משקיע מספק אזהרת 'בועה' טכנולוגית חדשה

עצרת הטכנולוגיה האחרונה עשויה להיות נידונה.

מנהל הכספים דן סוזוקי מ-Richard Bernstein Advisors מזהיר שהשוק רחוק מלהגיע לתחתית - וזה מושג שמשקיעים לא מצליחים להבין, במיוחד כשמדובר בשמות צמיחה, טכנולוגיה וחדשנות.

"שתי הוודאות בעולם הזה של אי ודאות היום הן שצמיחת הרווחים תמשיך להאט והנזילות תמשיך להתהדק", אמר סגן מנהל ההשקעות הראשי של החברה ל-CNBC.כסף מהיר" ביום שלישי. "זו לא סביבה טובה לקפוץ לתוך מניות הבועה הספקולטיביות האלה."

טרי מסוף השבוע של החגים, הטכנולוגיה כבדה נאסד"ק חזר מפיגור של 216 נקודות לסגור כמעט 2% גבוה יותר. ה S&P 500 גם תפס תפנית, ומחק הפסד של 2% מוקדם יותר באותו היום. ה דאה סגר 129 נקודות נמוך יותר לאחר ירידה של 700 נקודות בשעות המוקדמות של הפגישה.

סוזוקי מציע שהמשקיעים משחקים באש.

זה סוג של סיפור לא לגעת", אמר. "הזמן להיות שורי לגבי המניות האלה בכללותן הוא אם אנחנו הולכים לראות סימנים של ירידה ברווחים או שאתה רואה סימנים לכך שהנזילות תחזור למערכת."

עם זאת, הפדרל ריזרב לקח בחזרה את קערת המחץ. ויש לזה השלכות רציניות כמעט על כל המניות בארה"ב, לפי סוזוקי.

"באיזו חברה שתבחר, בין אם זו החברות הזולות ביותר, החברות שמציגות את תזרימי המזומנים הטובים ביותר או החברות האיכותיות ביותר, המשותף לכולן הוא שהן מרוויחות מאוד מחמש שנות השיא האחרונות נזילות", אמר. "זה בעצם יצר בועה."

שיחת הבועה של סוזוקי והמשרד שלו נובע מיוני 2021. במאי האחרון, סוזוקי אמרה ל"כסף מהיר" בועה הגיע ל-50% מהשוק. הוא עדיין אומר למשקיעים לשחק הגנה ולכוון למשחקים סותרים.

"חפשו דברים שמפגינים את המגמה, דברים שיש להם הרבה יתרונות חיוביים ומוחלטים מכאן", אמר סוזוקי, שהוא גם אסטרטג שוק בנק אוף אמריקה-מריל לינץ' לשעבר.

אבל ייתכן שהאפשרות הטובה ביותר היא ללכת באמצע העולם. הוא רואה בסין רק אטרקטיבית, והמשקיעים יצטרכו אופק זמן של 12 עד 18 חודשים.

"השוק של סין [הוא] הרבה הרבה יותר זול על בסיס הערכת שווי. מנקודת מבט של נזילות, הם כמו הכלכלה הגדולה היחידה שם שמנסה להזרים נזילות לכלכלתה", ציינה סוזוקי. "זה ההפך ממה שאתה רואה מחוץ לסין ולשאר העולם."

הוא מאמין שזה יכול להיות ב"תהום" של שוק שוורי כל עוד צמיחת הרווחים תוביל לכלכלה הרחבה יותר.

גם אם הוא צודק, סוזוקי קורא למשקיעים להיות זהירים.

"אם אנחנו בהאטה עולמית שעלולה להפוך בסופו של דבר למיתון עולמי, זה לא הזמן לדווש למדליה בסיכון בכל מקום בתיק", אמרה סוזוקי.

כתב ויתור