יורשים לטורקים העשירים ביותר שמים הון בטכנולוגיה ברגע המסוכן ביותר

(בלומברג) - כבנו הבכור של האיש העשיר ביותר בטורקיה, יחיא אולקר נועד להשתלט על עסקי משפחתו במיליארדים. אבל הבחור בן ה-29 בחר בדרך אחרת, ותמך בחברות סטארט-אפ מקומיות ובעלי הון סיכון.

הנקרא ביותר מבלומברג

לאחר שהשלים תואר במנהל עסקים ותפקיד ב-Credit Suisse Group AG, הוא התחיל להתעסק בהון סיכון במקום לקחת תפקיד ניהולי ב-Yildiz Holding AS, יצרנית החטיפים השלישית בגודלה בעולם שנמצאת במשפחתו כבר 78 שנים. אביו, מוראט אולקר, הוא הבעלים של מותגים בינלאומיים כמו שוקולדים של Godiva וביסקוויטים של McVities, ויש לו שווי נקי של 4.7 מיליארד דולר, לפי פורבס.

בשנת 2019, יחיא אולקר הקים את Yildiz Ventures עם 50 מיליון דולר להשקעה ישירה בסטארטאפים וקרנות הון סיכון. החברה תומכת מאז בכמה סטארט-אפים בתחום המסחר האלקטרוני, כולל קרנות Istegelsin וקרנות הון סיכון כגון Earlybird Venture Capital ו-Revo Capital של טורקיה. כעת הוא מכוון ל"צמיחה של פי שניים לפחות בכל ההשקעות" - תשואה טובה במדינה שבה האינפלציה המשתוללת היא ברמה הגבוהה ביותר מזה יותר משני עשורים ומטבע צונח משפיע על העסקאות.

Yildiz Ventures צריכה לפעול "בדרך זריזה ואמיצה" מכיוון שהסביבה העסקית "משתנה במהירות", אמר יחיא אולקר בראיון טלפוני לאחרונה. החברה "מתמקדת בסטארט-אפים במגזרי המסחר האלקטרוני, הקמעונאות והמזון כדי שנוכל להציב בסיס ליצירת סינרגיות עם העסקים העיקריים של Yildiz Holding".

עושר פרטי

יחיא אולקר הוא אחד מני רבים ליורשים מהדור השלישי של כמה מהקונצרנים הגדולים בטורקיה שבוחרים בדרך פחות מסורתית לבזבז את הונם. הופעתו של העושר הפרטי של המדינה ככוח בהון סיכון מגיעה בזמן שכן עליית הריבית, תהפוכות השוק והאטה עולמית במימון מאיימים על סיכוייה של תעשייה לאחר פריחה ב-2021.

הסיפור ממשיך

מימון סיכון גלובלי צנח ל-74.5 מיליארד דולר בשלושת החודשים האחרונים, הרמה הנמוכה ביותר בתשעה רבעונים, לפי CB Insights. זה מייצג ירידה רבעונית של 34%, הגדולה ביותר מזה עשור.

לעומת זאת, סטארט-אפים טורקיים משכו השקעות שיא של 1.5 מיליארד דולר מקרנות הון סיכון, קרנות הון פרטיות ומשרדים משפחתיים בתשעת החודשים הראשונים של השנה, עלייה מ-1.44 מיליארד דולר בשנה הקודמת, לפי נתוני startups.watch.

קרנות הון סיכון טורקיות, בינתיים, גייסו יותר משלושה רבעים מהסכום הכולל של השנה שעברה במחצית הראשונה של 2022, לפי פלטפורמת הנתונים של סטארט-אפים Magnitt. מספר בעלי הון הסיכון המנוהלים על ידי תאגידים או משרדים משפחתיים במדינה גדל יותר מפי ארבעה במהלך שש השנים האחרונות.

"העיסוק בחברות האחזקות והמשרדים המשפחתיים של טורקיה בסוג נכסי ההון סיכון חוו פריחה", אמר Cem Kemal Mimaroglu, מייסד ComposeVC בניו יורק. מערכת אקולוגית ההון סיכון של המדינה היא "עוקבת מאוחרת" בגלל "תרבות ארגונית שמרנית למדי ומוגבלת חזון וכלכלה בלתי צפויה".

נפילה

קונצרנים טורקיים בעלי כיסים עמוקים עשויים להפוך למקור גב פיננסי להתחרות בכמה מהמשקיעים הגלובליים הגדולים ביותר, לאחר ששילוב של כוח עבודה זול, צמיחה כלכלית והוצאות צרכניות יצרו רוח גבית עבור החברות הגדולות ביותר במדינה שהם להוטים להוציא. לקונגלומרט הגדול ביותר במדינה, Koc Holding AS, היו מכירות של 40 מיליארד דולר ב-2021, או 5% מהתוצר המקומי הגולמי של טורקיה, בעוד של-Yildiz Holding היו 5.4 מיליארד דולר.

הזינוק בהון הון סיכון נובע בעיקר מחברות המבקשות ליהנות מהטבות מס אם הן מקימות קרנות הון סיכון מקומיות שמשקיעות בעיקר בטורקיה. "כתוצאה מכך, המערכת האקולוגית המקומית של VC ראתה היצע מוגבר של דולרים ועלייה יחסית בהערכות השווי", אמר מימרוגלו.

Koc Holding ב-2010 הקימה את קרן ה-CVC הגדולה ביותר במדינה Inventram עם 110 מיליון דולר להשקעה. Hanzade Dogan Boyner, מייסד השוק המקוון hepsiburada.com, הנסחר בנאסד"ק, הקים קרן D100 Ventures בלונדון של 4 מיליון דולר, בעוד Vinci VC של Inci Holding גייסה 50 מיליון דולר מאז הקמתה ב-2018.

"בעוד הערכות שווי והשקעות גלובליות מכוילות מחדש ב-2022, חברות סטארט-אפ טורקיות רוכבות על גלי העידן הקודם", אמר מימרוגלו. "הערכות השווי וההשקעות יורדות אך בקצב ובקצב איטיים בהרבה מאירופה וארה"ב".

בעקבות עסקאות המגה של Getir, Insider ו-Dream Games בתחילת השנה, המימון ירד בחדות. כתוצאה מכך, קרנות הון סיכון טורקיות ראו את הירידה הגדולה ביותר ברבעון השני משלושת החודשים הראשונים בהשוואה לשווקי מיזמים מתעוררים אחרים שמגניט מכסה, על פי פיליפ בהושי, מנכ"ל Magnitt מדובאי.

למרות אתגרים כמו פיטורים וירידת מחירי המניות, רבים מהסטארט-אפים של טורקיה הצליחו להבטיח את הגיבוי של כמה מהמשקיעים הגדולים בעולם.

בעסקה הגדולה ביותר של המדינה עד כה השנה, אפליקציית משלוחי המכולת Getir גייסה 768 מיליון דולר ממשקיעים כולל Mubadala Investment Co., Sequoia ו-Tiger Global Management, והעניקה לה שווי של 11.8 מיליארד דולר. פלטפורמת המסחר האלקטרוני Trendyol הפכה לסטארט-אפ הגדול ביותר בטורקיה עם שווי של 16.5 מיליארד דולר לאחר שקיבלה 1.5 מיליארד דולר ממשקיעים כולל Softbank Group Corp ו-ADQ של אבו דאבי.

כל ההשקעה הזו מתורגמת לעסקאות. נאמר כי Getir נמצאת במגעים מתקדמים לרכישת המתחרה Gorillas Technologies GmbH, שתעניק לחברה הטורקית קנה מידה בשווקי מפתח באירופה, כולל בריטניה וגרמניה. Finberg, קרן הון סיכון תאגידית שהוקמה על ידי המיליארדר Husnu Ozyegin Fibabanka ב-2018, קצרה תשואה של לפחות פי 10 מההשקעה הראשונית שלה ב-Getir ובסטארט-אפ התשלומים הטורקי United Payment בשני אקזיטים חלקיים, לפי חבר דירקטוריון פינברג, איהסן אלגין.

לא משנה מה מבנה ההון סיכון, יש לך את הפוטנציאל להרוויח בעוד כמה שנים את אותו הכסף שמרוויחות חברות מסורתיות בעשרות שנים, לפי Serkan Unsal, מייסד startups.watch. "זה מעורר את התיאבון של קונגלומרטים גדולים ושל משרדים משפחתיים".

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2022 בלומברג LP