אחת מקרנות הקריפטו הגדולות והידועות ביותר עם שורשים אסייתיים, HashKey Capital, פרסמה את דו"ח הנוף השנתי של DeFi Ecosystem לשנת 2022. הדו"ח בוחן את מצבו של המגזר הפיננסי המבוזר כיום ומדגים שלמרות חורף הקריפטו, התחום בכל זאת משגשג ושופע הזדמנויות.
לעסק מתפתח עדיין ב-DeFi שממשיך למשוך כמות מדהימה של הון סיכון יש סיבות מצוינות להיות חיוביות לגבי העתיד, גם אם שוק הקריפטו הכולל היה מדוכא לאורך 2022. לפי הדו"ח של HashKey, הון סיכון הזרימו יותר מ-14 מיליארד דולר לתוך 725 מיזמי קריפטו שונים במחצית הראשונה של 2022 לבדה, רבים מהם הם פרוטוקולי DeFi.
לא רק כסף הון סיכון נשפך ל-DeFi במהלך השנה האחרונה, אלא שהתעשייה גם משכה מספר נכבד של צרכנים חדשים. צמיחת משתמשי DeFi ב-2022 הייתה אופטימית של 44% ברבעון, מה שמעיד שלענף יש עדיין אפשרות לראות התפתחות אקספוננציאלית. DeFi גם השיגה הישג ראוי לציון כשהגיעה ל-5 מיליון ארנקי משתמשים ברבעון השלישי של 2022.
הדו"ח של HashKey מציג כמה קווי דמיון בין עולם ה-DeFi לזה של הפיננסים המסורתיים, או TradFi. לדוגמה, היא טוענת שהערך הנעול הכולל של המגזר דומה בגודלו לנכסים המנוהלים על ידי בנק אמריקאי בינוני עד גדול. המחקר מגלה שבשיאו, ה-TVL של DeFi היה הבנק ה-20 בגודלו בארצות הברית. בסך הכל, שווי השוק של DeFi עבר את בנק Santander והוא בדרך להדביק כמה בנקים אחרים ברמה 1. הדו"ח גם מדגיש כי למעלה מ-25% מ-400 חברות הפינטק עם הצמיחה הגבוהה ביותר בהכנסות הן כיום ארגונים המתמקדים ב-blockchain ו-cryptocurrency.
משקיפים מעטים היו המומים לשמוע ש-Ethereum ממשיך להיות הבלוקצ'יין הנפוץ ביותר באזור, ומארח 58% מכלל הפעילות, כאשר הם בוחנים מקרוב את שוק ה-DeFi. ששת תחומי השוק המובילים, DEX, הלוואות, ניהול נכסים, CDPs, נגזרים, ביטוח והימור, הניבו עמלות בסך 8.2 מיליארד דולר, מה שמוכיח את הפוטנציאל של פרוטוקולי DeFi לפרנס את עצמם.
עם בנק האנטינגדון ואלי, בנק מושכר בפנסילבניה, שקיבל אישור הלוואות ב-MakerDAO עם תקרת חוב ראשונית של 100 מיליון דולר ומטרה ל-12 חודשים של מיליארד דולר, היו כמה התפתחויות מעוררות תקווה גם לחיפושים מוסדיים ב-DeFi. עוד נבדקת בקשתה של Societe Generale לקבלת הלוואה של 1 מיליון דולר מ-MakerDAO. על פי הדיווח, JP Morgan ביצע לאחרונה עסקת ניסיון באמצעות פרוטוקול Aave, ו-ING בחנה שימוש בהלוואות Aave.
הצגת פתרונות חדשים כמו Compound Treasury, פלטפורמה המאפשרת למוסדות להשתמש בפרוטוקול Compound DeFi בצורה מורשית עם בדיקות KYC ומסגרת רגולטורית מוגדרת, כנראה תסייע למגזר בהתחשב בעניין הגובר של TradFi ב-DeFi.
הופעתם של שווקים חדשים השנה, כמו הלוואות ללא ביטחונות למוסדות TradFi, היא התפתחות מעודדת נוספת עבור DeFi. לפי הדו"ח של HashKey Capital, הרבעון השלישי של 2022 היה חיובי מאוד עבור התעשייה הזו, עם TVL שעלה מ-26 מיליון דולר ביולי ל-76 מיליון דולר באוקטובר. להלוואות מוסדיות קריפטו ללא ביטחונות יש פוטנציאל רב שכן יש להן את היכולת להגדיל את הנזילות של נכסים בעולם האמיתי. HashKey גם אופטימי לגבי מגזר ההלוואות המתפתח של NFT. על פי המחקר, עד סוף נובמבר, היו 81 אוספי NFT נפרדים עם מחירי רצפה של יותר מ-5 ETH (או בסביבות $7,500), כולם יכלו לשמש כבטחונות להלוואות DeFi. לפי הניתוח, ששת אוספי ה-NFT המובילים ב-Ethereum מהוות בעצם בטחונות בשווי של למעלה מ-1.4 מיליון ETH, או יותר מ-2 מיליארד דולר בפיאט.
בסך הכל, הדו"ח של HashKey מציג תמונה כוללת חיובית למדי של מגזר ה-DeFi. היא מציגה טיעון משכנע בעד הופעתה של פרדיגמה פיננסית חדשה המושתתת על רעיונות של שיתוף פעולה, יכולת קומפוזיציה, קוד פתוח ורשתות נגישות ושקופות. במהלך השנה הבאה, האימוץ המוסדי צפוי לגדול מהר יותר ככל שהתשתית של DeFi תתפתח כדי לתמוך ביותר עסקים שחייבים לפעול בהתאם לתקנות.
מכיוון ששחקנים רבים בשוק מחכים למצב מאקרו-כלכלי נוח יותר לפני שהם יתעסקו בנכסים תנודתיים יותר, מוקדם מדי לומר אם 2023 תהיה שנת הקיץ 2.0 של DeFi. עם זאת, נראה ש-DeFi נמצאת בעמדה טובה להתעלות משמעותית על רוב סוגי הנכסים האחרים, אם הכלכלה העולמית תתחיל להשתפר בשנה הבאה.
"מערכות פיננסיות מרוכזות רבות נכשלו השנה, השוק הבין ש-DeFi, שכולה מבוססת על שרשרת ושקופה במיוחד, עשויה להיות התשובה לדילמת החדשנות של פיננסיים שאינם עומדים בדרישות", אומר יופיטר ג'נג, מנהל מחקר ב-HashKey Capital .
אפשר להוריד את דוח הנוף של DeFi Ecosystem מבית HashKey Capital כאן.
מקור: https://thenewscrypto.com/hashkeys-latest-defi-sector-report-outlines-optimism-of-institutional-adoption-and-speedy-acceleration/