שנת 2022 מגיעה לסיומה, והצוות שלנו ב-Bitcoinist החליט להשיק את ספיישל חג הקריפטו כדי לספק קצת פרספקטיבה על תעשיית הקריפטו. נדבר עם מספר אורחים כדי להבין את השיאים והשפל של השנה עבור קריפטו.
ברוח הקלאסיקה של צ'ארלס דיקן, "מזמור חג המולד", נבחן את הקריפטו מזוויות שונות, נסתכל על המסלול האפשרי שלו לשנת 2023 ונמצא מכנה משותף בין השקפות שונות אלו של תעשייה שעשויה לתמוך בעתיד הכספים.
אתמול שוחחנו עם חברת ההשקעות Blofin על נקודת המבט שלהם על העבר, ההווה והעתיד של הקריפטו. היום, אנחנו ממשיכים את הסדרה עם דיוויד שוויד, לשעבר ראש עולמי של טכנולוגיית נכסים דיגיטליים ב-BNY מלון, ספקית שירותי האפוטרופוס וניירות הערך הגדולה בעולם, ו-COO בהווה בהלבורן.
שויד: "מה ששינה היה המציאות שתשואות טובות מכדי להיות אמיתיות הן בדיוק זה, טוב מכדי להיות אמיתי. הכסף צריך להגיע מאיפשהו, ומסתבר שהוא בא מהלוואות סיכון ושיטות עסקיות אחרות שנשענו על עלייה מתמדת במחיר הקריפטו (...).
מוסד פיננסי גדול זה, יחד עם כמה מהבנקים הגדולים בארה"ב, גולדמן זאקס, מורגן סטנלי, ג'יי.פי מורגן, אימצו סוף סוף מטבעות קריפטוגרפיים ב-2021 ו-2022. ובכל זאת, אירועים אחרונים בתעשייה עשויים להשפיע על אימוץ נכסי קריפטו ודיגיטליים עבור נכסים פיננסיים מדור קודם. מוסדות.
שוויד: "לא ראיתי האטה מ-TradFi בכל הנוגע לכניסה/הרחבה לשוקי הקריפטו."
פיננסים מסורתיים (TradFi) ופיננסים קריפטו, על צורותיהם הרבות (CeFi, DeFi וכו'), התכנסו. האם קריסת Three Arrows Capital (3AC) ו-FTX תרחיק את המוסדות הללו מהקריפטו? מהי התחזית הרגולטורית הסבירה לשנת 2023? שאלנו את מנהל BNY מלון לשעבר זה ועוד הרבה יותר. זה מה שהוא אמר לנו:
ש: מה ההבדל המשמעותי ביותר עבור שוק הקריפטו היום בהשוואה לחג המולד 2021? מעבר למחיר הביטקוין, את'ריום ואחרים, מה השתנה מאותו רגע של אופוריה לפחד התמידי של היום? האם חלה ירידה באימוץ ובנזילות? האם היסודות עדיין תקפים?
ת: מה שהשתנה הייתה המציאות שתשואות טובות מכדי להיות אמיתיות הן בדיוק זה, טוב מכדי להיות אמיתי. הכסף צריך להגיע מאיפשהו, ומסתבר שהוא הגיע מהלוואות סיכון ושיטות עסקיות אחרות שנשענו על העלייה המתמדת של מחיר הקריפטו. ככל שהמחיר ירד וההלוואות היו מועדות, רבים עמדו בפני חיסול של ביטחונות ושיחות מרווח. עם זאת, אנו רואים אימוץ בתחומים רבים אחרים מלבד פיננסים. קמעונאים גדולים רבים נכנסים גם למערכת האקולוגית, כמו נייקי, מאטרל, סמסונג ו-LVMH.
ש: מהם הנרטיבים הדומיננטיים המניעים את השינוי הזה בתנאי השוק? ומה צריך להיות הנרטיב היום? ממה רוב האנשים מתעלמים? ראינו בורסת קריפטו גדולה מתפוצצת, קרן גידור שנחשבת בלתי ניתנת למגע, ומערכת אקולוגית שהבטיחה אוטופיה פיננסית. האם קריפטו עדיין עתיד הפיננסים, או שהקהילה צריכה להמשיך לחזון חדש?
ת: הנרטיב היום צריך להיות ניהול סיכונים ואבטחה. אילו היו ל-3AC/Voyager/Celsius ואחרים שיטות ניהול סיכונים מוסדיות יותר, ייתכן שהמוות שלהם נמנע. אותה מחשבה נכנסת לאבטחה. יש הבדל מהותי בין אבטחה מקורית קריפטו לעומת מה שאנו רואים במוסדות פיננסיים בוגרים יותר. אנחנו צריכים לשפר את שניהם בצורה דרסטית כדי להחזיר את האמון.
ש: אם אתה חייב לבחור אחד, מה לדעתך היה רגע משמעותי עבור הקריפטו בשנת 2022? והאם התעשייה תרגיש את ההשלכות שלה לאורך 2023? איפה אתה רואה את התעשייה בחג המולד הבא? האם הוא ישרוד את החורף הזה? מיינסטרים שוב מכריז על מותה של התעשייה. האם הם יבינו את זה סוף סוף?
ת: הרגע המשמעותי ביותר היה התרסקות ה-FTX. ההתקדמות של SBF מהגיבור שיציל את כולנו לעבריין תוך מספר שבועות היא עדות לחוסר השקיפות במערכת האקולוגית. אנחנו בהחלט נרגיש את ההשפעה כשנכנס לשנת 2023. אני לא מאמין שראינו את ההשפעה המלאה שכן היא מתייחסת לארגונים אחרים שיש להם חשיפה מסוימת ל-FTX או שהם בדרך כלל ממונפים יתר על המידה. אני מאמין שעד סוף 2023 נחזור למקום שבו היינו בתחילת 2022, בין השאר בגלל השווקים המוסדיים/ארגוניים. שמעתי את "קריפטו מת" פעמים רבות במהלך השנים והם טעו בכל פעם. בעוד שהמצב הנוכחי שונה בהרבה מאחר שירידת המחירים היא תוצאה של כשלים מערכתיים רבים, ניתן לומר את אותו הדבר לגבי נפילות רבות שנצפו ב-TradFi Wall Street, כשהדומה ביותר היא המשבר של 2008-2009 ו-TradFi עדיין חי ובועט.
ש: פיננסים מסורתיים (Tradfi) וקריפטו מתמזגים במובנים רבים. האם קריסת FTX תשפיע על מגמה זו? ובהקשר זה, האם אתה רואה תקנות נוטות לאימוץ גישה שתעצור את האינטגרציה בין חברות פיננסיות מורשת וקריפטו?
ת: בעוד שהתמוטטות ה-FTX והנזק הנלווה כתוצאה מכך השפיעו לרעה על שוק הקריפטו, לא ראיתי שום האטה מצד TradFi בכל הנוגע לכניסה/הרחבה לשוקי הקריפטו. למעשה, רבים מה-G-SIBs (בנקים בעלי חשיבות מערכתית גלובלית) שאיתם דיברתי לא שינו או שינו את מפות הדרכים שלהם בכל הקשור לקריפטו. לא ראיתי שום אינדיקציה לתקנות שעוצרות את האינטגרציות בין מסורתיות לקריפטו. עם זאת, אני מאמין שנראה רגולציה גורפת בשוקי הקריפטו דומה בגודל ובהיקף של חוק דוד-פרנק.
נכון לכתיבת שורות אלה, ביטקוין נסחר ב-$16,800 עם תנועה הצידה על פני הלוח. תמונה מ- Unsplash, תרשים מ- Tradingview.
מקור: https://bitcoinist.com/crypto-holiday-past-present-future-bny-mellon/