הדעות והדעות המובעות כאן שייכות אך ורק למחבר ואינן מייצגות את הדעות והדעות של מאמר המערכת של crypto.news.
נקודות מפתח
- מבחן Howey, המבחן המשפטי בן עשרות השנים המשמש לקביעת היקף תקנות האבטחה, עשוי שלא להספיק עוד לעידן הדיגיטלי.
- ככל שהטכנולוגיה ממשיכה להתקדם, חוקי האבטחה הופכים מיושנים יותר ויותר ואינם מתאימים להגנה על אנשים.
- עסקים רוצים לחדש בארה"ב. עם זאת, הרגולטורים והרשויות דוחפים את החדשנות הזו מהחוף.
העידן הדיגיטלי הוביל עידן חסר תקדים של חדשנות טכנולוגית ושיבוש, אך למרבה הצער, לא ניתן לומר את אותו הדבר לגבי חוקי האבטחה.
מבחן Howey, המבחן המשפטי בן עשרות השנים המשמש לקביעת היקף תקנות האבטחה בארה"ב, אינו מספיק עוד לנוף הדיגיטלי של היום. ככל שהטכנולוגיה מתקדמת במהירות מסחררת, חוקי ניירות הערך הקיימים הופכים מיושנים יותר ויותר ואינם מספקים להגנה על אנשים שעלולים להיות חשופים להונאה או לפשעים פיננסיים אחרים.
על פי רשות הבורסה לניירות ערך (SEC),
"מבחן Howey בוחן האם חוזה השקעה כולל אדם המשקיע כסף במפעל משותף עם ציפייה סבירה לרווחים ממאמצים של אחרים."
עם מבחן Howey הנובע מפסיקה של בית המשפט העליון משנת 1946, אין זה מפתיע שההגדרה לא מצליחה ללכוד נכסי קריפטו מודרניים רבים, כגון אסימונים, מטבעות, רשתות מבוזרות וארגונים אוטונומיים מבוזרים (DAO).
בפרט, ה-SEC גילתה עניין לאחרונה בשוק ה-stablecoin, כאשר מטבעות יציבים מסוימים רשומים כ"ניירות ערך לא רשומים" על ידי ה-SEC, למרות שברור שלא עמדו בהגדרה של מבחן Howey.
אמנם אין צורך לעבור את המבחן הזה מבחינה טכנית כדי שה-SEC יחקור, היעדר הבהרות רגולטוריות עלול לגרום לכך שנקבעים תקדימים מסוכנים לתעשיית הקריפטו. עיקר הנושא אופף את הצורך בבהירות רגולטורית על מנת לספק ודאות מסוימת לעסקי קריפטו הפועלים בארה"ב.
אבל לא רק עסקי קריפטו דורשים בהירות רגולטורית. כתעשייה בהתהוות, לבלוקצ'יין יש פוטנציאל לשפר מאוד את התשתית המבוססת על תשלומים, שרשראות אספקה ומערכות פיננסיות רחבות יותר. הבנק להסדרים בינלאומיים ערך בשנת 2021 סקר שמצא כי למעלה מ-85% מהבנקים המרכזיים בחנו באופן פעיל את הפוטנציאל של מטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי (CBDC), ו-60% באמת התנסו בטכנולוגיה.
בנק JPMorgan הציג טכנולוגיית בלוקצ'יין משלו כדי "לאפשר העברה וסליקה מיידית של נכסים מרובים בנקים, מרובים במטבעות בפנקס חשבונות מבוזר ללא רשות". הצורך ברגולציה כדי להגן על הצרכנים חייב להתפתח לחוקים רלוונטיים יותר כדי לרתום את הפוטנציאל לצמיחה כלכלית וחדשנות מעבר לעסקים ומשקיעי קריפטו.
חלק מהמדינות יתפסו את השוק
חוסר הבהירות המשפטית הזה מחריף עוד יותר על ידי העובדה שמדינות מסוימות, כמו איחוד האמירויות הערביות (איחוד האמירויות הערביות) ושווייץ, היו מקדימות את העקומה בגישתן להסדרת נכסים דיגיטליים. במהלך השנים האחרונות, בריטניה העירה על תוכניותיה להפוך למרכז קריפטו עולמי שזכתה לחיזוק על ידי עמדתו החיובית של ראש הממשלה Sunak בנושא קריפטו.
סינגפור גם סללה דרכה משלה, עודדה סטארט-אפים בתחום הקריפטו להקים מטה במדינה, צמצמה את הבירוקרטיה ובמקום זאת בחרה במדיניות כוללת יותר. בינתיים, האיחוד האירופי מתקדם עם רגולציית השווקים שלו בנכסי קריפטו ומקבל גם בקשות ל-Blockchain הרגולטורי שלו.
התפתחויות אלו מצביעות על כך שמדינות מתחילות להכיר בצורך בבהירות רגולטורית על מנת לנצל את שווקי הקריפטו הגדלים. עם זאת, נותר לראות אם ארה"ב תנקוט גישה דומה ותיצור מסגרת רגולטורית שתומכת בחדשנות תוך מתן הגנות אבטחה חזקות.
המשיכו בקצב, או תישארו מאחור
בסך הכל, ברור שחוקי האבטחה הקיימים בארה"ב אינם מתאימים יותר למטרה בעידן הדיגיטלי. על מנת לנצל את הפוטנציאל ההפרתי של טכנולוגיית בלוקצ'יין ונכסי קריפטו, חיוני שהקונגרס ינקוט צעדים ליצירת מסגרת רגולטורית התומכת בחדשנות תוך מתן אמצעי הגנה למשקיעים שהם צריכים.
עד אז, ארה"ב תמשיך להישאר מאחור במירוץ העולמי לאימוץ טכנולוגיית בלוקצ'יין.
אודות המחבר: דני טלוואר הוא ראש מחלקת המס ב-Koinly, פלטפורמת מס cryptocurrency. כחובב קריפטו, ניסיונו כרואה חשבון מוסמך ויועץ מס מוסמך ברחבי אירופה ואסיה הפסיפית מציבה אותו כמוביל מחשבה בתחום מיסוי הקריפטו הצומח במהירות. עם ידע נרחב בנושאי מס הקריפטו עימם מתמודדים חברות ואנשים פרטיים כאחד, דני מספק באופן קבוע פרשנות מובילה בתעשייה, במיוחד לאור הנחיות ממשלתיות המתעדכנות באופן קבוע.
מקור: https://crypto.news/security-laws-are-not-ready-for-the-digital-era-opinion/