דעה: 5 מניות הטכנולוגיה הללו - כולל מניות קטנות שאתה כנראה לא יודע - יכולות להוביל את הקאמבק של המגזר

ברור שההצעה הזו כרוכה בסיכון. החל מפעמון הפתיחה של יום שני, ה-Nasdaq-100 עתיר הטכנולוגיה
NDX,
+% 0.10
ירד בכ-10% לשנת 2022. ומניות שמות גדולות רבות כמו Meta Platforms האב של פייסבוק
פֶּנסיוֹן מָלֵא,
-0.84%
וענקית הסטרימינג נטפליקס
NFLX,
+% 1.34
עשו הרבה יותר גרוע.

אבל בניגוד לפלופים האלה, לחמש מניות הטכנולוגיה הבאות יש כולן הצלחות רווחיות משמעותיות וצמיחה אמיתית לצפות לה. זה אומר שהם עשויים להיות מוכנים להוביל את הקאמבק של המגזר בחודשים הקרובים - או לכל הפחות, להישאר קשים גם כשחברות חלשות יותר נופלות.

הנה הם:

אלפבית

לפני כמה שנים, הרבה משקיעים פקפקו אם גוגל היא אלפבית
GOOG,
+% 0.87

GOOGL,
+% 0.93
עדיין היה מה שנדרש כדי להישאר בפסגה. בין פעולות הגבלים עסקיים וחששות כלליים שהיא הופכת ל"חברה קונבנציונלית", מניית ענקית ה-Big Tech הזו פיגרה את רוב עמיתיה בפרופיל הגבוה יותר ב-2019 ו-2020.

זה סיפור אחר בשנת 2022. לא רק שמניית אלפבית נמנעה מהירידות העמוקות של שמות צמיחה אחרים כמו נטפליקס, אלא שהיא עלתה במעט על ה-S&P 500
SPX,
-0.38%
שנה עד היום - ועלייה של 30% ב-12 החודשים האחרונים, לעומת 15% בלבד במדד הייחוס.

זה בעיקר בגלל ש-Alphabet בדרך לרשום עלייה של 17% בשורה העליונה שלה השנה, ולהגיע ליותר מ-300 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות. במבט קדימה, וול סטריט צופה צמיחה נוספת של 15% בשנת הכספים 2023.

סיבה גדולה היא שפשוט אין פלטפורמה טובה יותר לפרסום דיגיטלי. חברת הייעוץ Zenith Media העריכה שמכל הוצאות הפרסום העולמיות, 60% מתקציבי השיווק מוקדשים לערוצים דיגיטליים כמו אלה שנשלטים על ידי גוגל - כאשר נתח גדול יותר מדי שנה נכנס לקטגוריה זו. נוסף על כך, בשנת 2022 צפויה הוצאות פרסום גלובליות לגדול ב-11%.

לא פלא שבעוד שמניות נקלעו לצרות, אלפבית מתקדמת. ובעקבות דוח מרשים לרבעון הרביעי, אנליסטים בשורה של חברות שדרגו למניות או חזרו על דירוג הקנייה שלהם. יעד מחיר קונצנזוס חדש של כמעט 3,500 דולר למניה (לפני כל פיצול מניות) נותן ל-Alphabet יותר מ-25% אפסייד מכאן. הביצועים הטובים האחרונים שלו מצביעים על כך שמשקיעים עשויים לרצות להתבסס על המניה הזו שתגיע.

זיטה

מעולם לא שמעתי על Zeta Global Holdings
ZETA,
+% 1.24
? אולי הגיע הזמן לשים לב למניית הטכנולוגיה הקטנה הזו. חברת התוכנה בהיקף של כ-2 מיליארד דולר שהוצאה להנפקה ביוני התנגדה לכוח המשיכה בעוד כל כך הרבה שמות גדולים אחרים במגזר נפלו חזק; זה עלייה מרשימה של 38% בערך מהשנה עד היום.

לא חסרות מילות באז בתיאור הארגוני של Zeta, שמתיימרת להפעיל "פלטפורמת ענן מונעת נתונים רב-ערוצים" המופעלת על ידי אלגוריתמים מפוארים של בינה מלאכותית. באנגלית פשוטה, חברת תוכנה ארגונית זו מנתחת נקודות נתונים, כולל מגמות מכירות קודמות, כדי לחזות התנהגות צרכנים עתידית. חשבו על זה כעל דרך להפוך צוותי מכירות לחכמים יותר.

הביקוש חזק לסוג זה של שירותים נוספים בכל מגזרי הכלכלה, ומכירות Zeta אמורות לעלות בכמעט 20% השנה הכספית.

אמנם, בקיץ האחרון היו ספקות לגבי עמידה בציפיות הגבוהות של החברה. מחיר ההצעה של 10 דולר היה בתחתית הטווח המוצע, ומספר המניות שנמכרו בהנפקה הצטמצם. המניה ירדה אז לשפל של כ-5.30 דולר למניה זמן קצר לאחר ההנפקה.

אבל מחיר המניה יותר מהכפיל את עצמו מהשפל הזה וכעת נסחרת מעל 11 דולר. יתר על כן, היא זכתה לתמיכה ממשקיעים לאחר רכישה ממולחת בשנה שעברה; הרכישה של חברת שיתוף הקהל Apptness עוררה זינוק במחיר המניה של יותר מ-20% במהלך סשן בודד באוקטובר.

עם מניות טכנולוגיה קטנות יותר כמו זו, ביצועים טובים יותר הם אף פעם לא דבר בטוח. אבל נראה שזטה עברה את כאבי הגדילה של ההנפקה שלה וזכתה בחזרה בוול סטריט. בהתחשב בביצועים החורגים שלה בתקופה קשה אחרת עבור הטכנולוגיה, זה אמור להעיד שלמניות יש פוטנציאל אמיתי בעתיד.

מיקרוסופט

מניה אחת של ביג טק שמחזיקה מעמד היא ענקית התוכנה הארגונית מיקרוסופט
MSFT,
-0.01%.
לפי שווי של יותר מ-2 טריליון דולר ועוקב אחר הכנסות שנתיות של יותר מ-200 מיליארד דולר, לחברה איקונית זו יש גם קנה מידה ללא תחרות וגם פוטנציאל צמיחה משמעותי שמקשה לוותר עליו, ללא קשר לתנודתיות במגזר.

ברווחים האחרונים של החברה, שדווחו בינואר, מיקרוסופט ניצחה הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה בגדול. תחום אחד שהרשים היה זינוק של 20% בהכנסות, שכן מכירות השיא הן בענן והן בקטעי המחשב האישי שלה הראו את הדומיננטיות המתמשכת של החברה בקטגוריות אלו. הסיכויים לשנת הכספים הנוכחית ורודים באותה מידה, עם תחזיות של צמיחה של 18% בהכנסות וצמיחה של 16% ברווחים.

הרווחים הללו הגיעו בעקבות חדשות רכישות מסיביות, באמצעות הצעה של 69 מיליארד דולר לאולפן משחקי הווידאו Activision Blizzard
טרקטורונים,
.
העסקה הגדולה ביותר בהיסטוריה של 46 שנים של מיקרוסופט, המהלך זכה לתשואות כדרך ממולחת להשלים את זרוע ה-Xbox שלה עם תוספת של זיכיונות אהובים על מעריצים כמו "Call of Duty" ו-"Warcraft". סדרת הטלוויזיה בעלת התקציב הגדול "Halo", המבוססת על המשחק האייקוני של מיקרוסופט באותו השם, צפויה לצאת לאקרנים במרץ, ולהוסיף שכבה נוספת של תככים להתמקדות הגדולה יותר של החברה בעסקי משחקי הווידאו.

תמיד יש אי ודאות בוול סטריט אבל מיקרוסופט היא חברה סולידית כמו שאפשר למצוא כמו אחת משתי מניות בלבד עם דירוג אשראי AAA חסין כדורים (Johnson & Johnson
JNJ,
-1.26%
הוא השני). היא גם התגאתה ביותר מ-130 מיליארד דולר במזומן בסוף שנת הכספים 2020 ובתזרים מזומנים תפעולי נטו של יותר מ-76 מיליארד דולר ב-2021.

לתנודתיות אין הרבה משמעות עם מספרים כאלה, שכן ברור שלמיקרוסופט יש את מה שצריך כדי להתמודד עם שיבושים קצרי טווח ולהמשיך לעמוד בתוכניות הצמיחה ארוכות הטווח שלה.

פורטינט

מדי חודש בערך, אנו נזכרים בסיכונים הנלווים לעידן דיגיטלי באמצעות כותרות הפריצה והשערוריות האחרונות. רק לפני מספר שבועות, למשל, נפרץ הצלב האדום ונתונים רגישים של יותר מ-500,000 אנשים נפגעו.

קל להיבהל מהסיכונים האלה, אבל כמשקיע חשוב לזהות גם את ההזדמנות – כלומר, שהאיום המתמיד של פריצה יוצר צורך מתמיד של חברות להגן על עצמן.

זה המקום שבו סמל אבטחה דיגיטלי של 51 מיליארד דולר Fortinet
FTNT,
+% 0.03
יכול לספק. ב-3 בפברואר, רווחיה ברבעון הרביעי עלו על ההערכות בוול סטריט עם זינוק של 16% ברווח על עלייה של 36% בחיובים. יתרה מכך, ההזמנות - אינדיקטור לביצועים קדימה - זינקו ב-49% משנה לשנה. פרטים מעודדים נוספים מגיעים ממספרי שנת הכספים המלאים, שם סיימה החברה עם תזרים מזומנים חופשי מרשים של 1.2 מיליארד דולר, יותר מ-3 מיליארד דולר במזומן על הספרים ורכישת מניות בשווי כמעט 750 מיליון דולר באמצעות תוכנית הרכישה חזרה שלה.

אלו הם מספרים קשים שמציגים את ההוכחה לנרטיב שאבטחת סייבר היא עסק פורח. מנקודת מבט של תמונה גדולה, ההוצאה העולמית צומחת בקצב שנתי של 15%, על פי חברת הייעוץ Cybersecurity Ventures, והיא אמורה להגיע לסכום מצטבר של 1.75 טריליון דולר מ-2021 עד 2025. כן, זה טריליון עם T!

לא פלא שהמניה הזו זינקה בכמעט 90% ב-12 החודשים האחרונים. ולמרות שהיא הייתה תנודתית עד כה בשנת 2022, ראוי לציין שבמהלך ימי המסחר הספורים מיד לאחר אותו דוח רווחי פברואר, המניה חזרה על השיאים של כל הזמנים שלה לפני שאי הוודאות של השבוע האחרון בערך גררה אותה חזרה למטה.

יש כאן סיכון, כמו בכל המניות כרגע. אבל נרטיב הצמיחה לטווח ארוך והמספרים המרשימים ברבעון הרביעי גורמים לפורטינט לבלוט מהחבורה.

תוכנת אחדות

רוב המשקיעים לא מקדישים תשומת לב רבה למערכת האקולוגית של חברות מתמחות שתומכות בתעשיית משחקי הווידאו. השמות הגדולים ברורים - כמו מיקרוסופט שהוזכרה לעיל, שמייצרת את חומרת ה-Xbox, או Activision שמפרסמת את המוצר הסופי. אבל תוכנת Unity הולכת וגדלה 
U,
-3.38%
 היא דרך מרתקת לשחק את תעשיית משחקי הווידאו המשגשגת מעבר למפרסמים ויצרני חומרה בלבד, מכיוון שהיא משרתת מפתחי משחקים על פני פלטפורמות, ז'אנרים ומדיומים.

כמה כותרים מרכזיים המשתמשים בפלטפורמת Unity כוללים את המהדורה החמה של 2021 "Pokémon Unite", המאפשרת משחק מרובה משתתפים בקונסולת ה-Nintendo Switch, אך גם מכשירים ניידים כמו הסמארטפון. גישה חוצת פלטפורמות זו היא יותר ויותר הזדמנות צמיחה, וכך גם ההשקעות של Unity בטכנולוגיית מציאות מדומה כעת, כשהבאזז על ה"מטאוורס" נמצא בכל מקום.

אבל אל תחשוב שכל זה כיף ומשחקים. החברה סיפקה בתחילת פברואר דו"ח נוקאאוט לרבעון הרביעי והכספי של 2021, שגרם למניה לזנק ביותר מ-15% בסשן אחד.

רק כמה נתונים סטטיסטיים חשובים: כ-3.9 מיליארד אנשים צפו בתוכן שנוצר עם Unity מדי חודש, הכנסות של 316 מיליון דולר עלו ב-43% ברבעון הרביעי לעומת השנה הקודמת, וההכנסות בשנה כולה עלו על מיליארד דולר בפעם הראשונה, ו ההנחיה לעתיד עולה על הציפיות של וול סטריט לפני הרווחים.

החברה אמנם עדיין לא רווחית, אז יש כאן סיכון. אבל יש גם פוטנציאל עצום - במיוחד כאשר Unity הרחיבה באגרסיביות את הפלטפורמה שלה כדי לשרת לקוחות מחוץ למשחקים.

 למשל, יונדאי מוטור
005380,
+% 2.27
ו-Unity שותפה למוצר המציע עיבוד דיגיטלי של מפעלים פיזיים כדי לשפר את הניהול והפרודוקטיביות של המפעל. איביי
EBAY,
-0.34%
שיתפה פעולה עם Unity כדי להציע תצוגות וירטואליות ואינטראקטיביות של 360 מעלות של מוצרים.

לזרוק את הרכישה האחרונה של חברת אפקטים מיוחדים Weta Digital - חברה שסייעה בהפקת "אווטאר" ו"שר הטבעות" - כעוד תחום חדש ומעניין לחדשנות, ויש הרבה דרכים פוטנציאליות ל-Unity להתרחב ולשגשג. 

אם Unity יכולה לספק תוצאות ללקוחות מחוץ לקהילת משחקי הווידאו המרכזית, מדדי הצמיחה המרשימים ממילא בהכנסות באמת יתלקחו.

עכשיו תקרא: 10 מניות בעלות ערך טכנולוגי שלפחות 75% מהאנליסטים מעריכים כ"קנייה" כרגע

ג'ף ריבס הוא בעל טור MarketWatch. הוא אינו הבעלים של אף אחת מהמניות המוזכרות במאמר זה.