טק

הרגולטורים מתמודדים עם זעם ציבורי לאחר קריסת FTX, מומחים קוראים לתיאום

12/04/2022
חדשות Ethereum של ביטקוין

שנת 2022 מתקרבת לסיומה ועשויה להיחשב לאחת השנים מלאות האירועים בתעשיית הקריפטו בגלל החורף הממושך שמחק יותר מ-70% משווי השוק מהפסגה ומטח חברות הקריפטו שהתפרצו. זה נבע בעיקר מניהול כושל פנימי ותהליך קבלת החלטות לא מבוקרת.

בין כל העליות והמורדות, דבר אחד נשאר ברור - לקוחות קמעונאיים הפסידו סכום כסף משמעותי בגלל היעדר פיקוח רגולטורי.

בעוד מחוקקים בארצות הברית הבטיחו להכניס את הקריפטו לתחום רגולטורי פעמים רבות השנה, לאחר כל נפילת קריפטו גדולה כמו Terra ו-FTX, אנו רואים סבב נוסף של דיונים רגולטוריים ללא כל פעולה קונקרטית.

תפקידם של הרגולטורים נבדק היטב בעקבות קריסת ה-FTX בשל הקשרים ההדוקים בין המנכ"ל לשעבר סם בנקמן פריד לבין קובעי המדיניות. כמה דיווחים מצביעים על כך ששמונה חברי קונגרס, חמישה מהם קיבלו תרומות מ-FTX, ניסו למנוע מרשות ניירות ערך לחקור את FTX.

מנכ"ל Coinbase בריאן ארמסטרונג לא היה מאוד מרוצה מהכישלון של הרגולטורים להימנע מהידבקות נוספת וטען כי צעדי אכיפה נגד חברות בארה"ב שכן אין היגיון באי-הסדרים שבוצעו על-ידי בורסת קריפטו בחו"ל.

תמונה

ארמסטרונג גם האשים את ה-SEC בכך שלא הצליח להגיע לתקנות בזמן, והרחיק כמעט 95% מפעילות המסחר לבורסות מחוץ לחוף.

ג'ים פרייסלר, מייסד שותף של ספקית שירותי הבורסה המבוזרת SOMA.finance, הסביר שרובם אינם מבינים במלואם את תפקידם של הרגולטורים כמו ה-SEC. 

הוא אמר לקוינטלגרף, "ה-SEC קובע כללים והנחיות. לדוגמה, ה-SEC הובהר שוב ושוב כי מלבד אולי ביטקוין, הם רואים בכל הצעת קריפטו אחרת אבטחה פוטנציאלית. לאחר מכן עומדים המפרים בפני אכיפה פוטנציאלית, ובמקרים קיצוניים, הם יכולים להביא את משרד המשפטים לתיקים פליליים. נכון לעכשיו, ל-SEC יש צבר עצום של מפרים שעלולים ללכת אחריהם. הם עדיין עושים את סוגי המקרים התקדימיים - הנפקות ראשוניות של מטבעות, משפיענים, בורסות, מוצרי הלוואות וכו':

"זה יציב את הבסיס לאכיפה עתידית. ככל שה-SEC מתגבר, יכולנו לראות את המקרים מגיעים אפילו מהר יותר וזועמים יותר".

כפי שציין ארמסטרונג, חוסר היכולת של הרגולטורים וקובעי המדיניות להמציא תקנות קריפטו ברורות היה המניע העיקרי מאחורי יציאה של משקיעים לבורסות מחוץ לחוף.

פרייסלר ציין כי רגולציה כבר קיימת בארצות הברית - לבורסות צריך להיות רישיון העברת כספים ברמת המדינה, רישיון בנקאי להציע מטבעות קריפטוגרפיים או רישום כמערכת מסחר חלופית (ATS) ב-SEC אם הם מציעים בלוקצ'יין- ניירות ערך מבוססים.

הוא הוסיף כי כל רגולציה נוספת יכולה להיות על הרגולציה הקיימת או עלולה להחליף אותן. עם זאת, "ללא אחת מהקטגוריות הללו או שתיהן בארה"ב, החלפה תהיה הפרה של התקנות הקיימות."

פטריק דאוג'רטי, עורך דין לשעבר של ה-SEC, אמר ל-Cointelegraph כי "ל-SEC ול-CFTC [הוועדה למסחר בחוזים עתידיים בסחורות] יש סמכות שיפוט על מכירות אסימון על ידי או דרך פלטפורמות ובורסות שאינן בארה"ב לאנשי ארה"ב. למרות שהפרטים משתנים בהתאם לפלטפורמה או לבורסה המסוימת, אנשים רבים בארה"ב הם לקוחות של פלטפורמות ובורסות שאינן בארה"ב, מה שמעניק לסוכנויות בארה"ב סמכות שיפוט עליהם".

כשנשאל מדוע ה-SEC נכשלה בפעולות כלשהן בזמן נגד חילופי מסחר מחוץ לחוף, דאוג'רטי המליץ ​​על שימוע בקונגרס והסביר:

"אלה שאלות שצריכות להישאל על ידי חברי ועדת הבית והסנאט בתפקיד הפיקוח שלהם. אין סעד פרטי יעיל נגד ה-SEC במקרה כזה. בשביל זה נועד הפיקוח של הקונגרס".

ה-CFTC וה-SEC עמדו בפני בדיקה מעמיקה יותר בעקבות קריסת בורסת הקריפטו FTX, שכן הבורסה עשתה שתדלנות להפיכת ה-CFTC לוועדת הפיקוח הראשית על שוק הקריפטו. למחוקקים רפובליקנים יש האשים את יו"ר ה-SEC בתיאום עם FTX "כדי להשיג מונופול רגולטורי."

הרגולטורים בארה"ב חייבים להציב אמצעי הגנה טובים יותר

תהליך התקנות לוקח זמן בשל מספר הצדדים המעורבים וכל החקיקה חייבת לעבור בקונגרס לפני יישום. עם זאת, רגולטורים כמו ה-SEC יכולים להשתמש בצווי בית משפט כדי לפתח עיוותים המגנים על המשקיעים שלהם. מקרה כזה נראה בתיק המתנהל בין הסוכנות לבין בכירי ריפל. בתביעה זו, ה-SEC משתמשת באמצעים משפטיים כדי לאכוף את החוקים למרות היעדר תקנות ברורות סביב אילו נכסי קריפטו כשירים כניירות ערך ואילו מהם יכולים להיחשב כנכס.

דיוויד קמרר, מנכ"ל ספקית פתרונות המס הקריפטו CoinLedger, קרא לשיתוף פעולה בין-ממשלתי עם מקלטי המס כדי להבטיח שהחוקים הרלוונטיים יכובדו הדדית. חשוב גם, בורסות מחוץ לחוף חייבות להשתמש רק בסוחרים מורשים.

הוא גם אמר שהרגולטורים צריכים לקדם מקומות שוק בטוחים ויעילים, כדי שהרגולטורים בארה"ב יוכלו להימנע מיציאת משקיעים לבורסות מחוץ לחוף, ואמר לקוינטלגרף:

"צריכות להיות גם השקעות במניות של חברות מקומיות כדי לתמוך בטכנולוגיה חדשנית ומתקדמת. גם הרגולטורים צריכים לפתוח מימון נוסף להגנה על משקיעים מפני בורסות בחו"ל, כמו הלוואות מסובסדות. באותה מידה, צריך להיות פחות התערבות פוליטית ומיסוי חיובי".

לאור התמוטטות הקריפטו, הרגולטורים בארה"ב חייבים להציב מעקות בטיחות כדי להגן על משקיעים תוך מתן אפשרות לחדשנות מקומית לפרוח.

ריצ'רד מיקו, קצין משפטי ראשי בספקית פתרונות קריפטו על הרמפה Banxa, אמר ל-Cointelegraph כי הקמת רגולציה מקיפה של קריפטו היא דרך ארוכה, אבל יש קווים מנחים ברורים שרגולטורים זהירים יכולים לפרוס ולהבהיר כדי לאפשר לשחקנים טובים במרחב להמשיך ולחדש. בתוך ארה"ב תוך מתן אחריות על שחקנים רעים. הוא אמר לקוינטלגרף:

"רגולציה בדרך של אכיפה לא צריכה להיות הדרך המובילה לפיקוח על הענף. בהיעדר מסגרת רגולטורית איתנה ואחידה, מעורבות יזומה בתעשייה ויצירת שלטים והדרכה מתאימים למטרות היא קריטית".

מיקו גם הציע לפעול נגד מפרסמים ומקדמים, ואמר, "למרות שהוא מבוסס באופן חוקי באיי בהאמה, ההתמוטטות של FTX.US פגעה באזרחים אמריקאים שהשקיעו בפלטפורמה. פיצוח על קמפיינים של משפיעי קריפטו חסרי כתבי ויתור ו/או גילויים מתאימים (למשל ניגוד עניינים) היא אחת הדרכים שבהן ה-SEC יכול להגן על הצרכנים".

לרגולטורים אמריקאים הייתה מערכת יחסים חוזרת ונשנית עם קריפטו. מאז תקלת ה-FTX, יש כעת קריאה חזקה להגברת הרגולציה. ריצ'רד גרדנר, מנכ"ל ספקית תשתיות הקריפטו Modulus, מאמין שהרגולציה חייבת להביא מנדט האוסר על שילוב משותף של נכסי לקוחות ונכסי חליפין. הוא ציטט את הדוגמה של תקנות MiCA של האיחוד האירופי, ואמר ל-Cointelegraph:

"קל הרבה יותר להעלות טיעון חזק כי משקיעים מוכשרים יראו הפחתה ממשית בסיכון על ידי שימוש בבורסות שמפוקחות על ידי הרגולטורים בארה"ב ו/או באיחוד האירופי. מעבר לבורסות בחו"ל, הסיכון מתרחב לפרויקטים של DeFi שהם חסרי גבולות בתכנון. לא רק שיש שאלה של פיקוח, אלא שיש חששות אבטחה, בהתחשב בכך שהרוב המכריע של הנכסים שנפרצו ב-2021 הגיעו מפרויקטים של דפי".

הוא הוסיף כי כישלון הרגולטורים לפעול בוודאי היווה נזק לתעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים. עם זאת, הצד האחראי במחדל ה-FTX הוא הבורסה והמנכ"ל שלה, סם בנקמן-פריד. "קל ונוח להעביר את הכסף לרגולטורים, אבל מה ש-SBF עשתה הוא בלתי מתקבל על הדעת. הרגולטורים בהחלט למדו את הלקח שלהם מהאירועים האחרונים, ובעולם מושלם, המשמעות היא פעולה מהירה מהקונגרס הנכנס", אמר גרדנר.

קריסת FTX שמה את הגופים הרגולטוריים למושב החם בשל כישלונם להגן על משקיעים מפני הפסד כספים בקריסתה של חברה נוספת בשווי מיליארד דולר. במבט קדימה, יהיה מעניין לראות כיצד הרגולטורים והמחוקקים כאחד מתמודדים עם שאלות של סמכות שיפוט, סמכות ופיקוח במאמץ להפוך את המערכת האקולוגית של הקריפטו ליציבה יותר.