אזהרות על מיתון נפוצות כבר זמן מה, ולמרות שאסטרטג השווקים העולמי של JP Morgan, מרקו קולנוביץ', חושב שאפשר בהחלט להיות בדרך, הוא מאמין שהשוק כבר משקף את האפשרות הזו.
"בעוד שסיכויי המיתון גדלים", אמר קולנוביץ', "נראה כי מיתון מתון כבר מתומחר בהתבסס על תת הביצועים של סקטורי המניות המחזוריים לעומת ההגנה, עומק תיקוני הרווחים השליליים שכבר תואמים את מהלכי המיתון בעבר, והשינוי בשיעורים השווקים לתמחר שיא מוקדם יותר ונמוך יותר של קרנות הפד. כשהשיא בתמחור הפד כנראה מאחורינו, הגרוע ביותר עבור שווקי הסיכון ותנודתיות השווקים אמור להיות מאחורינו".
למעשה, מתוך מחשבה על זה, קולנוביץ' טוען את המגזר הטכנולוגי החבוט. "אנחנו מתווכחים להעדיף באופן טקטי צמיחה על פני ערך, מה שיכול לבוא לידי ביטוי גם באמצעות הצגה טובה יותר של מגזר הטכנולוגיה", הסביר עוד.
לוקח את השקפתו של קולנוביץ' והופך אותה להמלצות קונקרטיות, מומחה טכנולוגי של JPMorgan דאג אנמוט תייג שתי מניות טכנולוגיה שלדעתו מתאימות לצמיחה של למעלה מ-100%. Anmuth מחזיקה בדירוג מוביל מ עצה, והוא מדורג בין 3% המובילים מכל האנליסטים המכוסים. בואו לגלות מה יש לגורו הטכנולוגי של JPM לומר.
חנון (NRDY)
נתחיל עם Nerdy, חברת חינוך/טכנולוגיה שמשתמשת בפלטפורמה דיגיטלית אינטראקטיבית כדי להעביר תוכניות למידה מקוונות. החברה משתמשת בפלטפורמה הקניינית שלה, המופעלת על ידי בינה מלאכותית, כדי להתאים אישית חוויות למידה לתלמידים בכל הרמות, מגן ילדים דרך חינוך יסודי ותיכוני ועד להעשרה מקצועית. הקורסים זמינים ביותר מ-3,000 מקצועות, במגוון פורמטים, כולל שיעורים אחד על אחד, שיעורים בקבוצות קטנות וגדולות ולימוד עצמי.
Nerdy, שנוסדה ב-2007, נכנסה לשווקי המסחר הציבורי בשנה שעברה, באמצעות עסקת SPAC עם TPG Pace Tech Opportunities. העסקה אושרה ב-14 בספטמבר, וטיקר NRDY החל להיסחר ב-21 בספטמבר. העסקה הביאה ל-Nerdy יותר מ-575 מיליון דולר בתמורה ברוטו, שהוערכה אז ב-1.7 מיליארד דולר. מאז, המשקף את מצוקות השוק, המניה ירדה ~80%.
עם זאת, במהלך תקופה זו הצליחה נרדי להגיע לרמות שיא של הכנסות בחברה. ברבעון הראשון של 1, השורה העליונה של Nerdy הגיעה ל-22 מיליון דולר, בעוד שהחברה רשמה גם 46.9 מיליון דולר בהזמנות. לפי הנהלה, תוצאות אלו עלו ב-48.5% ו-36%, בהתאמה, לעומת הרבעון המקביל אשתקד. מגזר השיעורים הקטנים וההדרכה הקבוצתית של החברה מובילים את המרוויחים עם עלייה של 30% בהכנסות משנה לשנה, ל-243 מיליון דולר.
בנימה מרשימה לא פחות, נרדי סיים את הרבעון הראשון ללא חובות בספרים ועם 1 מיליון דולר במזומן ונכסים נזילים, מה ששם את החברה בעמדה יציבה להמשך צמיחה.
בהערה שלו ל-JPMorgan, אנמות' רואה כמה דברים חיוביים התומכים ב-Nerdy בהמשך, וכותב: "אנו מאמינים שהמומחים הטובים בכיתה של Nerdy ואלגוריתם AI/ML הממנפים יותר מ-100 תכונות ו-80 מיליון+ נקודות נתונים כדי להתאים ללומדים/מומחים פעילים מבדיל בין הפלטפורמה לבין עמיתים אחרים ללמידה מקוונת. אנו מאמינים ש-Nerdy ממוקמת היטב לצמיחת הכנסות בר-קיימא של 20%+ המונעת על ידי 1) לימוד TAM בארה"ב בהתרחבות מ-$47B בשנת 2019 ל-$75B+ עד שנת 2025; 2) הרחבה נוספת של מורי לימוד לבתי ספר באוניברסיטה כדי לחדור למימון אובדן למידה של $24B+ ARP; 3) התאוששות של אובדן למידה מונע על ידי COVID; ו-4) חדשנות במוצר - הרחבת הפורמט והנושא אמורה ליצור הזדמנויות למכירה צולבת."
לשם כך, Anmuth מדרג את Nerdy כבעל משקל עודף (כלומר קנייה), ויעד המחיר שלו בסך 6$ מרמז על פוטנציאל אפסייד של שנה אחת של 183%. (לצפייה ברקורד של אנמות', לחץ כאן)
עם 8 ביקורות אנליסטים אחרונות, בחלוקה של 6 ל-2 המעדיפות קניות על פני החזקות, מניות NRDY מחזיקות בדירוג קונצנזוס חזק של קנייה מצד מקצועני המניות של סטריט. מחיר המניות עומד על 2.12 דולר, ויעד המחיר הממוצע שלהן של 5.13 דולר מצביע על עלייה חזקה של 142% ב-12 החודשים הבאים. (ראה תחזית מניית Nerdy ב- TipRanks)
אובר טכנולוגיות (אובר)
הבחירה הבאה של JPMorgan שנבחן היא Uber, החברה שהפכה את תעשיית המוניות החוצה והפכה את שיתוף הנסיעות למונח ביתי. אובר הגיעה לשפת המדרכה הקדמית שלנו בשנת 2009 והציעה דרך קלה יותר לנוסעים לשכור טרמפ; כיום החברה הרחיבה את שירותיה לכלול נסיעות עובדים 'חלקות', משלוחי מזון ואפילו הזמנות מטענים. אובר פועלת כעת בלמעלה מ-10,000 ערים ב-72 מדינות, מתגאה ב-115 מיליון משתמשים פעילים חודשיים שלוקחים 19 מיליון נסיעות מדי יום, ושילמה 180 מיליארד דולר מצטבר לנהגי נוסעים ומשלוחים.
חודש לתוך הרבעון השלישי, כאשר מספרי הרבעון השני ייקבעו לפרסום בשבוע הבא, נוכל לעשות חשבון נפש על התוצאות המדווחות של אובר עד כה השנה. מחיר מניית החברה ירד ב-2% מהשנה עד היום, אם כי ההכנסות עלו, לאחר שהראו דפוס עליות עקבי בעיקר מאז משבר מגיפת הקורונה ברבעון השני. השורה העליונה ברבעון הראשון של 45 הגיעה ל-2 מיליארד דולר, עלייה של 20% משנה לשנה. מספר זה הגיע גבוה מההזמנות ברוטו; ההזמנות עלו ב-1% ב-22% והגיעו ל-6.9 מיליארד דולר.
בעוד אובר רשמה בדרך כלל הפסדים רבעוניים נטו, ההפסד ברבעון הראשון של 1 היה גדול בצורה יוצאת דופן ועומד על 22 דולר למניה. זו הייתה עלייה דרמטית מההפסד של 3.04 סנט ברבעון המקביל אשתקד. הנהלת אובר מייחסת את ההפסד לפגיעה חד פעמית, חיוב של 6 מיליארד דולר לפני מס, הנוגע להשקעות במניות שונות של החברה. אובר לא צופה שההפסד העמוק יימשך ברבעונים נוספים, אלא יתמתן בחזרה לטווחים הקודמים.
בהסתכלות על אובר, דאג אנמות' רואה חברה שנמצאת במיקום חזק להוביל את הנישה שלה ולהביא ערך למשקיעים - ואפילו להתמודד היטב עם הסביבה האינפלציונית הנוכחית.
"אנחנו ממשיכים להאמין ש-Uber יוצאת חזקה יותר מהמגיפה כשהיא מתמקדת בחדשנות מוצרים (תעריפים מראש, UberX Share, Hailables) ויתרונות חוצי פלטפורמות (Uber One, הצטרפות מואצת של מפרנסים)... קשה יותר לאמוד לחצים אינפלציוניים כפי שהצרכנים כבר סובלים עיקר המחירים הגבוהים יותר. אבל עלויות מחיה גבוהות יכולות למשוך יותר נהגים וליצור היצע גדול יותר, מה שיכול למעשה לעזור להוריד את מחירי הנסיעות. אנו מכירים בכך שהמשלוח עשוי להיות בסיכון גדול יותר, אבל ניידות תהיה המניע הגדול יותר בשורה התחתונה. אובר נשארה הבחירה המובילה", סבר אנמות'.
בתור 'בחירה מובילה', אובר מקבלת דירוג של עודף משקל (כלומר קנייה) מ-Anmuth, שגם קובע יעד מחיר של 48 דולר, מה שמראה את בטחונו באפסייד של 108% לשנה הקרובה.
מאז הקמתה, אובר הייתה מצוינת ביצירת באזז, ובחודשים האחרונים החברה המשיכה למשוך תשומת לב - בדמות 30 ביקורות אנליסטים בוול סטריט. אלה כוללים 27 קניות מול 3 החזקות בלבד, לקונצנזוס של קנייה חזקה, ויעד המחיר הממוצע של $46.86 מרמז על 103% עלייה לעומת מחיר המסחר הנוכחי של $23.09. (ראה תחזית מניית אובר ב- TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של המטפל המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-thinks-2-235447717.html