הונג קונג לא תסבול מטבעות יציבים אלגוריתמיים ברגולציה חדשה

בעקרונות המפתח של מסגרת הרגולציה הקרובה שלה, הרשות המוניטרית של הונג קונג (HKMA) לא מצאה מקום מטבעות אלגוריתמיים. במקום זאת, הרגולטור הפיננסי הראשי ידרוש מכל מנפיקי stablecoin לגבות את הערכים שלהם בנכסי רזרבה בסיסיים בכל עת.

ב-31 בינואר, ה-HKMA הנפיק מסקנת הייעוץ לנייר הדיון בנושא מטבעות קריפטו ו-stablecoin, המסכם את המשוב מ-58 הגשות. בסיכומו חוזר הרגולטור על הנוסחה הפופולרית של גישה "מבוססת סיכונים וזריזה", הנחוצה לתעשיית הקריפטו המתבגרת.

בהתבסס על תהליך הייעוץ, ההסדרים הרגולטוריים צפויים ב-2023/24, בצורת חקיקה חדשה או תיקונים לחוקים הקיימים. כפי שצוין שוב ושוב במאמר, העדיפות תהיה להסדיר מטבעות יציבים ש"מתיימרים להתייחס למטבע פיאט אחד או יותר".

תהליך הרישוי החדש יהיה חובה הן עבור המנפיקים המבצעים את פעילותם בהונג קונג באופן ישיר והן עבור אותן חברות המשווקות את מוצריהן באופן "פעיל" לציבור ההונג קונג. עקרונות הרגולציה המרכזיים הדגישו את החשיבות של גיבוי מלא ופידיון בשווי:

"מטבעות יציבים שמפיקים את ערכם על סמך ארביטראז' או אלגוריתם לא יתקבלו. מחזיקי Stablecoin אמורים להיות מסוגלים לפדות את ה-Stablecoins למטבע ה-Fiat המיועד לפי הנקוב תוך תקופה סבירה."

ה-HKMA מתכוון לפתח מסגרת רגולטורית מקיפה עבור מטבעות יציבים המבוססת על העיקרון של גיבוי מלא ופידיון בשווי. זה גם יגביל את החברות מלסטות מהעסקים העיקריים שלהן. העיתון מביא את הדוגמה של מפעילי ארנקים, שלא יורשו לעסוק בפעילויות הלוואות.

מידע נוסף: קרן ההשקעות בהונג קונג מגייסת 500 מיליון דולר כדי לדחוף אימוץ המוני ב-Web3

מכיוון שהרגולציה תתמקד בתחומי ההנפקה, הממשל והייצוב, חלק מהפעילויות הקשורות ל-Stablecoin "ייתכן שלא ייקלטו" בהיקף הרגולטורי בשלב הראשוני. ביניהם רכישה או החלפה של stablecoin עם מטבע פיאט, תפעול וניהול שירותי הלוואות ריכוזיות stablecoin, הנפקת כרטיסי חיוב/אשראי של נכסי קריפטו ותפעול מכונות כספות או חנויות חליפין.

על פי דוח שפורסם לאחרונה מ-CryptoCompare, נתח השוק הנוכחי של מטבעות יציבים אלגוריתמיים עומד על 1.71%, בעוד שיא כל הזמנים שלה באפריל 2022 הגיע ל-12.4% משוק הקריפטו כולו.