NBA Top Shot NFTs הם ניירות ערך 'סבירים', חוקי שופט בתביעה של Dapper Labs

שופט בית המשפט המחוזי בארצות הברית, ויקטור מררו, קבע בתיק נגד Dapper Labs כי NFTs הקשורים ל-NBA Top Shots הם ככל הנראה ניירות ערך.

ב-22 בפברואר דחה מאררו את בקשתו של דאפר לדחות את התביעה, לפי שה-NFTs המוצעים על הפלטפורמה של Dapper עומדים באופן "סביר" בדרישות של נייר ערך.

בפסיקתו ציטט Marrero את מבחן Howkey - פסיקת בית המשפט העליון שנועדה לקבוע אם עסקה מהווה חוזה השקעה, סוג של נייר ערך.

בית המשפט העליון בארה"ב קבע את המבחן בתיק SEC v. WJ Howey Co. בשנת 1946. למבחן יש ארבעה אלמנטים שיש לעמוד בהם כדי שעסקה תיחשב כחוזה השקעה:

1. יש השקעה של כסף.
2. ההשקעה היא במפעל משותף.
3. ישנה ציפייה לרווחים מההשקעה.
4. הרווחים הצפויים מגיעים ממאמצים של צד שלישי או מקדם.

"בתי משפט מצאו שוב ושוב שמוצרי צריכה - כולל אמנות ופריטי אספנות כמו כרטיסי כדורסל - אינם ניירות ערך לפי החוק הפדרלי", אמר דאפר. הצהרה נגדו.

"אנו בטוחים שהדבר נכון גם לגבי רגעים ופריטי אספנות אחרים, דיגיטליים או אחרים, ומצפים להגן במרץ על עמדתנו בבית המשפט ככל שהתיק יימשך".

פסיקתו של השופט נותנת אמינות לתיאוריה שרשתות המפעילות את Top Shot הן פרטיות יותר מאשר ציבוריות, פסיקה ש-Dapper Labs כנראה תפריך.

למרות ש-Dapper Labs יצרה את הבלוקצ'יין Flow כדי לתמוך ב-NBA Top Shot וביוזמות אחרות, החברה התכוונה שזו תהיה רשת פתוחה וחסרת הרשאות שביזרה בהדרגה את מפעילי הצמתים שלה. נציגי Dapper טענו בסוף 2021 כי Flow כעת "נשלטת על ידי הקהילה".

עם זאת, מפסיקת השופט עולה כי קיימות די ראיות לסתור טענה זו. השופט מדגיש את השליטה של ​​דאפר בפלטפורמת ה-NBA Top Shot והקניין הרוחני הבסיסי בבעלות איגוד שחקני ה-NBA והלאומי (NBPA). פסק הדין גם מצביע על הצהרות של Dapper Labs והמנכ"ל Roham Gharegozlou לגבי שווי השוק של רגעים, והפוטנציאל של Top Shot NFTs לעלות בערכם לאורך זמן. יתר על כן, הפסיקה מציינת כי בתחילת 2021, כאשר NBA Top Shot הוצפה מדרישת משתמשים, מחזיקי NFT לא יכלו לגשת לשוק ולמכור את נכסיהם.

השופט מאראו הזהיר בסופו של דבר מפני החלת פסיקתו על השוק הרחב יותר עבור NFTs באופן כללי, וסיכם בפסיקתו:

"בסופו של דבר, מסקנתו של בית המשפט שמה שהציעה Dapper Labs היה חוזה השקעה במסגרת Howey היא צרה", כתב. "לא כל ה-NFTs המוצעים או נמכרים על ידי חברה כלשהי יהוו נייר ערך, ויש להעריך כל תוכנית על בסיס כל מקרה לגופו."