- אסימון UNI עשוי להיות מוערך יתר על המידה בהתבסס על יחס עמלה לשווי שוק.
- פעילות הבוט על הפרוטוקול יחד עם רעילות זרימת ההזמנה עלתה.
בהתבסס על מסוף אסימונים נתונים, נצפה כי UNI, האסימון המקומי של Uniswap, נסחר במכפיל של פי 16.20 לעמלות השנתיות שהניב.
משתמשי Uniswap שילמו כ-420 מיליון דולר במונחים של עמלות מסחר מדי שנה, אך הפער בין העמלות שנוצרו לבין שווי השוק הכולל של UNI יכול לאותת שהאסימון מוערך יתר על המידה.
האם תיק העבודות שלך ירוק? בדוק את מחשבון רווח חד-החלפה
עמלות נמוכות שנוצרו על ידי Uniswap יכולות להשפיע באופן משמעותי על הצמיחה שלה כפלטפורמה. העמלות משמשות לפיצוי ספקי נזילות בגין לקיחת סיכון במתן נזילות לבורסה ולשמירה על יציבות השוק.
עם זאת, עם עמלות נמוכות, ייתכן שלספקי נזילות לא תהיה מוטיבציה להמשיך לספק נזילות לפלטפורמה, מה שיוביל לירידה בנזילות הכוללת הזמינה ב-Uniswap.
יחס MVRV גדל
סימן נוסף להבנה אם UNI הוערך יתר על המידה היה להסתכל על היחס הגדל של MVRV (שווי שוק לערך ממומש). היחס הגדל והולך של MVRV הצביע על כך שרוב מחזיקי UNI ייצרו רווח אם יחליטו למכור.
זה יכול לתמרץ את המחזיקים למכור את אחזקותיהם של UNI בעתיד הקרוב, מה שעלול להוביל לירידה בערך האסימון.
בנוסף, מהירות האסימון של UNI ירדה במהלך השבועות האחרונים, מה שמצביע על כך שהתדירות שבה נסחר UNI ירדה.
מקור: סנטימנט
יותר מדי בוטים
כדי לצמצם את הפער בין שווי השוק של UNI לבין העמלות הנובעות ממנה, Uniswap תצטרך לבצע שיפורים בפרוטוקול שלה.
אזור אחד שבו Uniswap יכול להשתפר הוא על ידי צמצום המספר ההולך וגדל של עסקאות בוטים ב-Uniswap DEX. בזמן העיתונות, מספר עסקאות הבוט ברשת Uniswap היווה 48.2% מהיקף העסקאות הכולל. ובכן, הבוטים האלה היוו רק 5.2% מהרשת הכוללת.
מגמה זו יכולה להשפיע על האמינות שכן עסקאות הבוט יכולות להשפיע על הדיוק של מחירי הנכסים בפלטפורמה.
מקור: Dune Analytics
תחום נוסף לדאגה עבור Uniswap הייתה רעילות זרימת ההזמנות שלה - הנוהג של ניצול ספר ההזמנות של הפלטפורמה כדי לתמרן מחירים.
קרא את תחזית המחירים של UNI 2023-2024
זה עלול לגרום ליתרון לא הוגן עבור חלק מהסוחרים ולהשפיע לרעה על חווית המשתמש הכוללת ב-DEX. כדי לטפל בבעיה זו, Uniswap תוכל ליישם אמצעים לניטור ולמניעת רעילות של זרימת הזמנות בפלטפורמה שלה.
מקור: Dune Analytics
עם זאת, הפריסה של Uniswap ב- סְפִיגָה, פלטפורמת בלוקצ'יין המספקת פתרונות ל-DeFi, עשויה להביא לשיתוף פעולה פורה ולשפר את מצב הפרוטוקול.
עם זאת, למרות סימני הערכת יתר, ל-Uniswap עדיין יש פוטנציאל לשפר ולהניע צמיחה באמצעות שותפויות ושדרוגי פרוטוקולים.
מקור: https://ambcrypto.com/is-uniswap-uni-really-overvalued-these-metrics-can-help-us-answer/