(בלומברג) - מניות הטכנולוגיה בארה"ב עומדות להגיע למכשול הבא שלהן כאשר עונת הרווחים של הפלח המשפיע ביותר של מדד S&P 500 יוצאת לדרך בשבוע הקרוב: רווחים הולכים ונעלמים.
הנקרא ביותר מבלומברג
מדד המניות עתיר הטכנולוגיה של נאסד"ק 100 נכנס לשלב המכריע הזה על רקע מחשיך שקצר התחלה חזקה של השנה. כדי להדגיש את הסיכונים שלפנינו, מיקרוסופט קורפ, שמתחילה את הדיווח של הקבוצה ביום שלישי, הצטרפה לאמזון.קום בע"מ והחלה לצמצם אלפי משרות השבוע כשהמכירות מואטות. אלפבית, האם של גוגל, עקבה אחריה עם תוכניות משלה לצמצם את כוח האדם שלה.
וול סטריט מקצצת במשך חודשים את הערכות הרווחים של מגזר הטכנולוגיה, מה שצפוי להיות הגרר הגדול ביותר על רווחי S&P 500 ברבעון הרביעי, כך עולה מנתונים שנאספו על ידי בלומברג. הסכנה למשקיעים, לעומת זאת, היא שאנליסטים עדיין מתגלים אופטימיים מדי, כשהביקוש למוצרי התעשייה מתפורר עם התקררות הכלכלה.
"הטכנולוגיה מניעה חלק גדול מהמיתון הכולל ברווחים שאנו רואים ב-S&P", אמר מייקל קספר, אסטרטג מניות ב-Bloomberg Intelligence. "למרות שיש הרבה אפוי, תלוי אם המיתון הזה אכן יופיע ועד כמה הוא מתרחש, בהחלט עדיין יש סיכון שלילי לתיקון עבור המגזר."
חברות כולל Texas Instruments Inc., Lam Research Corp. ו-Intel Corp. מדווחות גם הן בשבוע הבא. אפל בע"מ, אלפבית וחברות גדולות אחרות מכריזות בשבוע שאחרי. לקבוצה יש שליטה עצומה על מסלול השוק הכולל, כאשר אינפורמציה אחראית ליותר מ-25% משווי השוק של S&P 500.
הרווחים ברבעון הרביעי של חברות הטכנולוגיה במדד ההשוואה צפויים לרדת ב-9.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, הגלישה התלולה ביותר מאז 2016, כך עולה מנתונים שנאספו על ידי BI. מהירות ההידרדרות בסנטימנט בולטת: לפני שלושה חודשים, וול סטריט רק ראתה את הרווחים שומרים.
צמיחת ההכנסות של החברות הללו מתפוגגת ביחס לשנתיים האחרונות, כאשר המגיפה וההסגרות שבאו בעקבותיה הגדילו את המכירות של כל דבר, החל משירותים דיגיטליים ועד למחשבים אישיים והרכיבים שמפעילים אותם. עלויות גבוהות יותר גם סוחטות רווחים.
דאגות שווי
עם זאת, החשש הוא שהערכות השווי עדיין רחוקות מלהיות זולות למרות צניחה של 33% בשנה שעברה במדד הנאסד"ק 100. המדד מתומח בכפי 21 מהרווחים הצפויים במהלך 12 החודשים הבאים, לעומת ממוצע של 20.5 בעשור האחרון , וקיצוצים נוספים באומדנים רק יגרמו לזה להיראות יקר יותר. המכפיל הגיע לרמה של 17.7 ב-2020 וב-11.3 ב-2011, בעקבות המיתון שהסתיים ב-2009.
ובכל זאת, עבור Sameer Bhasin, מנהלת ב-Value Point Capital, רוב החדשות הרעות תומחו. הוא צופה שאומדני הרווח ברבעון הראשון עשויות לרדת עוד יותר, אך אומר שחלק מהחששות מוגזמים.
"הטכנולוגיה לא סובלת מבעיית ביקוש בתעשייה, היא סובלת יותר מעיכול העודפים שנבנו במהלך המגיפה", אמר. "יש כסף בצד שמחכה להחזיר אותו למגזר".
אנליסטים צופים כי רווחי הטכנולוגיה יחזרו לצמוח במחצית השנייה של השנה, כך עולה מנתונים שנאספו על ידי BI. זה יהפוך את תחזית המנהלים לשנה כולה לקריטית יותר עבור מניות.
ככל שהרווחים יגיעו במהלך השבועות הקרובים, למשקיעים יהיו הרבה סיכונים לפקח עליהם.
ביניהם האפשרות שהאינפלציה מתגלה כמושרשת יותר ממה שרבים מצפים, כמו גם ההשפעה של שיעורים גבוהים יותר על הרווחים, אומר ניק גטז, מנהל תיקים של Franklin Rising Dividends Fund.
"למדיניות המוניטרית יש פיגור וסביר להניח שאנחנו עדיין בחלון של זה", אמר. "לא ראינו את השפעת הרווחים שהייתם מצפים לראות מהעלאות ריבית".
במקומות אחרים ברווחי החברה:
-בסיוע ריאן ולסטליקה.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/microsoft-kicks-off-tech-earnings-153000956.html