דו"ח מועצת היציבות הפיננסית של ה-G20 מדגים "פגיעות" של DeFi

דו"ח חדש של מועצת היציבות הפיננסית מכוון לעולם הפיננסים המבוזר (DeFi), והוסיפו כי הנישה "המתפתחת במהירות" "איננה שונה מהותית מפיננסים מסורתיים".

ה-FSB הוא ארגון בינלאומי המייצג את כל כלכלות ה-G20 הגדולות שנותן עצות והמלצות על המערכת הפיננסית בעולם.

"בניסיון לשכפל חלק מהפונקציות של המערכת הפיננסית המסורתית, DeFi יורשת ועשויה להגביר את הפגיעויות של אותה מערכת", לדווח קורא.

הדו"ח רחב ההיקף נוגע בקווי הדמיון עם הפיננסים המסורתיים, וכן מבקר את "מידת הביזור האמיתית" של הנישה, את הסכנה של גשרי קריפטו ובאגים שנמצאו ב- חוזים חכמים העומדים בבסיס היישומים של DeFi.

עם זאת, ה-FSB טען כי הפגיעות "המדאיגה ביותר" נותרה זו של "סיכון" בפלטפורמות הלוואות stablecoins.

"החיסול האוטומטי של ביטחונות בחוזים חכמים, שניתן ליישם באופן לא אחיד בין המשתתפים בהתאם לתכנון הפרוטוקול, הוא הסיבה העיקרית לכך שהדינמיקה של פירוק מינוף ב-DeFi יכולה להיות משבשת במיוחד", נכתב בדו"ח.

לעומת זאת, פיננסים מסורתיים ורשת היועצים העומדים בדרישות נמנעים מהפרעה כזו באמצעות "פירוק מסודר". ה-FSB גם אמר כי מדידת כמות המינוף ב-DeFi היא "קשה לאמוד", מה שמקשה במיוחד לזהות את מה שהארגון כינה "שרשרות בטחונות".

באופן מכריע, רשימת הכביסה של ה-FSB של פגיעויות וסיכונים מדאיגה את הקבוצה ככל שהם משפיעים על "הפיננסים המסורתיים והכלכלה הריאלית".

למרות שהחיבורים הללו "מוגבלים" כרגע, הארגון אמר כי "אם המערכת האקולוגית של DeFi תגדל משמעותית ותהפוך למיינסטרים יותר כתוצאה מהאימוץ הרחב יותר של נכסי קריפטו ופיתוח מקרי שימוש בעולם האמיתי, אזי החיבורים יעמיק והיקף הזליגה ל[פיננסים מסורתיים] ולכלכלה הריאלית יגדל".

לפיכך, הדוח ממליץ לכלול את DeFi במסגרת הניטור של ה-FSB, כמו גם לקבוע אם יש "לשפר את המשטרים הרגולטוריים הנוכחיים כדי להכיר בסיכונים ספציפיים ל-DeFi".

DeFi בתעשייה שלאחר FTX

בורסת הקריפטו שנעדרה כעת FTX מוזכרת בסך הכל 28 פעמים בדו"ח ה-FSB על מימון מבוזר. הקריסה המתוקשרת של החברה בנובמבר האחרון שלחה גלי הלם ברחבי התעשייה, וכך נכתב בדו"ח, הובילה לחלופות מבוזרות שונות שתפסו נתח שוק נוסף מיד לאחר מכן.

ובכל זאת, טוען ה-FSB, "פרוטוקולי DeFi כפופים לסוגיות תפעוליות וממשל שונות שעשויות להגביל את טווח ההגעה והערעור שלהם מול CEXs."

קריצות קטסטרופליות אחרות כולל טרה ו צֶלסִיוּס נכללים גם בדוח.

באירוע הקודם, כ-40 מיליארד דולר מכספי משקיעים נעלמו כשה-Stablecoin האלגוריתמי של הפרויקט צנח והוא מצוטט כדוגמה ל"סיכון" שהוזכר לראשונה על ידי הארגון. מלווה הקריפטו שפושט רגל מודגש כאפקט של התמוטטות טרה, שכן צלסיוס היה צריך לעצור את המשיכות באותו זמן.