הימורים שונאי סיכון שלטו על רקע הצניחה הידועה לשמצה של טרה (דוח)

בורסת הקריפטו Bybit שיתפה פעולה עם פלטפורמת הניתוח של blockchain Nansen כדי לפרסם דוח חודשי נוסף על מצב תעשיית הקריפטו. היא התמקדה במצב השוק הרחב יותר, פעילויות DeFi ושווקי NFT.

העיתון ראה את קריסתה הידועה לשמצה של טרה כהרסנית מיסודה לקהילת הקריפטו המתהווה, אך מועילה למתחרים אחרים בשכבה אחת מאחר שהם משכו את ההון היוצא מהקהילה הנופלת.

משקיעים מאמצים גישה של סיכון

הדו"ח מיוחסת הירידה המשמעותית של סך שווי שוק הקריפטו למנטליות הסיכון המודלקת על ידי "הסרה העולמית של המניות". בעתיד הנראה לעין, הדו"ח הציע כי, כפי ש מתאם בין שוק הקריפטו למדד נאסד"ק נותר על כנו, תנודתיות בשוק המסורתי צפויה לגרום לתנודות מחירים אלימות בקרב נכסים דיגיטליים.

הדו"ח ראה את ההשקה האחרונה של שונים תעודות סל קריפטו כחרב פיפיות שכן הם יחמירו את לחץ המכירה במהלך שוק הדובים.

תצפית בולטת נוספת, כפי שצוין במאמר, היא שתזרימי החליפין נטו של מטבעות stablecoin גדלו במאי, וההיצע של נכסים כאלה הצטמצם בו זמנית. תרחישים כאלה הראו שככל שהמכירה התגברה - משקיעים מחליפים את נכסי הסיכון שלהם ב-stablecoins - יש סיכוי גבוה שהם החליפו מטבעות stablecoins ב-fiats כדי להימנע מסיכונים.

מצב הבלוקצ'יין בשכבה 1 בין הנפילה של טרה

בין כל "רוצחי האת'ריום", Avalanche שמרה על נפח משמעותי למרות התנודתיות הקיצונית בשוק, שכן הרשת המשיכה לאפשר ממוצע של 800,000 עסקאות ביום באפריל. גם שרשרת ה-Rainbow and Orbit של NEAR פרוטוקול זכתה לנפח משמעותי, ככל הנראה עלתה על מתחרים גדולים אחרים של Layer-1 (L1).

רשתות הבלוקצ'יין הדומיננטיות של L1, כמו Ethereum, BSC ו-Tron, נהנו כולם מהנפילה של Terra, נכתב בדו"ח, שכן נתחי השוק שלהם תקפו גבוה יותר לאחר הקריסה הנ"ל.

בינתיים, פרוטוקולים עם היסטוריית פעולה ארוכה נטו לחוות פחות נפח זרימה על רקע המכירה האחרונה. כמו כן, מכיוון שההון נטה לזרום לפרוטוקולים של חברות גדולות להימנעות מנכסים בסיכון גבוה, הדומיננטיות המופחתת של Ethereum שהחלה בתחילת 2021 התהפכה לאחרונה.

עם זאת, לאחר ניתוח מספר העסקאות וסך ההכנסות שנוצרו ברשתות L1, הדו"ח ציין כי שני האינדיקטורים נשמרו על רמות שנצפו ביולי 2021, כלומר לא היה איחוד ניכר לתוך Ethereum.

NFTs כגידור פוטנציאלי?

במהלך אירוע הכניעה האחרון שנגרם כתוצאה מהתמוטטות המערכת האקולוגית של טרה כולה, גם NFTs ראו צניחה משמעותית. עם זאת, הגידול במספר המשתמשים ובנפח העסקאות היה יציב לאורך התקופה הדובית. במקביל, פרויקטי NFT מפורסמים, כמו BAYC, CloneX ו-Azuki, המשיכו לשלוט, והשתלטו על 80% מנתח השוק הכולל.

המחקר של ננסן מצא שמדד NFT-500 נמצא בקורלציה הפוכה לשוק מטבעות הקריפטו הכוללים כשהוא נקוב ב-ETH, מה שגרם לחלקם אפילו להתייחס ל-NFT כאל גידור מפני נכסי הקריפטו הפכפכים שלהם.

הדוח הגיע למסקנה כי עם גידול כמות גדולה של סוחרי ה-NFT היומיים הפעילים מאז לפני שנה, NFTs צברו בהצלחה בסיס חדש של משתמשים מחוץ ל-DeFi ו-Web3, וביססו מתאם הרבה פחות עם שוק הקריפטו הרחב יותר מאשר תחומים אחרים ב- מֶרחָב.