"אני שונא לומר שאמרתי לך" הוא משפט שחוזר על עצמו לעתים קרובות אך לעתים רחוקות כן. זו הרגשה מענגת לתבוע קרדיט על אזהרה על בעיה מראש. זו חירות שאני לוקח עם הרגולטורים הפיננסיים הפדרליים ברשות ניירות הערך של ארצות הברית.
בינואר השנה, בזמן שכיהנתי כחבר בוועדה המייעצת למשקיעים של ה-SEC המייעצת ליו"ר ה-SEC, גארי גנסלר, בנושאי קריפטו ועניינים אחרים, הגשתי עתירה ל-SEC. ביקשתי מהם לפתוח הערה פומבית רשמית על נושאים ייחודיים שמציגים קריפטו ונכסים דיגיטליים אחרים. הצבעתי על משמורת קריפטו וניגודי אינטרסים מתווכים כסוגיות מפתח שעל ה-SEC לטפל.
קראתי להתחלה החדשה הזו "בלוק בראשית לתקנת נכסים דיגיטלייםזה יעזור ל-SEC לשפר את רגולציית הקריפטו. ה-SEC התעלם ממני באגרסיביות.
עם סיום כהונתי בוועדה המייעצת של ה-SEC בשבוע שעבר, ניצלתי את ההזדמנות לתת ליו"ר גנסלר כמה מילים חזקות על השימוש שלו לרעה בנכסים דיגיטליים. בדוק את התגובה של גנסלר. pic.twitter.com/3oa5xJU1Ch
— JW Verret, JD, CPA/CVA (@JWVerret) במרץ 15, 2022
כישלון הרגולטורים של ה-SEC והבנקים בארה"ב בהתאמת כללים למתווכים קריפטו לא גרם ישירות לתופעה פיצוץ ב-FTX. עם זאת, כישלונם ליצור כללי עבודה עבור בורסות מתווך קריפטו בארה"ב לשמירה על קריפטו איפשר סביבה שבה רמאים כמו סם בנמן-פריד יכולים לשגשג מעבר לים.
בואו נתחיל עם היסודות. המטרה של קריפטו היא לא לקיים סחר במוצר חדש במערכת הפיננסית המסורתית. קריפטו היא מהפכה בתחום הפיננסים שמעצימה את בעלי הנכסים.
הנקודה היא שאנשים פרטיים מקבלים את אותה שליטה על הנכסים שלהם ממנה נהנים שותפי גולדמן זאקס על הנכסים שלהם כשהם מעבירים, מלווים ומחליפים קריפטו במערכת פיננסית מבוזרת.
מידע נוסף: הרגולטורים הפדרליים מתכוננים לתת פסק דין על Ethereum
לעשות זאת נכון זו אחריות מדהימה עבור משתמשים חדשים. זה דורש לדעת משהו על קוד החוזה החכם איתו אתה מקיים אינטראקציה, היכרות עם ארנקי אחסון קר ואבטחה תפעולית בסיסית עבור מפתחות הצפנה.
המהפכה המלאה תיקח זמן. את המהפכה לא יביא לכם JPMorgan (אז אל תקנו את המטבע JPMorgan). עם זאת, רוב המשתמשים החדשים יכנסו תחילה לקריפטו באמצעות מתווכים משמורת שנראים קצת כמו מתווכים פיננסיים מסורתיים.
מתווכים ששומרים על קריפטו עבור משתמשים קמעונאיים מתחילים צריכים ספר חוקים כדי להגן על הלקוחות מפני ניגודי עניינים ומשחקי מעטפת משמורת - כלומר, ספר ההפעלה FTX/Alameda. עם זאת, יישום חותך העוגיות של כללים שהוכרזו על אחזקות מניות נייר תחת החוקים של 1933 ו-1934 פשוט לא יקצץ את זה.
הרגולטורים הפדרליים של הבנקים והניירות ערך יצרו חיכוכים מלאכותיים עבור בנקים וברוקרים המנסים לשמור על נכסי קריפטו תחת הכללים הקיימים. מצד שני, הם מתעקשים שרגולציה פדרלית חיונית כדי להגן על הלקוחות. בעוד שחילופי קריפטו ניווטו בין המקום הקשה הזה שנוצר על ידי הרגולטורים בארה"ב, הונאת ה-FTX שגשגה מעבר לים.
בורסות קריפטו זקוקות לכללי משמורת מעוצבים בצורה חכמה. זה אמנם לא היה פותר את הבעיות בבורסה בחו"ל של FTX, אבל זה היה עוזר ליותר פעילות קמעונאית בינלאומית לזרום לארה"ב במקום זאת.
המאמצים של בורסות קריפטו קיימות כדי לקבל בהירות מה-SEC לגבי משמורת קריפטו פגעו בקיר לבנים. מדינות כמו ויומינג פיתחו נתיב למשמורת בנקאית על קריפטו, אך הפד מסרב לתת לבנקים הללו גישה לחשבונות ראשי של הפד.
מידע נוסף: 5 סיבות ש-2023 תהיה שנה קשה עבור השווקים העולמיים
תאגיד ביטוח הפיקדונות הפדרלי הודיע לבנקים שכל מאמצים לשמור על קריפטו יחייבו את הבנק להסביר את עצמם לבוחני הבנקים שלהם. זה רגולטור-לדבר על "אל תיגע בזה." עורכי דין רבים של בורסת קריפטו מספרים סיפור דומה על פנייה ל-SEC לקבלת רישיון מערכת מסחר חלופית שהולך לאט למוות.
בקרוב נשמע רגולטורים מתלוננים שאם רק היה להם קצת יותר כוח, וקצת יותר מימון, הם יכלו להגן על הלקוחות מפני קריפטו. הסגנון הזה של הטעיה אשלייתית אינו שונה מבנקמן-פריד מתחמק מבקשות שקידה ממשקיעים.
שימו עין על העוזרת המקסימה שלי (לא מה שמתחת לשולחן).
קריפטו זקוק להגנה מהרגולטורים. חדשנים בתחום הקריפטו מפתחים פתרונות כמו ארנקי ריבוי חתימות ו עץ מרקל הוכחת רזרבה מבוססת שורש שנמצאת שנות אור לפני הגנות לקוחות בבנקאות מסורתית ובמשמורת בבורסה. זה שבנקמן-פריד לא השתמש בהם לא אומר שהם לא אמיתיים.
אם ה-SEC והרגולטורים של הבנקים רוצים להיות חלק מהפתרון, ולא חלק מהבעיה, עליהם לעשות שני דברים. ראשית, התחל את תהליך Genesis Block של תקנת נכסים דיגיטליים בין סוכנויות. ואז, כשעורכי דין ניירות ערך ובנקים של מתווכים קריפטו מתדפקים על הדלת עם רעיונות טובים איך לעמוד בכללים מותאמים, הקשיבו.
JW Verret הוא פרופסור חבר בבית הספר למשפטים של ג'ורג' מייסון. הוא רואה חשבון קריפטו משפטי ועוסק גם בדיני ניירות ערך ב- Lawrence Law LLC. הוא חבר במועצה המייעצת של המועצה לתקינה פיננסית וחבר לשעבר בוועדת הייעוץ למשקיעים של SEC. הוא גם מוביל את מעבדת חופש קריפטו, צוות חשיבה הנלחם על שינוי מדיניות כדי לשמור על חופש ופרטיות עבור מפתחי ומשתמשי קריפטו.
מאמר זה נועד למטרות מידע כללי ואינו מיועד ואין לראות בו כייעוץ משפטי או השקעות. הדעות, המחשבות והדעות המובעות כאן הן של המחבר בלבד ואינן בהכרח משקפות או מייצגות את הדעות והדעות של קוינטלגרף.
מקור: https://cointelegraph.com/news/my-story-of-telling-the-sec-i-told-you-so-on-ftx