עבר, הווה ועתיד עם בן לילי

שנת 2022 מגיעה לסיומה, והצוות שלנו ב-NewsBTC החליט להשיק את ספיישל חג הקריפטו הזה כדי לספק קצת פרספקטיבה על תעשיית הקריפטו. נדבר עם מספר אורחים כדי להבין את השיאים והשפל של השנה עבור קריפטו.

ברוח הקלאסיקה של צ'ארלס דיקן, "מזמור חג המולד", נבחן את הקריפטו מזוויות שונות, נסתכל על המסלול האפשרי שלו לשנת 2023 ונמצא מכנה משותף בין השקפות שונות אלו של תעשייה שעשויה לתמוך בעתיד הכספים.

בן לילי: "(...) ליסודות... שום דבר לא השתנה. אם כבר, בונים בונים מהר יותר מאי פעם. כולנו הוותיקים יודעים שכרגע הם השבועות הכי פרודוקטיביים שיכולים להיות לכם בקריפטו. זו ברכה לאלה שיכולים לעמוד בזמנים דוביים כאלה".

ועכשיו, לסיבוב בונוס, דיברנו עם בן לילי, מייסד שותף ב Jarvis Labs, חברת הניתוח ועיצוב האסימונים על השרשרת העוקבת אחר שוק הקריפטו. לילי הציע את דעותיו על המצב הנוכחי של התעשייה, מדוע יש להשתמש בשוק הדובים כזמן לבנייה, ומדוע המעמד המתהווה התבגר. זה מה שהוא אמר לנו:

ש: מה ההבדל המשמעותי ביותר עבור שוק הקריפטו היום בהשוואה לחג המולד 2021? מעבר למחיר הביטקוין, את'ריום ואחרים, מה השתנה מאותו רגע של אופוריה לפחד התמידי של היום? האם חלה ירידה באימוץ ובנזילות? האם היסודות עדיין תקפים?

ת: בדצמבר 2021 דנו בשאלה אם הפדרל ריזרב האמריקאי ימשיך את העלאות הריבית מול האינפלציה המבעבעת. שנה לאחר מכן, מה שראינו הוא דחיפה אסטרטגית לומר שהם יעשו שני צעדים, ובמקום זאת יעשו שלושה בצורה ניצית/דובית. זה לא רק פגע בשווקים, אלא הבטיח שהשווקים לא יוכלו למצוא בסיס מוצק לבנות עליו מומנטום.

מנטליות זו הובילה למשטר הליכה מהיר. השפעות הרוח יורדות היו דולרים שכן מטבע היה הנכס להחזיק. ובעיקר כל השאר איבד ערך לדולר.

הרבה אנשים אוהבים לומר שביטקוין, את'ריום ונכסים אחרים "איבדו ערך". זהו כינוי שגוי. אנחנו מתמחרים דברים בדולרים, וביחס לדולר, הנכסים הללו איבדו ערך ניכר.

מה שהרבה אנשים גם מבינים לאט הוא שרוב המשתתפים בשווקי הקריפטו הם והיו ספקולנטים. זה די מצער, לדעתי. ומשהו שאני מנסה לעקוב טוב יותר בעזרת נתונים.

הירידה במספר הספקולנטים (והרבה עושי שוק שסוגרים חנויות) הותירה חור משמעותי בנזילות. אנו מודעים לכך היטב. קשה מאוד לעושי שוק להתנהל בצורה חלקה בכמה בורסות מהדרג השני, מכיוון שהספרים די יבשים. אנו מבינים זאת היטב כשהתחלנו לחקור את עשיית שוק מכיוון שהצוות שלנו מנהל מערכות מסחר אוטונומיות כבר חצי עשור. לקוחות מבקשים מאיתנו יותר מתמיד לעשות עשיית שוק, אז הצוות שלנו החל להגביר את הפעולות הללו לשנת 2023.

לגבי יסודות... שום דבר לא השתנה. אם כבר, בונים בונים מהר יותר מאי פעם. כולנו הוותיקים יודעים שכרגע הם השבועות הכי פרודוקטיביים שיכולים להיות לכם בקריפטו. זוהי ברכה לאלה שיכולים לעמוד בזמנים דוביים כאלה. אני רואה כמה פתרונות טכנולוגיים מרשימים באמת באים לידי מימוש ברגע זה. הצוות שלנו בוחן כמה מהם כעת ומחפש להרחיב את הפונקציונליות שלנו ברשת בחודשים הקרובים - משהו שאנחנו בוחנים כבר שנים. עבורנו, זו עדות לכך שהיסודות של התעשייה רק ​​משתפרים.

ש: מהם הנרטיבים הדומיננטיים המניעים את השינוי הזה בתנאי השוק? ומה צריך להיות הנרטיב היום? ממה רוב האנשים מתעלמים? ראינו בורסת קריפטו גדולה מתפוצצת, קרן גידור שנחשבת בלתי ניתנת למגע, ומערכת אקולוגית שהבטיחה אוטופיה פיננסית. האם קריפטו עדיין עתיד הפיננסים, או שהקהילה צריכה להמשיך לחזון חדש?

ת: פעולות המתרחשות ברשת הופכות נחשקות יותר מבעבר. הלקוחות שלנו דוחפים אותנו לכיוון הזה, מה שאומר לנו שהמנטליות של אל בוטח, ודא הולכת ונעשית בולטת יותר. אני אוהב לשמוע את זה ומקווה לדחוף את כל מה שאנחנו עושים כדי להיות מחוברים באופן מלא בשנים הבאות.

אני אגיד את זה כך, לעולם לא הייתי מעלה בדעתי שהצוות שלנו יבדוק טכנולוגיית אפס ידע כדי לנהל חלק מהפעילות שלנו. בפשטות, החזון זהה, רק יותר מגובש - תהליך שימשיך להתרחש ככל שיעברו שנים.

ש: אם אתה חייב לבחור אחד, מה לדעתך היה רגע משמעותי עבור הקריפטו בשנת 2022? והאם התעשייה תרגיש את ההשלכות שלה לאורך 2023? איפה אתה רואה את התעשייה בחג המולד הבא? האם הוא ישרוד את החורף הזה? מיינסטרים שוב מכריז על מותה של התעשייה. האם הם יבינו את זה סוף סוף?

ת: הרגע המשמעותי היה גלישה של GBTC ל-NAV שלילי.

כשהגאות נמשכה בשנת 2022, למדנו מה באמת קורה במימי הקריפטו, ואנו רואים התפוצצויות רבות שמקורן במוצר Grayscale Trust.

Three Arrows Capital, Genesis, DCG, BlockFi, Voyager ואחרים היו קשורים כולם לקרן, ומכיוון ששווי הקרן היה יותר משווי כל המניות הקיימות (NAV שלילי), דינמיקת השוק גרמה לירידה בביקוש הנקודתי. אפריל 2021.

התזמון עם זה ומה שהפדרל ריזרב האמריקאי עשה עם העלאות ריבית היה כמו חרב כפולה שבה שני הקצוות מכוונים לאותו כיוון. שיעורים גבוהים יותר וביקוש נקודתי נמוך יותר בגלל מוצר רעיל בגווני אפור פירושו שחרב שוק הדובים נחתכה פי שניים.

לגבי 2023, אני עדיין חושב שחלק מהגרועות ביותר עוד לפנינו. אני לא בהכרח מתכוון למחיר כאן. אני מדבר על פעולות שאין לה מספיק מזומנים כדי לצלוח את החורף. ההכנסות ירדו, מצטרפים חדשים לקריפטו ירדו. למרות שאני חושב שזה טוב במובן מסוים כי זה משחרר את התעשייה מעסקים מנוהלים בצורה גרועה, זה יגרום לכמה פחדים כותרות בתעשייה כאשר חברות סוגרות את שעריהן.

זה לא יהיה הסוף של התעשייה מנקודת התצפית שלי. למי שיש הון יש הרבה מסלול. וגם אלה שאין להם מסלולים רב-שנתיים מאוישים על ידי בונים נלהבים מאוד. עד סוף 2023 נראה את השוק חוזר לחיים עם הרבה התרגשות. אני לא מאמין שזה יהיה שוק שוורי מלא בשום אופן... זה יהיה יותר על פרויקטים שמוציאים את הדברים שהם עסוקים בלבנות במשך השנה. אתה נותן לחבורה של מפתחי קריפטו בשנה לבנות, התוצאות נופלות.

ש: וכמובן, עלינו לשאול; רבים טוענים כי קריסת ה-FTX מחזירה את התעשייה לשוק הדובים של 2018. בחזרה לעידן הנפקת המטבעות הראשונית (ICO), לימי הקריפטו המכונים "המערב הפרוע הפרוע", מה אתה חושב על הרעיון הזה, והיכן לדעתך עומדת התעשייה כעת? חשוב מכך, מה תפקידו של ג'רוויס בהקשר הזה, והיכן אתה שואף להיות ב-2023 ואילך?

ת: קריפטו מתבגרת בדיוק כמו שכולנו מתבגרים כשאנחנו מתבגרים. אתה שואל כל מי שהיו לו עליות ומורדות אם הם חזרו לאחור כשהיו גרסה צעירה יותר של עצמם... רובם יגידו שהם הרבה יותר חכמים, ולעתים קרובות הכישלונות הם איך אנחנו באמת מממשים את הפוטנציאל שלנו. קריפטו זהה.

דיברנו קודם לכן על כך שפתרונות Onchain מבוקשים יותר מאי פעם... ובכן, התעשייה הייתה רעה בגופים ריכוזיים כמו FTX, שמטרתה אחת הייתה להרוויח כסף, ולא לתרום למרחב.

המרחב יהיה חכם יותר להתקדם. ואנחנו מקווים ש-Jarvis Labs יכולה לעזור לדחוף את הלך הרוח הזה. הצוות שלנו היה עסוק בתחומים רבים. יש לנו צוותים שבונים פתרונות תוכנה, מדדים חדשים, לוחות מחוונים, עיצובי אסימונים, אלגוריתמים ועוד כמה דברים שנחשוף בקרוב. אבל אם הייתי צריך לשמור את זה על תפקיד אחד, זה לעזור להעצים את כולם להחזיק קריפטו ברמה גבוהה יותר. אנחנו יכולים להיות טובים יותר. בואו נהיה טובים יותר.