כיצד פרויקט stablecoin השאפתני של פייסבוק הגיע לסיומו

ב-31 בינואר, Meta, שנקראה בעבר פייסבוק, הודיעה שהיא מושכת מפרויקט ה-stablecoin שלה, Diem, שנקרא בעבר מאזניים. קניין רוחני ונכסים אחרים הקשורים לפעילות רשת התשלומים Diem היו אמורים להימכר ל-Silvergate Capital Corporation, כלומר הסוף לשאיפות ה-stablecoin של מארק צוקרברג והתאגידים שלו, לפחות בצורתם הנוכחית. זה גם מסמן את סיומה של יוזמה פורצת דרך שנחשפה ב-2019 עם הבטחה להביא אלטרנטיבה גלובלית לכסף פיאט לבסיס המשתמשים של פייסבוק בן 2 מיליארד המונים. הנה איך התוכנית הזו עברה מההודעה הראשונית ועד להשבתה.

שלב 1: הספר הלבן

החדשות על פייסבוק שהשיקה מטבע דיגיטלי משלה הגיעה כדחיפה של אופטימיות עבור ענקית המדיה החברתית, שהמותג שלה בסוף שנות ה-2010 נקשר לחוסר הפרטיות והאתיקה, כמו גם לממשל לא מתפקד.

ב-18 ביוני 2019, החברה פרסמה את הנייר הלבן של ה-Stablecoin הגלובלי הפוטנציאלי שלה תחת השם "מאזניים". הנכס העתידי היה אמור להיות מגובה בבלוקצ'יין משלו בצד התפעולי ובמיזרה של נכסים שונים (סל פיקדונות בנקאיים וניירות ערך ממשלתיים קצרי מועד) ברמה הפיננסית.

מלכתחילה, מאזניים לא ניסתה להעמיד פנים שהיא מטבע קריפטוגרפי מבוזר - מנגנון הממשל שלו תוכנן כקונסורציום ("איגוד מאזניים") הכולל חברות גדולות כמו מאסטרקארד, PayPal, ויזה, סטרייפ, eBay, Coinbase, Andreessen Horowitz, Uber ואחרים. פייסבוק עצמה "צפויה לשמור על תפקיד מנהיגותי". ענקית המדיה החברתית גם תכננה לשמור על השפעתה על ידי הפעלת ארנק, Calibra.

המיקום המקורי של הפרויקט היה לא לשמש כנכס ספקולטיבי אלא ככלי תשלום שירות. טביעת האסימונים החדשים נקשרה לתהליך הרכישה על ידי "משווקים מורשים" מקרב חברי העמותה.

קבלת פנים ראשונית

הספר הלבן קיבל משוב מעורב מקהילת הקריפטו. כמה ממובילי הדעה בתעשייה ביטלו את הפשרות שעשה הפרויקט של פייסבוק במונחים של ביזור ואבטחה כאחד. עו"ד הביטקוין (BTC), אנדראס אנטונופולוס, למשל, שלל מאזניים את המעמד של מטבע קריפטו על בסיס שהוא חסר כל אחד מהמאפיינים הבסיסיים של הקריפטו, כמו היותו ציבורי, ניטרלי, עמיד לצנזורה וללא גבולות.

עם זאת, אחרים העדיפו להתמקד לא בעיצוב הפרויקט בפועל אלא בהשפעות הפוטנציאליות של מאזניים על אימוץ הקריפטו העולמי. "כמה מהחברות הגדולות בעולם מתחילות להכיר בהבטחה של מטבעות קריפטוגרפיים ולראות את הפוטנציאל שלו לשנות את הדרך שבה צרכנים ועסקים מקיימים אינטראקציה גלובלית", אמר אז מייסד ומנכ"ל טרון, ג'סטין סאן.

אבל אולי הדבר החשוב ביותר בפרויקט מאזניים היה הפוטנציאל שלו לעקוף מטבעות קריפטו ופיאט קיימים כאחד - לא בזכות העליונות הטכנית או העיצובית שלו, אלא רק בשל השפעות הרשת של למעלה מ-2 מיליארד משתמשים על הסיפון מהיום. אחד.

כפי שהזהיר רוס באקלי, מומחה לכלכלה דיגיטלית ופרופסור באוניברסיטת ניו סאות' ויילס, במאמרו, "מאזניים היא אולי הדוגמה האולטימטיבית למשהו שסביר מאוד שיעבור מ"קטן מדי בשביל לטפל" ל"גדול מדי ל" להיכשל' בפרק זמן קצר מאוד […] זה כסף חלופי". בקלי בוודאי לא היה לבד בפחדיו - המובן מאליו של כוחו המובנה של מאזניים קבע מראש את הלחץ העצום שהוא יקבל מהרגולטורים.

שלב 2: דחיפה רגולטורית

לקח לסנאט של ארצות הברית פחות מחודש לגרום לשותף ליצירת מאזניים, דיוויד מרקוס, להעיד בשימוע מיוחד, שבו נחשף בכיר בפייסבוק לצלייה נלהבת. ראוי לציין שלא רק הסנאטור שרוד בראון, אלא גם יריבו התמידי סנטור פאט טומי, הפציץ את מרקוס בשאלות קשות (אם כי טומי גם התקשר לא "לחנוק את התינוק בעריסה"). החדשות על המטבע הפרטי של פייסבוק לא נעלמו מעיניהם אפילו על ידי הנשיא דאז דונלד טראמפ, שהגיב באופן האקספרסיבי החתימה שלו:

אם פייסבוק וחברות אחרות רוצות להפוך לבנק, עליהן לחפש אמנת בנקאות חדשה ולהיות כפופות לכל תקנות הבנקאות, בדיוק כמו בנקים אחרים, לאומיים ובינלאומיים כאחד.

הדחיפה לא הייתה מוגבלת לארצות הברית. בספטמבר 2019, שר האוצר הצרפתי ברונו לה מאייר הכריז כי ארצו וכל אירופה לא יסבלו את הפרויקט החדש של פייסבוק מכיוון ש"הריבונות המוניטרית של מדינות מונחת על כף המאזניים". שבועות לאחר מכן, הבנק המרכזי של אנגליה פרסם אזהרה שכדי שזה יהפוך לחוקי בבריטניה, מאזניים יצטרך לעמוד בכל הסטנדרטים הדרושים של ציות לבנקאות מסורתית.

מה שבא בעקבות ההצהרות הללו היה הגל הראשון של ביטולים מכמה מחברי המייסדים של אגודת מאזניים. כשחברות כמו PayPal, ויזה, מאסטרקארד, eBay ומרקדו פאגו עזבו את הפרויקט, התדמית שלו ספגה מכה עצומה.

אבל אז, דוברי פייסבוק הפחיתו מהמשמעות של האירועים האלה. "כמובן, אלו לא חדשות טובות בטווח הקצר, אבל במובן מסוים זה משחרר. הישאר מעודכן לעוד בקרוב מאוד. שינוי בסדר גודל כזה הוא קשה. אתה יודע שאתה על משהו כשכל כך הרבה לחץ מצטבר." כתב מרקוס בטוויטר.

עד אוקטובר 2019, חמש מדינות אירופיות - צרפת, גרמניה, איטליה, ספרד והולנד - יצרו כוח משימה לא רשמי כדי למנוע את ההשקה של מאזניים באירופה. הלחץ עלה עד לנקודה שבה מנכ"ל הבנק הגדול ביותר בהולנד, ראלף האמרס, התייחס בפומבי לאפשרות לחתוך כל פעילות עם פייסבוק.

שלב 3: המיתוג מחדש שלא עזר

התגובה של פייסבוק ללחץ הגיעה באפריל 2020 בצורה של "מאזניים 2.0". המסמך הלבן המעודכן הציג ארבעה שינויים מרכזיים "כדי לתת מענה לדאגות הרגולטוריות", והבולט שבהם היה המעבר ממטבע יחיד למשפחת מטבעות יציבים, כל אחד מגובה במטבע לאומי אחד (כגון דולר אמריקאי, אירו ולירה בריטית ).

כפי שכתבה אז בריאנה ניקר ממכון ברוקינגס, "אפשר לראות בזה גם צמצום השאיפות של פייסבוק, שכן ההצעה דומה כעת יותר ל-PayPal עם עמוד שדרה טכנולוגי שונה מאשר למתחרה למטבעות ריבוניים". בין שאר השינויים המוצהרים היו מסגרת התאימות המשופרת והמעבר מבלוקצ'יין מורשה לחסר רשות בתוך חמש שנים.

ב-1 בדצמבר 2020, פייסבוק השלימה את ההתאמות הטכניות עם שינוי מותג: מאזניים הפכה ל-Dim, וקאליברה הפכה ל-Novi. לפי הצהרת החברה, המעבר הזה היה צריך לסמן "יום חדש לפרויקט". שינוי השם הגיע שבוע לאחר חשיפת התוכנית להשקת ה-Stablecoin הראשון בגיבוי דולר.

באותה תקופה, הגרסה השנייה של הפרויקט עדיין התנגדה רשמית על ידי ה-G7. אולף שולץ, הקנצלר הפדרלי הנוכחי של גרמניה, שכיהן אז כשר אוצר, כינה את דיים "זאב בעור כבש", וקבע ששינוי השם לא שכנע את הרגולטורים.

נסיגות נוספות

שנת 2021 לא הביאה חדשות טובות עבור Diem. מכיוון שההשקה המיוחלת נדחתה שוב (עד אז, הרשות לפיקוח על השוק הפיננסי של שוויץ עדיין לא העניקה רישיון תשלום לאגודת דיים בשוויץ), ב-23 בפברואר, הבנק המרכזי האירופי דרש מה- מחוקקי האיחוד האירופי מעניקות זכות וטו לחסום באופן חד צדדי כל פרויקט stablecoin פרטי בעת הצורך.

בספטמבר 2021, הוושינגטון פוסט דיווח על הניסיונות המתמשכים של ההנהלה הבכירה של פייסבוק להגיע לפשרה כלשהי עם הרגולטורים בארה"ב. אבל ככל הנראה, המשא ומתן נתקע, שכן טענתו של מרקוס שדיים "התייחסה לכל דאגה לגיטימית" גרמה לפגיעה ציבורית מצד המחוקקים.

יו"ר ועדת השירותים הפיננסיים של בית הנבחרים, מקסין ווטרס, השיבה כי למיתוג מחדש אין שום קשר לפתרון בעיות הפרטיות, הביטחון הלאומי, הגנת הצרכן והמדיניות המוניטרית העיקריים. חבר רפובליקני בכיר באותה ועדה, הנציג וורן דיווידסון, חיקה בלעג את הפוסט בבלוג של מרקוס:

אני לא בטוח איך פייסבוק ועמותת דיים יכלו לטפל ב'כל דאגה לגיטימית' בכל פעם שיש אי ודאות רגולטורית כוללת שמחלחלת להיבטים רבים של תחום הקריפטו.

ההצצה האחרונה של תקווה הציתה כאשר, בשותפות עם Binance, פייסבוק השיקה סוף סוף את גרסת הפיילוט של Novi Digital Wallet - חלק חיוני מהאקוסיסטם המתוכנן של Diem. אבל זה לא נמשך יותר מכמה שעות לפני שקבוצה של חמישה סנאטורים כתבה מכתב משותף לצוקרברג עם דרישה חד משמעית "להפסיק לאלתר" את הפרויקט. בתגובה קזואיסטית ניסתה עמותת דיים להתרחק מפייסבוק.

ב-1 בדצמבר הודיע ​​מרקוס, המנהל הרשמי של נובי והפנים של פרויקט Meta/Diem, על התפטרותו. מרקוס, שעובד בפייסבוק מאז 2014, לא פירט את הסיבות להחלטתו, והצטרף לרשימת דמויות הקריפטו המרכזיות של פייסבוק שעזבו ב-2021, כולל מייסדי Diem מורגן בלר וקווין וייל. עם עזיבתו של מרקוס, קשה היה לצפות למשהו טוב ב-2022 הקרובה.

האם זה הסוף של דיים?

בשיחה עם קוינטלגרף מיד לאחר הידיעה על הפרידה של פייסבוק מדיים, באקלי, שחזה את התגובה הרגולטורית לפרויקט עוד ב-2019, שיתף את אמונתו שזה אכן הסוף של יוזמת stablecoin: "אני באמת אופתע אם זה שורד. זה פרויקט שנועד להפיק תועלת מההיקף והטווח של פייסבוק וכעת הוא מוצר די מצולק”.

באקלי מאמין שהחברה "טפלה בצורה לא נכונה בכל ההכרזה" בתקופה ההיא, תוך שהיא משחקת יתר על המידה כאחת מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם. זה בוודאי לא התקבל היטב על ידי מגוון הרגולטורים ברחבי העולם, שכן מטבע דיגיטלי עם בסיס משתמשים של 2 מיליארד היה ללא ספק הרבה מעבר לתחום של עסקי מדיה חברתית:

פייסבוק נקטה בגישה הקלאסית של חברת הטכנולוגיה בנושא זה של להתקדם ואז לבקש סליחה במקום לבקש רשות מראש. זה עשוי בהחלט לעבוד עם טלקום […] אבל הרגולטורים הפיננסיים מצפים שיתייחסו אליהם בכבוד, וכך גם ממשלות ביחס לריבונות המוניטרית שלהם. ההתנגדות החריפה נבעה בין השאר משום שרגולטורים פיננסיים וממשלות למדו על כך לראשונה מהתקשורת, לא ישירות ומבעוד מועד, מפייסבוק.

מלבד החוצפה של צוקרברג שאולי מילאה את תפקידה במותו האולטימטיבי של מאזניים/דיים, אפשר לראות במקרה הזה רמז למשהו מדאיג יותר. הפרויקט של פייסבוק של המטבע הדיגיטלי הגלובלי הראשון בעולם עם דחיפה מיידית של אימוץ המוני עורר התנגדות מיידית ומתואמת מצד הרגולטורים.

מה שזה אומר הוא שכנראה נוכל לצפות לתגובה לא פחות נוקשה ומיידית אם כל מטבע דיגיטלי אחר יעלה לפוטנציאל האימוץ של Diem. כפי שמגדיר זאת באקלי, "היכולת להטביע את המטבע של הממלכה היא מרכיב ליבה של יכולת ריבונית והיא הייתה במשך מאות שנים." ואין שום סיבה להאמין שזה לא יוגן באכזריות. יש לקוות שהדוגמה של דיים תשמש תזכורת לכך שאין לזלזל בחשיבותו של משא ומתן רגולטורי.