מזל תאומים מרוויחים לקוחות שסביר שיקבלו רזולוציה מהירה

לקוחות Gemini Earn ככל הנראה יקבלו 100% מהנכסים שלהם למרות שקבוצת Digital Currency חייבת לג'נסיס 1.7 מיליארד דולר.

ועדת נושים המייצגת את בורסת הקריפטו ג'מיני ונושים אחרים הציעה תוכנית לחיסול נכסי משאלת הקריפטו ג'נסיס גלובל קפיטל לאחר שג'נסיס עצרה את המשיכות בעקבות מחנק הנזילות של FTX בנובמבר 2022.

מזל תאומים מרוויחים כספים הכלואים בהלוואות לא נזילות

למרות שיש לה מספיק נכסים, בראשית עומדת האתגר של גיוס נזילות נאותה למילוי התחייבויות לטווח קצר כלפי נושיה. ג'מיני מאמינה שהמלווה יהפוך נזיל אם יוכל לגייס נזילות באמצעות גיוס הון או חוב או ארגון מחדש של חלק מהתחייבויות החוב שלו. Gemini שיתפה פעולה עם Genesis בשנת 2021 כדי להציע ללקוחות Earn עד 7.5% החזרות על פיקדונות קריפטו. 

ג'נסיס יכולה גם לגייס נזילות באמצעות תוכנית לארגון מחדש של חובות שתאלץ את האם The Digital Currency Group לשלם מוקדם יותר התחייבות של 1.7 מיליארד דולר.

לפי הדיווחים, DCG חייבת לג'נסיס כ-1.7 מיליארד דולר באמצעות שטר חוב (1.1 מיליארד דולר) והלוואה בין-חברתית (575 מיליון דולר). מועדי הפירעון של ההתחייבויות הם יוני 2032 ומאי 2023. תאריכים אלו הופכים את ההלוואות לבלתי מתאימות לסייע לבראשית להחזיר את הנזילות במהירות.

אם החוקרים יקבעו שלג'נסיס יש חדלות פירעון מאזנית, שהיא פחות או יותר מצב של פשיטת רגל, אז לקוחות Earn של Gemini יכולים להפסיד כסף.

מצד שני, אם ג'נסיס אינו נזיל, הלקוחות יקבלו ככל הנראה 100% מהכספים שלהם. ב-3 בדצמבר 2022, הפייננשל טיימס דיווח כי DCG ו בראשית חייב ללקוחות ג'מיני כ-900 מיליון דולר.

ועדת הנושים ממתינה לתגובה לתוכניתו עד ליום 23.

האם ג'נסיס תלך בדרך של FTX?

הקריסה האחרונה של בורסת הקריפטו FTX וחברת האחות Alameda חשפה כיצד הלוואות בין-חברות יכולות להחמיר, מה שמוביל למשבר נזילות עבור המלווה ולבסוף לחדלות פירעון. 

FTX הלווה כספים ללקוחות כדי לסייע בשמירה על אלמדה לאחר שהאחרון לווה הלוואות כבדות כדי לחלץ חברות קריפטו חולות במהלך האביב והקיץ של 2022. אסימון ה-FTT של FTX עצמו הבטיח את ההלוואות.

לקוחות מיהרו למשוך FTT מהבורסה לאחר א טוויt ממנכ"ל Binance Changpeng Zhao בתחילת נובמבר 2022, מה שהוביל למשבר נזילות ב-FTX. ככל שמחיר ה-FTT ירד, ההלוואות של FTX ל-Alameda גדלו יותר ויותר עם תת-ביטחונות, והגדילו את הפער בין הנכסים וההתחייבויות של FTX, מה שהוביל בסופו של דבר לחדלות פירעון של FTX.

במילים אחרות, חוסר הנזילות ופשיטת הרגל של FTX היו קשורים זה לזה.

אמנם פרטי שטר החוב של DCG לא פורסמו, אך עצם השימוש במכשיר חוב כזה מעורר שאלות. 

בניגוד להסכם הלוואה שנכרת עם בנק המאפשר לבנק לעקל את נכסי הלווה אם הלווה אינו יכול להחזיר את ההלוואה, שטר חוב מכיל את ריבית ההלוואה, מועד פירעון ההלוואה וסכום הקרן. במיוחד נעדר מההסכם מהי הסעד שיש למלווה אם הלווה לא יחזיר את הכסף. 

היעדר הסעד מהווה סיכון למלווה, שאולי אין לו את המשאבים לשרוד מחדל. 

ספר בראשית הודה זֶה פשיטת רגל יכולה להיות על הקלפים אם היא לא מצליחה לגייס הון. ושטר החוב של DCG בסך 1.1 מיליארד דולר יכול לזרז את נפילתו.

לעדכון האחרון של Be[In]Crypto ביטקוין ניתוח (BTC), לחץ כאן.