השקעות בקריפטו, ממניות הון סיכון בוול סטריט ועד למשקיעי כיס עמוק, להדגיש פגמים באסטרטגיות פיננסיות מסוכנות שהזינו את רווחי הקריפטו
השקעות מהון סיכון מימנו יותר ממחצית מכלל החברות הציבוריות בארה"ב בשנת 1979, המייצגות שליש משווי שוק המניות. כל חמש החברות החשובות ביותר בארה"ב (אפל, מיקרוסופט, גוגל, אמזון ופייסבוק) התחילו כסטארט-אפים מגובים ב-VC.
עלייתה של טכנולוגיית הבלוקצ'יין שינתה את הדרך שבה משקיעים יכלו לחשוב על קרנות הון סיכון. חברות הון סיכון מגוונות יותר ויותר את הכספים שלהן לתחום המטבעות הקריפטוגרפיים.
הם חושבים כיצד לשנות מהותית את מבנה הקרן שלהם כך שיהיה ריכוזי ויאפשר סביבה מכילה יותר עבור משקיעים רבים לשחק במרחב.
תעודות סל מוּשׁקָע 14.2 מיליארד דולר לקריפטו על פני 725 עסקאות במחצית הראשונה של 2022, על פי דו"ח ספטמבר של KPMG. למרות שהמספר הזה אולי נשמע הרבה, הגרף שלהלן מספר סיפור אחר.
אבל יש בזה יותר מזה.
ברבעון השלישי שקעה הון סיכון בתעשיית הקריפטו לרמה הנמוכה ביותר מזה יותר משנה. לפי בלומברג, חברות הון סיכון מוּשׁקָע 4.44 מיליארד דולר בסטארט-אפים קריפטו ברבעון, ירידה של 37% לעומת התקופה המקבילה ב-2021.
לאור העלייה במספר הפריצות לקריסות בתוך פלטפורמות קריפטו מגובות משקיעים, זה לא בא בהפתעה מוחלטת.
ההשקעות מתחילות להתייבש
השנה הזו הייתה מאתגרת עבור מגזר המטבעות הקריפטוגרפיים. תיקוני מחירים, נדיפות, ושיהוקים רגולטוריים, בין היתר, תרמו לנפילה. שוק נישה זה ראה ירידה חדה יותר בשל הסיכון הגבוה הקשור לסוג הנכסים וירידת מחירי מטבעות הקריפטו.
תנאים שליליים כאלה הובילו להתמוטטות של מיליוני דולרים חברות קריפטו/פלטפורמות. שני שמות בולטים נכנסים לתמונה: התרסקות מיליארד הדולר של טרה והקריסת FTX המתמשכת. בשני התקריות נראו חברות קריפטו (ותומכיהן) נפלו כמו דומינו.
רבים אפילו משווים את הנפילות הללו למשבר הפיננסי של 2008 ול- ליהמן ברדרס הִתמוֹטְטוּת. עם זאת, מצבים כאלה השאירו חלק מהמשקיעים המכונה "כסף חכם" בחלל מחזיקים בתיק.
חברות הון סיכון מובילות ומשקיעים אחרים מגובים ומאושרים בפומבי, כגון טרה ו-FTX לפני שהם התפוצצו. עם זאת, קריסות הותירו חותם מכוער על תיקי ההשקעות של כמה מחברות ההון סיכון והמשקיעים המכובדים ביותר של קריפטו.
טרה ועמית מטורף LUNA תומכי
רשת Terra והמנהיג שלה, Do Kwon, זכו לתהילה במשך כמה שנים בעולם הקריפטו. לונה התגלתה כנקודת אור בשווקים והגיעה לשיא השווי שלה, שעמד על למעלה מ-116 דולר. באפריל, לונה הייתה שווה יותר מ-40 מיליארד דולר.
אבל זה לא היה הגורם היחיד ששיחק כאן. ה-UST המוצמד לדולר טרה stablecoin אפילו הבטיחו למשקיעים 20% תשואות שנתיות, או אחוז תשואות שנתיות (APY), באמצעות תוכנית ההלוואות, עוגן.
גורם פיתוי מאסיבי. האם זה עבד? ובכן, לא רק משקיעים בודדים או קמעונאיים קפצו על הסיפון, אלא הם אפילו תפסו את תשומת לבם של כמה מהמוחות המבריקים ביותר בתחום בחברות הון סיכון מובילות.
היו כמה דגלים אדומים על השימוש עוגן, המכנה את זה בלתי בר קיימא, אשר נוצר בינואר.
חלק אמרו שזה נראה בוטה פונזי, שבו כסף ממשקיעים מאוחרים יותר שולם למשקיעים מוקדמים יותר כ"ריבית". עם זאת, משקיעים מובילים ותאגידים גדולים השתמשו ב-Anchor כדי לסחוט APYs טובים.
לדוגמה, Jump Crypto ו-Three Arrows Capital קנו בלונה; Coinbase Ventures, Lightspeed Venture Partners, Galaxy Digital ו-Pantera Capital תמכו במעבדות Terraform.
ראש הגלקסיה, מייק נובוגרץ, היה תומך בולט של טרה, שהרחיק לכת עד כדי לקבל א קעקוע בנושא LUNA מוקדם יותר השנה כשהאסימון נגע ב-$100. "אני רשמית מטורף." הוא צייץ לצד תמונה של הדיו החדש שלו.
מנתוני CrunchBase עולה כי Terra מומנה על ידי 29 משקיעים. כמה מהעיקריים שבהם היו:
Galaxy Digital ו-Pantera Capital היו שתיים מהחברות הגדולות שתמכו ב-Terra, תרמו לסבב גיוס של 25 מיליון דולר בינואר 2021. שישה חודשים לאחר מכן, הן הכפילו את השקעותיהן על ידי תרומה לקרן של 150 מיליון דולר של Terra וחברות הון סיכון בולטים אחרים כמו BlockTower Capital ודלפי דיגיטל.
להסתכן ולהפסיד את הכל
It הסתיים באופן דרמטי לאחר שה-stablecoin שלו (UST) איבד את ההצמדה שלו לדולר, החל ממאי 2022. אולי שמענו סיפורים רבים על אנשים שאיבדו את חסכונותיהם באירוע טרה-לונה. אבל מה לגבי חברות ההון סיכון (VC) שהשקיעו במערכת האקולוגית של טרה? האם גם הם נשרפו?
בהחלט, כן.
מנכ"ל Galaxy Digital, מייק נובוגרץ, היה בין המשקיעים המשמעותיים הראשונים שחשפו את השקעותיהם בלונה לאחר ההתרסקות.
עד כמה LUNA ו-UST Galaxy נחשפו עדיין לא ידוע. ב בידיעה שהונפקה לתקשורת ב-13 במאי ציינה החברה כי רשמה הפסדים של 300 מיליון דולר ברבעון הראשון של השנה, אך היא לא הבהירה אם LUNA אחראית להפסדים.
בינתיים, גם ה-VC Hashed, שבסיסה בדרום קוריאה, סבלה מאותו גורל. גיבוב ארנק ספגה הפסדים בהיקף של למעלה מ-3.5 מיליארד דולר, לפי נתוני CoinMarketCap מאפריל.
שלוש בירות חץ, DeFiance Capital ואחרים רכבו באותה העגלה.
לפי מהדורת חדשות מקומית, משקיעים דרום קוריאנים סבלו מהפסדים אכזריים במיוחד: "כ-200,000 משקיעים בדרום קוריאה יש להניח שהשקיעו ב-TerraUSD וב-Luna", אמר הנציג BeInCrypto.
FTX: רשימת הסבל והקורבנות האחרונה
FTX, פעם אחת מבורסות הקריפטו המפורסמות ביותר, התמודדה עם מחנק נזילות מסיבי ב-6 בנובמבר 2022. אבל המצב הסלים במהרה. כפי ש BeInCrypto דיווח, קבוצת FTX (FTX, FTX.US ו- Alameda) החלה בהליכי פשיטת רגל מרצון של פרק 11 בארה"ב
עם זאת, תומכי/תומכי FTX היו עדים למכה אדירה. התומכים כללו קרן הון ריבונית, קרן פנסיה ציבורית ועשרות חברות הון סיכון השקיעו 2 מיליארד דולר ב-FTX, מה שהעלה את השווי שלה ל-32 מיליארד דולר בינואר.
כמה חברות השקעות יוקרתיות שתמכו בכך כבר מסמנות את ההימור שלהן לאפס. הגדולים שבהם כוללים את Paradigm, משקיע ממוקד במטבעות קריפטוגרפיים, ו-Sequoia Capital. חברות אלה הפסידו 278 מיליון דולר ו-214 מיליון דולר, בהתאמה.
מפסידים אחרים כוללים את מנהל הנכסים הגדול בעולם, בלקרוק, ולאחר מכן SoftBank, Tiger Global, קרן ההשקעות הממשלתית של סינגפור Temasek, וה תוכנית פנסיה למורים באונטריו. גלקסי דיגיטל הצטרפה לרשימה זו עם חשיפת 76.8 מיליון דולר לבורסת הקריפטו הבעייתית FTX.
ספורטאים מפורסמים שהפסידו מיליונים כולל שמות כמו טום בריידי, סטף קארי ונעמי אוסקה.
אפשר לראות את 10 המשקיעים המובילים מסדרת FTX C לפי הנתונים של CrunchBase.
אז אפילו שמות גדולים כמו From BlackRock to Sequoia היו מעורבים.
כולם רוצים לצאת
לאור פחד כזה ועלייה בלחץ המכירה, כמויות גדולות של מטבעות יציבות יצאו מהבורסה, כולל KuCoin, OKX, Kraken, BlockFi ו-Binance, במהלך השבוע האחרון.
ב-11 בנובמבר, BlockFi הודיע שהיא "לא הייתה מסוגלת להפעיל עסקים כרגיל". הוא ציטט חוסר בהירות לגבי FTX, FTX.US ו- Alameda.
קריפטו אחרים חוו מכירה רחבה יותר כאשר השווקים עיבדו את החדשות על חיסולו הממשמש ובא של FTX. סולאנה נראה שיש סבל הכי הרבה, עורר כמויות גדולות של סול להיזרק לשוק.
השמיים מחיר SOL זרק יותר מ-30% תוך 24 שעות בלבד, והראה סימני חולשה. לא רק זה, אלא אפילו הערך הכולל הנעול של SOL (TVL) צנח ביותר מ-35% מקריסת ה-FTX.
ה-TVL ירד עד לירידה של 45% במהלך 24 שעות. זה לא בא כהלם מוחלט, לאור החשיפה שלו ל-FTX. סם בנקמן-פריד (SBF), מייסד FTX וקרן הגידור הקריפטו Alameda Research, היה משקיע מוקדם בסולנה באמצעות Alameda Research.
מייג'ור סתיו
סולאנה ואסימוני קריפטו אחרים נותרו גזירה קטנה יותר או סיבה לדאגה מאשר אסימון ה-FTX המקורי, FTT.
ממסחר ברף 22 דולר רק לפני חמישה ימים ועד להתגבשות ב-1.45 דולר ב-CoinMarketCap, מטבע הדגל הקריפטו צנח ביותר מ-31% בזמן העיתונות.
אז שני דברים שצריך לקחת מזה. שוק הקריפטו בכללותו לא יהיה קל להתאושש מאובדן עצום. כמו כן, ההון סיכון החכמים והמבריקים ביותר בוול סטריט חכמים רק כמו משקיעים קמעונאיים כשמדובר בהשקעות הקשורות לקריפטו.
יש לך משהו להגיד על Metaverse או כל דבר אחר? כתוב לנו או הצטרף לדיון שלנו ערוץ טלגרם. אתה יכול גם לתפוס אותנו טיק טוק, פייסבוק או טויטר.
כתב ויתור
כל המידע הכלול באתרנו מתפרסם בתום לב ולמידע כללי בלבד. כל פעולה שהקורא מבצע על המידע המצוי באתרנו הינה על אחריותם בלבד.
מקור: https://beincrypto.com/wall-street-venture-capitalist-are-as-smart-as-crypto-newbies/