FTX השתמשה בכספי לקוחות כדי לממן הימורים מסוכנים, מה שהוביל לפטירתה

לדברי אדם בעל ידע על המצב, בורסת מטבעות קריפטוגרפיים FTX השתמשה בנכסי לקוחות בשווי מיליארדי דולרים כדי לתמוך בהימורים מסוכנים על ידי חברת המסחר המחוברת שלה, Alameda Research, מה שהוביל בסופו של דבר לקריסת הבורסה.

סם בנקמן-פריד, מנכ"ל FTX, הודיע ​​למשקיע בשבוע שעבר כי אלמדה חייבת ל-FTX כ-10 מיליארד דולר. לפי המקור, FTX העניקה הלוואות לאלמדה באמצעות כספים שצרכנים הפקידו בבורסה לצורך פעולות מסחר, בחירה שמר בנמן-פריד תיאר שנעשתה בצורה גרועה.

לדברי האדם, ל-FTX היו 16 מיליארד דולר בסך נכסי לקוחות; לפיכך, FTX הלוותה יותר ממחצית מזומן מלקוחותיה לעסק האחות שלה, Alameda. נציג מטעם FTX סירב להגיב.

FTX עצרה את משיכות הלקוחות בתחילת השבוע לאחר שקיבלה בקשות משיכה בסכום כולל של למעלה מ-5 מיליארד דולר ביום ראשון, לפי ציוץ של מר בנמן-פריד ביום חמישי בבוקר. עקב המשבר, FTX נאלצה לחפש השקעה דחופה.

ביום שלישי, FTX הסכימה למכור את עצמה ליריבה הענקית Binance, אבל למחרת, Binance חזרה בה מההסכם, בטענה שהצרות של FTX היו "מעבר לשליטתנו או ליכולתנו לסייע".

הכישלון של FTX לעבד בקשות משיכה כמתבקש הדהים את המשקיעים במטבעות קריפטוגרפיים ופגע קשות במוניטין של מר באנקמן, של פריד'ס שאימץ את הרגולציה של המטבעות הדיגיטליים ומיצב את עצמו כיזם קריפטו המונע על ידי אתיקה ואלטרואיזם.

פרנסס קופולה, כלכלנית בריטית, הצהירה כי חילופי דברים "באמת לא צריך להתקשות להשיג לצרכנים שלה את הפיקדונות שלהם. זה לא אמור לטפל בנכסים כאלה בשום צורה. כדי שאנשים יוכלו להשתמש בהם, הם צריכים בעצם לשבת שם".

"ל-FTX יש מספיק כדי לכסות את כל החזקות הלקוח", צייץ מר בנקמן-פריד ביום שני כשהחששות לגבי יציבות החברה החלו לצוץ. "אפילו בניירות ערך של משרד האוצר, אנחנו אף פעם לא משקיעים כספי לקוחות". מאוחר יותר הוא הסיר את הציוץ.

Alameda Research מפסיק את המסחר, צייץ מר בנמן-פריד ביום חמישי בבוקר.

ברוקרים נדרשים להפריד את כספי הלקוחות מנכסים עסקיים אחרים בשווקים המסורתיים, ורגולטורים יכולים להטיל עונשים על אי ציות. לדוגמה, הקריסה המבולגנת של ברוקראז' MF Global שנתיים קודם לכן - גם היא תוצאה של הימורים ספקולטיביים השתבשו - נענשה על ידי הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות בקנס של 100 מיליון דולר ב-2013.

אבל לאחר הליך פשיטת רגל ממושך שנמשך שנים, לקוחותיה של MF Global סוף סוף הפכו שלמים. לא בטוח אם לקוחות יקבלו אי פעם את כספם בחזרה מ-FTX מכיוון שהיא פועלת בשווי הקריפטו של המערב הפרוע.

אלמאדה והטקטיקות הספקולטיביות המסוכנות הרבות שלו

גילוי ההלוואות מעלה את האפשרות שהקשר של FTX עם Alameda - חברה הידועה בשימוש בטקטיקות מסחר אגרסיביות הממומנות מכספי לווה - היא שהובילה בסופו של דבר לפטירתה של החברה. כמה סוחרי מטבעות קריפטוגרפיים הביעו חשש מהקשר, מחשש שייווצר ניגוד עניינים עבור בורסה שתקושר לחברת מסחר.

שני העסקים נוצרו על ידי מר בנקמן-פריד, שהוא גם הבעלים הראשי. הוא שימש כמנכ"ל Alameda עד לשנה שעברה, אז פרש כדי להתרכז ב-FTX.

קרוליין אליסון, מנכ"לית Alameda, סיימה את לימודיה באוניברסיטת סטנפורד וכמו מר בנמן-פריד, עבדה בחברת המסחר הכמותי ג'יין סטריט קפיטל. מטה Alameda נמצא בהונג קונג, שהייתה הבית הקודם של FTX לפני שעברה לאיי בהאמה בשנה שעברה.

תיאורטית, בורסות כמו FTX מייצרות הכנסות על ידי מתן אפשרות למשתמשים לסחור בביטקוין ולגבות עמלות עסקה. מודל חברה מסוכן יותר, Alameda ניסה מגוון של טקטיקות מסחר כדי להרוויח מתנודתיות.

לאחר שמר בנמן-פריד הקים את החברה ב-2017, אחת הטקטיקה שבה השתמש אלמדה הייתה ארביטראז', הכרוך ברכישת מטבע במקום אחד ומכירתו ליותר במקום אחר. עסקה רווחית מוקדמת אחת הייתה רכישת ביטקוין בבורסות אמריקאיות ולאחר מכן מכירתו ביפן, שם הוא זכה למחיר גבוה יותר מאשר בארצות הברית.

עשיית שוק, הכוללת הצעת רכישה ומכירה של נכסים בבורסות מטבעות קריפטוגרפיים לאורך היום והרווחת פער בין מחיר הקנייה והמכירה, היא פעילות נוספת שמבצעת Alameda.

על פי חוקרים שעקבו אחר פעילות החברה באמצעות נתוני בלוקצ'יין פתוחים, אלמדה התגלה לאחרונה כאחד המשתתפים הגדולים ביותר בתחום "חקלאות תשואה" או השקעה באסימונים שמציעים תשואות דומות לריביות. לפי חברת ניתוח הבלוקצ'יין Nansen, ארנק קריפטוגרפי אחד בניהולה של Alameda הרוויח יותר מ-550 מיליון דולר ברווח מסחר מאז 2020.

חקלאות תשואות עלולה להיות מסוכנת מכיוון שהאסימונים רואים תכופות עליית מחירים בתחילה כאשר משקיעים נכנסים בחיפוש אחר היתרונות, ולאחר מכן ירידה כשהם יוצאים.

אנליסט בלוקצ'יין עצמאי אנדרו ואן אקן תיאר את המצב כ"בעצם כמו לגרוף פרוטות מול גלגלת קיטור. אתה קונה את המטבעות הספקולטיביים האלה במזומן או במטבעות יציבים".

מוצרים מקושרים

Dash 2 Trade - מכירה מוקדמת בפוטנציאל גבוה

• מכירה מוקדמת פעילה בשידור חי עכשיו - dash2trade.com
• אסימון מקורי של מערכת אקולוגית של אותות קריפטו
• KYC מאומת ומבוקרת