף, (3) מערכות אקולוגיות סמליות והצעות יוצרות תגמול.

האמור לעיל הוא רשימה לא ממצה של דגשים בולטים מה-DEX המתאימים. dYdX ו-GMX הם המועדפים על הסוחרים מסיבות טובות, אז בואו נראה איך ה-ApeX Pro החדש מסתדר מול שני ה-DEX האחרים.

(1) אבטחה ופרטיות

כל שלושת ה-DEX נמצאים על בסיס שווה יחסית לגבי אמצעים לשמירה על הפרטיות, שמשמורת עצמית על כספים היא מכנה משותף לכל פניה - אין להכחיש את החשיבות של פלטפורמת מסחר שאינה משמורת לאור האירועים האחרונים.

בפרט, גם dYdX וגם ApeX Pro הוסיפו אמצעי הגנה עם השילוב של מנוע המדרגיות Layer 2 StarkEx של StarkWare, המאפשר למשתמשים של שני ה-DEXs לגשת לבקשות כפויות לאחזר את הכספים שלהם גם אם ה-DEXs אינם בשירות. בנוסף, נעשה שימוש בהוכחות STARK הן ב-dYdX והן ב-ApeX Pro כדי להקל על האימות המדויק של עסקאות, בעוד ש-GMX מסתמך על הוראות הבטיחות של Arbitrum ו-Avalanche.

DEXs ידועים באמצעי שמירה על הפרטיות שלהם, וזו הסיבה ש-GMX ו- ApeX Pro, בצורה מבוזרת אמיתית, הם לחלוטין שאינם KYC. dYdX, לעומת זאת, הטמיעה, בהזדמנות קודמת, את KYC כדי לתבוע תגמולים עבור קמפיין נבחר.

גורם בולט נוסף יהיה ההוראות לניהול ודיונים בקהילה - ב-dYdX ו-GMX, דפים לאירוח הצבעות ודיונים זמינים בקלות. אולם נכון לעכשיו, ApeX Pro עדיין פועלת ליצירת מרחב ייעודי לקהילה עבור יחידים לביצוע פעילויות כגון הצבעה והעלאת הצעות.

(2) עלות ויעילות העסקה

ApeX Pro החליטה ללכת עם ממשק ספר ההזמנות שנמצא לרוב ב CEXs, וכמו dYdX, מודל המסחר הזה עובד מכיוון שהוא מסיר את מחסום הכניסה לסוחרי קריפטו מסורתיים ושואפים להיכנס ל-DeFi. הוא גם משתמש בשלושה סוגי מחירים המסייעים במניעת מניפולציות בשוק. עם זאת, זה יהיה תלוי בהעדפה של הסוחר לראות את מחיר השוק האמצעי (dYdX) או המחיר האחרון למסחר (ApeX Pro) עבור עסקאות מדויקות יותר.

עם האינטגרציה של StarkWare, אין זה מפתיע ש- ApeX Pro הגדילה את מהירויות העסקאות כדי לעבד כעשר עסקאות ו-1,000 הזמנות בכל שנייה ללא עמלות גז, יחד עם עמלות יצרן וקבלן נמוכות. העמלות המדורגות של dYdX הן מקיפות להפליא ונותנות מענה לגדלי מסחר שונים של סוחרים שונים; ללא עמלות גז, אין זה מפתיע שסוחרי DEX בנגזרים הסתכלו בעיקר על dYdX.

עמלות מדורגות אלו מוכרות גם לסוחרי נגזרים ב-CEX. GMX, לעומת זאת, כן גובה עמלות ביצוע ברשת, מה שאומר שעמלות הגז שמשלמים הסוחר עבור המסחר שלהם עשויות להשתנות בהתאם לגורמי שוק.

ל- ApeX Pro אין עדיין עמלות מדורגות, אבל בהתחשב בעובדה שזה הושק רק בנובמבר, העמלות הדיפרנציאליות צפויות לרדת בקרוב עם תוכנית VIP קרובה, שבה הסכום המוערך של APEX יקבע את ההנחה שתחול על עמלות מי שיצרכן.

עבור סוחרים המחפשים אפשרויות בחירה בצמדי מסחר, dYdX נשאר ה-DEX עם המספר הגדול ביותר של חוזים תמידיים תוך מתן גישה למסחר נקודתי ומרווח בו-זמנית ב- Layer 1 Ethereum. ApeX Pro ו-GMX לא מציעים חוזים תמידיים כמו dYdX. ובכל זאת, עם הצגת צמדי מסחר חדשים לעתים קרובות, זה רק עניין של זמן עד שהסוחרים יקבלו גישה להמון נכסים וצמדים ב-DEX הנותרים.

מה שעשוי להיות בולט עבור כולם הוא התמיכה של ApeX Pro בהפקדות ומשיכות מרובות שרשרת ברשתות תואמות EVM; זו בהחלט נקודת יתרון לסוחרים העוסקים בעסקאות דינמיות על פני מספר פלטפורמות, רשתות וקטגוריות נכסים בקריפטו.

(3) אסימונים ותגמולים

מכל הגורמים, זה כנראה הגורם שרוב הסוחרים מתעניינים בו - כיצד כל DEX מסייע לריבוי תגמולים ורווחים תוך הבטחה שהתגמולים הללו יישארו בעלי ערך עבור הסוחר הבודד לאורך זמן.

עם dYdX ו-GMX, ההצלחה והפופולריות של אירועי מסחר כדי לזכות בתגמולים ותמריצי הימור ניכרים. חשוב ביותר עבור DEXs לאפשר גישה לתוכניות חלוקת הכנסות עבור חברי הקהילה ומחזיקי האסימונים שלהם, אשר כרוכות בדרך כלל בחלוקת עמלות מסחר שנצברו על פני תקופה אחת. תגמולים ותמריצים מחולקים בדרך כלל באסימונים המקוריים של הפלטפורמה.

ההצעות של dYdX הן פשוטות, עם תוכנית Trading Rewards שמפיצה 2,876,716 $DYDX לסוחרים בהתבסס על נפח המסחר שלהם בתקופות של 28 ימים. נוסף על כך, משתמשים יכולים גם להטמיע $DYDX במאגר כדי לקבל תגמולים נוספים. מסלול הרווחים הכפול הזה נותר הצלחה בקרב סוחרים. GMX, לעומת זאת, לקחה את התגמולים של הקהילה קדימה על ידי שימוש באסימונים מופקדים בתוכנית ההימור שלה כדי לייצב עוד ולקיים את הערך של אסימוני התגמול שהסוחרים שלהם מקבלים.

ApeX Pro הולכת בעקבות GMX על ידי העשרת המערכת האקולוגית של האסימונים שלה באסימוני נאמנות ואסימוני נזילות, מה שמאפשר דינמיות רבה יותר במקסום ערך האסימון ושמירה על מקרי שימוש ארוכי טווח באסימונים עבור הקהילה מאשר שימוש באסימונים בודדים עבור כל יוזמות ה-DEX.

עם היצע כולל של 1,000,000,000 $APEX, 25,000,000 $APEX הוטבעו ליצירת $BANA. עם אירוע Trade-to-Earn שנמשך שנה של ApeX Pro וחלוקת תגמול שבועית ב-$BANA, סוחרים יכולים להחליף תגמולים לתמריצים מוחשיים ב-USDC, וגם לפדות אסימוני APEX של $APEX לאחר סיום האירוע. סוחרים יכולים גם להוסיף נזילות למאגר $BANA-USDC בתמורה לאסימוני LP, שאותם הם יכולים להחליף ליותר $BANA.

יתרה מכך, ApeX Pro שומר על יציבות הערך של $BANA עם מאגר Buy & Burn, ומבטיח שהאחזקות המשתמשים שלה בכל אחד מהאסימונים יהיו מקסימליות בכל עת. $BANA בשווי 190,000$ יופץ מדי שבוע למשך שנה - פשרה מהירה וקלה שכל סוחר בהחלט יכול להעריך.

סיכום

חידושים בארכיטקטורת DEX בתעשיית ה-DeFi המתהווה בשפע כאשר DEXs מוצאים את בסיסם בעולם שנשלט על ידי CEXs. אלו חדשות טובות לסוחרים מכיוון שהם יכולים לבחור DEX על סמך ההוראות המתאימות להם ביותר או להפיק את ההטבות המועדפות עליהם בפלטפורמות שונות. עם הצמיחה, היא ראתה בשבוע הראשון של השקת ה-mainnet ומערכת אקולוגית המשלבת את מיטב התכונות ב-DEX קיימים, ApeX Pro היא אחת שכדאי להיזהר ממנה ב-2023.

מסתיים בציטוט כרגיל.

"פרויקטים מבוססי בלוקצ'יין צריכים לחזור לשורשים שלהם - ביזור. ביזור כאן כדי להישאר וזה העתיד".
– אנדי ליאן