ה-Weak Outlook של מיקרון מועך את מניות השבבים. יש עוד צרות בטכנולוגיה.

גודל טקסט

כמעט כל אנליסט בוול סטריט ידע שחברת שבבי הזיכרון

מיקרון

סביר להניח שהטכנולוגיה תספק הנחיות רבעוניות מתחת להערכות קודמות של Street.

וזה בדיוק מה שקרה. תחזית ההכנסות של מיקרון לרבעון אוגוסט הגיעה לכמעט 2 מיליארד דולר מתחת לרמת הקונצנזוס הישנה.

מניית מיקרון נסחרת בירידות חדות ביום שישי, ירידה של 6% ל-52.02 דולר לאחר שהגיעה לשפל של 52 שבועות מוקדם יותר בסשן. צניחת המניה גרמה לירידות נרחבות במניות השבבים והמוליכים למחצה - ככל הנראה, התחזית הייתה אפילו גרועה מהחשש.

עבור הרבעון של אוגוסט, מיקרון צופה הכנסות של 7.2 מיליארד דולר, עם רווחים non-GAAP של 1.63 דולר למניה. הסטריט חיפשה הכנסות של 9.1 מיליארד דולר ורווחים Non-GAAP של 2.62 דולר למניה. החברה כינתה את ריכוך מכירות המחשבים והסמארטפונים כבעיה העיקרית. מיקרון רואה כעת את יחידות ה-PC של לוח השנה העולמי 2022 ירידה של 10% לעומת 2021; הם ציפו בעבר למכירות אחידות. עבור סמארטפונים, מיקרון רואה כעת ירידה במכירות יחידות באמצע הספרה החד-ספרתית; ההשקפה הישנה שלהם קראה לצמיחה באחוזים באמצע הספרות החד-ספרתיות.

במיוחד, החברה קראה לביקוש צרכני חלש בהרבה מהצפוי בסין - מנהלת העסקים הראשית של מיקרון, Sumit Sadana, אמרה בראיון כי התצוגה המתוקנת של מיקרון לגבי משלוחי הרבעון של אוגוסט לסין ירדה ב-30% מהתחזית שלהם רק רבעון קודם לכן. . 

האזהרה החריפה של מיקרון גרמה למכירה נרחבת של מניות שבבים וציוד אחרות, עם ה

SOX
,
מדד המוליכים למחצה במעקב נרחב, ירידה של 4.6%. בין יתר מניות השבבים הגדולים,

אינטל

(INTC),

חברות Advanced Micro Devices

(

AMD

),

קוואלקום

(

QCOM

,) ו

Nvidia

(NVDA) ירדו בכ-4%. יצרן שבב החוזה

מוליכים למחצה טייוואן

(TSM) יורד ב-6%, בעוד

ווסטרן דיגיטל

(WDC), שמתחרה במיקרון בזיכרון פלאש, מופחת ב-6.5%

מניות הציוד יורדות עוד יותר בעקבות הערותיה של מיקרון על תוכניות מופחתות של הוצאות ציוד הון, עם

אפלייד מטיריאלס

(AMAT) ו-ASML (ASML) הנחה של 6%,

KLA

(KLAC) ירידה של 7% ו

לאם מחקר

נמוך בכמעט 8%.

כמו כן, נסחרות יצרניות המחשבים Dell Technologies (DELL), הנחה של 7%, ו

HP Inc
.
(HPQ), ירידה של כמעט 4%.

עבור חלק מהאנליסטים בוול סטריט, ההנחות המופחתות מסמנות על תחזית קשה יותר בקרב חברות טכנולוגיה.

סיטי

האנליסט כריסטופר דיילי, שמסקר מניות של מיקרון ושאר השבבים, טוען שזה עשוי להיות "הראשון מבין חברות רבות שמנמיכות הנחיות במהלך הרבעונים הקרובים".

וול סטריט הציעה גם פרשנות מבולבלת סביב התחזית ליישומי מרכז נתונים. בעוד שמיקרון אמרה שהביקוש נותר חזק, סאדנה גם ציינה שמלאי הלקוחות הארגוניים גבוהים מהרמות שלפני קוביד - כל מעבר של לקוח למתן הוצאות עקב מיתון פוטנציאלי עלול לדרבן ירידת מלאי, מה שעלול להשפיע על הביקוש.

אנליסט BoA Global Research Vivek Arya הגיב לדו"ח הרווחים על ידי הורדת הדירוג שלו על מניות מיקרון לניוטרל מ-Buy, תוך קיצוץ מחיר היעד שלו ל-62 דולר מ-70 דולר. בעוד הערכת השווי של המניה נותרה נמוכה, אריה כותב כי התאוששות צמיחה בסיסית עשויה לא להגיע לפני הרבה לתוך לוח השנה 2023. בפרט, הוא מציין ש"דגלים צהובים" צצים מלקוחות ענן וארגונים.

האנליסט של ברקליס, טום או'מאלי, טוען נקודה דומה. למרות הנחיית הרבעון הרכה של אוגוסט, מיקרון "עדיין לא שילמה במלואה ל-piper בצד הביקוש", כאשר מרכז הנתונים עדיין לא ראה חולשה כלשהי, הוא כותב בהערת מחקר.

"אנחנו חושבים ששווקי הצרכנים נחלשים עוד יותר וכבר יש אינדיקציות להאטה בשוק השרתים שתוביל לקיצוצים נוספים", כותב או'מאלי, שעדיין יש לו דירוג עודף משקל במיקרון.

מיקרון עוברת גם לעמדה שמרנית יותר לגבי הוספת קיבולת, וכעת צופה שההוצאה על ציוד מפואר של פרוסות בשנת הכספים אוגוסט 2023 תפחת מהסכום של כ-12 מיליארד דולר שהיא ציפתה להוציא בשנת הכספים 2022. (סדנה סירבה לספק יותר תחזית מדויקת.)

אנליסט מניות הציוד למחצה של Citi, Atif Malik, שומר על תחזיתו של 80 מיליארד דולר בהוצאה גלובלית על יריעות על רקיקים ב-2023, שירדו ב-16% מההערכה שלו ב-2022 של 95 מיליארד דולר. בחודשים הקרובים הוא מצפה ל"הודעות קיצוץ רחבות" מחברות שבבי זיכרון ובתי יציקה מהדרג השני, ועיכובים בבתי יציקה מהדרג העליון.

עם זאת, ישנם כמה קיזוזים חיוביים למשקיעי מיקרון. ראשית, החברה רכשה בחזרה כמעט מיליארד דולר של מניות ברבעון מאי, ונשבעה להיות אגרסיבית יותר ברכישות חוזרות של מניות ברבעון אוגוסט. ומספר אנליסטים הצביעו על כך שהמניה נסחרת כעת רק שערה מעל הערך בספרים, מה שמספק הגנה מסוימת על צד שלילי למשקיעים.

כתוב לאריק ג'יי סאביץ בכתובת [מוגן בדוא"ל]